Hai mai avuto la sensazione che i venerabili giganti di Wall Street siano attratti, proprio come il resto di noi, dal richiamo delle sirene delle criptovalute? Non molto tempo fa, la finanza tradizionale non avrebbe toccato Bitcoin nemmeno con un palo di tre metri. Ora chiedono a gran voce di saltare sul carro degli ETF Bitcoin. Perché? Immergiamoci nel fango e analizziamo cosa sta succedendo.
Comprendere la mania degli ETF Bitcoin
Ecco il succo: gli ETF Bitcoin sono diventati l'ultimo giocattolo con cui Wall Street vuole giocare. Se ti stai chiedendo: "ETF e adesso?", non preoccuparti. Gli Exchange Traded Funds (ETF) rappresentano un mostruoso settore da 7mila miliardi di dollari.
Per dirla semplicemente, sono come fondi comuni di investimento che commerciano in borsa. C'è stata una spinta incessante, sia da parte delle startup crittografiche che dei grandi magnati di Wall Street, per creare un ETF che detenga direttamente Bitcoin.
Perché questo è un grosso problema? Perché fino ad ora, la Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti è stata la madre che ha detto: "No, non puoi avere quel giocattolo!"
Non agli ETF Bitcoin garantiti da futures – che hanno ottenuto il via libera nel 2021 – ma agli ETF Bitcoin spot. L'argomentazione di questi determinati anticonformisti? Rendi accessibili questi ETF e osserva come la partecipazione all'arena delle criptovalute sale alle stelle.
Ma ecco il punto cruciale. Se non sei sicuro della differenza tra i futures Bitcoin e i Bitcoin spot, non farti confondere. I futures su Bitcoin sono contratti che determinano il prezzo di acquisto/vendita per una data successiva.
Individuare Bitcoin? Questo è il vero affare. Stai acquistando o vendendo la moneta digitale effettiva sugli scambi. Quindi, mentre i futures ti danno una fetta della torta, con Bitcoin spot, riceverai tutto il dessert.
Il tiro alla fune tra regolatori e titani finanziari
Il passato è pieno di pionieri e dei loro momenti degni di nota. L’ETF ProShares Bitcoin Strategy ha vinto il titolo di primo ETF sui futures Bitcoin negli Stati Uniti nell’ottobre 2021.
Il suo vicino settentrionale, il Canada, non è stato molto indietro, con l’ETF Purpose Bitcoin che ha fatto scalpore a Toronto. Ma c'è stato un turbinio di attività.
I fondi comuni di investimento, nonostante le loro somiglianze con gli ETF, erano dotati di manette, cioè restrizioni. Ricordate Grayscale e la sua accanita battaglia contro la SEC per il suo tentativo di trasformare il suo trust in un ETF? Spoiler: ha vinto la scala di grigi.
BlackRock, il gestore patrimoniale più colossale del mondo, è entrato nell'arena e ha lanciato il suo cappello sul ring. La conseguenza? Il mercato delle criptovalute ha avvertito una scossa di entusiasmo e una cascata di applicazioni è arrivata da grandi attori come Fidelity e WisdomTree.
Sembra che il sogno di Grayscale sia quello di sbloccare una pentola d'oro (o dovrei dire Bitcoin?) per i suoi investitori. La SEC, nonostante tutta la sua burocrazia, non sta alzando ulteriori barricate. C'è una certa chiarezza, anche se confusa, su come questa saga potrebbe evolversi.
Ora, se ti stai chiedendo perché la SEC è stata così ostinata al riguardo, ho tre parole per te: volatilità, valore e verifica. I regolatori hanno trascorso notti insonni a causa del comportamento irregolare di Bitcoin.
Voglio dire, un aumento del 305% nel 2020, un aumento del 60% nel 2021 e uno scioccante crollo del 64% nel 2022? Parliamo di una corsa sfrenata! A ciò si aggiunge lo scetticismo della SEC riguardo alla valutazione accurata di token come Bitcoin e la complessità nel determinare i legittimi proprietari. Aggiungi potenziali frodi e manipolazioni e avrai il cocktail perfetto.
Tuttavia, non tutto è desolante. Alcuni saggi come BlackRock stanno proponendo accordi di condivisione della sorveglianza per placare le ansie della SEC. Coinbase è diventato il partner di riferimento per questo, rendendolo il monitor di sala preferito per questi emittenti di ETF.
In definitiva, anche se alcuni oracoli di mercato prevedono l’approvazione di un ETF spot sul Bitcoin entro la fine dell’anno, suggerirei di non trattenere il fiato. Dopotutto, molti ci hanno già provato e sono tornati sconfitti dal campo di battaglia.
Ma con i regolatori e i gestori patrimoniali potenzialmente seduti per un tè e una conversazione, chi lo sa? Il futuro potrebbe semplicemente sorprenderci. Ma siamo chiari: non aspettatevi che Wall Street faccia un favore a nessuno. Il fascino degli ETF Bitcoin? È tutta una questione di soldi, tesoro.