Molti progetti di criptovaluta come Aave, dYdX, Jupiter e Hyperliquid hanno recentemente annunciato meccanismi di riacquisto di token.
I mercati azionari tradizionali ispirano la strategia di riacquisto di token. Ma questa strategia aiuta i progetti crypto a costruire un modello economico sostenibile e contribuisce ad aumentare il prezzo dei loro token?
Il boom dei programmi di riacquisto di token di Crypto Projects
I riacquisti di token si verificano quando i progetti crittografici riacquistano i loro token dal mercato. Questi token riacquistati possono essere conservati come riserve o addirittura bruciati. In teoria, i riacquisti riducono l’offerta circolante, creando scarsità, che potrebbe far salire i prezzi simbolici. Sebbene non sia una nuova strategia, BeInCrypto ha osservato che questa tendenza si sta rapidamente espandendo.
Ad esempio, all’inizio di marzo 2025, il protocollo di prestito Aave (AAVE) ha annunciato l’implementazione di un nuovo Aavenomics. Aave riacquisterà i token per ridurre l'offerta e passare dai premi di staking a un modello di liquidità più sostenibile. Ciò includeva un riacquisto settimanale di token AAVE del valore di 1 milione di dollari per sei mesi, finanziato dalle tariffe del protocollo.
In uno scenario ideale, questo piano di riacquisto potrebbe raggiungere un valore totale di 100 milioni di dollari (il 3% dell’offerta circolante).
"La consideriamo la proposta più importante della nostra storia, sentitevi liberi di leggerla e fornire feedback", ha affermato Marc Zeller, fondatore dell'Aave Chan Initiative (ACI).
Sempre a marzo, l'exchange decentralizzato (DEX) dYdX ha approvato la " Proposta n. 225 " per riacquistare i token DYDX. Il protocollo utilizzerà le entrate della piattaforma per il riacquisto.
Altri progetti crittografici come Hyperliquid (HYPE) e Jupiter (JUP) hanno piani simili. Le stime suggeriscono che Hyperliquid riacquisterà token per un valore di 600 milioni di dollari ogni anno, utilizzando il 50-100% delle commissioni di transazione. Questo protocollo domina la finanza decentralizzata (DeFi) nonostante la crisi del mercato.
Jupiter si è impegnata a utilizzare il 50% delle commissioni per il riacquisto , stimate in 250 milioni di dollari all'anno. Recentemente, questo progetto ha superato Raydium ed è diventato il secondo protocollo più grande di Solana.
Questi sono solo alcuni dei progetti crittografici più tipici. Molti altri progetti, tra cui Gnosis , Gains Network e Arbitrum , utilizzano strategie simili. Quindi, questo potrebbe rimodellare l’attuale mercato delle criptovalute?
Cosa sta guidando questa tendenza al riacquisto di token?
Discutendo di questa strategia di riacquisto, un utente X (ex Twitter) ha commentato:
“I riacquisti creano una domanda stabile e riducono l’offerta circolante, il che può stabilizzare o addirittura aumentare i prezzi simbolici”. ha commentato Capitanike.
Il principio economico fondamentale della domanda e dell’offerta è il motore chiave. Riducendo l'offerta circolante, i progetti crittografici mirano ad aumentare la scarsità dei token, il che potrebbe spingere i prezzi più in alto. Secondo SolanaFloor, i progetti con programmi di riacquisto di token hanno sovraperformato quelli senza riacquisti del 46,67% nel 2024 (-0,6% rispetto a -47,15% da inizio anno).
In secondo luogo, il riacquisto può segnalare una forte salute finanziaria per i progetti crittografici. Ciò è particolarmente efficace nel rassicurare gli investitori in un contesto di volatilità del mercato.
In terzo luogo, a differenza della strategia di token burn, molti progetti (come AAVE e Gains Network) ridistribuiscono i token riacquistati agli staker o ai detentori, allineando gli incentivi. Questo approccio potrebbe indicare la maturità del modello tokenomico di un progetto nel tempo.
Tuttavia, i riacquisti di token non sono esenti da punti deboli. Man mano che questa strategia diventa più diffusa, le autorità di regolamentazione come la SEC potrebbero esaminarla per potenziali manipolazioni o attività illecite.
Inoltre, una strategia di riacquisto calcolata in modo errato potrebbe ridurre eccessivamente l’offerta di token. Se un progetto non riesce a bilanciare le nuove emissioni o i premi di staking, potrebbe soffrire di una diminuzione del volume degli scambi. Inoltre, i riacquisti potrebbero potenzialmente mascherare le debolezze finanziarie.
"Ciò che è più plausibile, a nostro avviso, è che questi riacquisti servono come prova che i progetti hanno raccolto troppo durante la loro ICO, non riescono a sviluppare nulla di utile e non sanno cosa fare con i loro saldi di cassa…" Rapporto TokenData Research.
La recente ondata di progetti crittografici che adottano riacquisti di token segna un’evoluzione significativa nella tokenomics. Sebbene i riacquisti possano migliorare la stabilità dei prezzi, la fiducia degli investitori e la crescita dell’ecosistema, comportano anche rischi di manipolazione e problemi normativi.
Il post Da Aave a Hyperliquid: i riacquisti di token sono la prossima grande evoluzione delle criptovalute? è apparso per la prima volta su BeInCrypto .