Nelle ultime 10 settimane, le azioni delle Bitcoin Treasury Companies (BTCTC) sono crollate del 50-80%, suscitando diffuse preoccupazioni tra gli investitori.
Il caso di Metaplanet (MTPLF) mette in luce la forte volatilità, poiché nell'arco di 18 mesi ha attraversato 12 "mini-mercati ribassisti". Ciò solleva la domanda: le azioni BTCTC rispecchiano la volatilità di Bitcoin o sono determinate anche da fattori aziendali interni?
Quando le azioni di BTCTC sono più rischiose di Bitcoin stesso
Nelle ultime 10 settimane, le azioni delle Bitcoin Treasury Companies (BTCTC) hanno registrato cali del 50-80%, scatenando un'ondata di preoccupazione nella comunità degli investitori. Metaplanet ($MTPLF) è un chiaro esempio di questa forte volatilità.
Nell'arco di 18 mesi, Metaplanet ha attraversato 12 mini-ribassi, che hanno interessato cali giornalieri e prolungati trend al ribasso. In media, ogni calo è stato di circa il -32,4% ed è durato 20 giorni. In particolare, la fase peggiore ha visto il titolo scendere del 78,6% in 119 giorni (dal 25 luglio al 21 novembre 2024).
La domanda è se queste flessioni influiscano pienamente sulla volatilità di Bitcoin (BTC).
Secondo l'analista Mark Moss, i dati mostrano che solo il 41,7% (5 su 12) delle correzioni di Metaplanet ha coinciso con i cicli di ribasso di Bitcoin. Al contrario, più della metà è stata innescata da fattori aziendali interni, tra cui l'emissione di opzioni, la raccolta di capitali o la riduzione del "premio Bitcoin", ovvero il divario tra il prezzo delle azioni e il valore effettivo delle partecipazioni in BTC.
Tuttavia, Mark ha osservato un collegamento parziale.
Nello specifico, i cali più profondi di Metaplanet (come -78,6% o -54,4%) tendevano a sovrapporsi a significativi drawdown di Bitcoin. Ciò suggerisce che, una volta che BTC entra in una fase di elevata volatilità, i titoli BTCTC spesso rimangono deboli più a lungo, subendo un doppio colpo sia dal mercato che dalle dinamiche interne.
Naturalmente, Bitcoin rimane l'influenza dominante. Tuttavia, le variabili aziendali agiscono come la vera "leva", amplificando la volatilità dei BTCTC ben oltre quella del BTC stesso. Se Bitcoin può essere interpretato attraverso un ciclo di 4 anni , i BTCTC si comportano come "4 cicli in un solo anno".
"Quindi, in sintesi, la sincronizzazione parziale suggerisce che il volume di BTC influenza Metaplanet…" ha osservato Mark Moss.
Per gli investitori, detenere BTCTC non è solo una scommessa sul prezzo di Bitcoin, ma anche una scommessa sulla gestione del capitale aziendale, sulla struttura finanziaria e sulla strategia aziendale.
Il post da 1 a 4: Bitcoin crolla una volta, le società del Tesoro crollano quattro volte è apparso per la prima volta su BeInCrypto .