Dopo il drammatico crollo di FTX, il fondatore di Binance Changpeng Zhao (CZ) è di nuovo al centro delle polemiche, con crescenti speculazioni sul fatto che potrebbe essere impegnato a smantellare Hyperliquid, l'exchange decentralizzato dietro il token HYPE.
Con l'aumento dei volumi di scambio su Aster e le crescenti preoccupazioni per l'imminente sblocco del token HYPE, si diffondono rapidamente le voci di una potenziale "spirale mortale". Hyperliquid potrebbe essere la prossima tessera del domino a cadere, o il FUD è semplicemente esagerato?
Doppie uccisioni per HYPE
L'ex CEO di Binance, CZ, è stato recentemente coinvolto in un acceso dibattito su Hyperliquid (HYPE) . La discussione è scoppiata perché Hyperliquid potrebbe presto dover affrontare una significativa pressione sull'offerta.
Nel frattempo, il nuovo progetto Aster, che si vocifera abbia il sostegno di CZ, ha registrato un volume di scambi nelle 24 ore oltre tre volte superiore a quello di Hyperliquid. Insieme, questi fattori sollevano la domanda: Hyperliquid rischia di perdere presto la sua posizione?
In primo luogo, uno studio recente del Maelstrom Fund, guidato dal co-fondatore di BitMEX, ha evidenziato gravi difetti nella tokenomics di Hyperliquid.
Secondo il rapporto, 237,8 milioni di token HYPE inizieranno il vesting lineare nell'arco di 24 mesi a partire dal 29 novembre, equivalenti a circa 500 milioni di dollari al mese. Tuttavia, con i riacquisti stimati in grado di assorbire solo circa il 17% (circa 90 milioni di dollari), il mercato potrebbe trovarsi a fronteggiare un eccesso di offerta di quasi 410 milioni di dollari al mese.
Maelstrom ha anche sottolineato il ruolo dei DAT (Data Availability Token) come Sonnet, con 583 milioni di dollari in HYPE e 305 milioni di dollari in contanti. Tuttavia, ha sostenuto che questi non sono sufficienti a compensare la pressione di sblocco.
Maelstrom ha inoltre messo in guardia contro la crescente concorrenza. Hanno specificamente messo in dubbio il coinvolgimento di CZ con Aster due mesi prima dell'evento di sblocco di Hyperliquid. Ciò ha alimentato le speculazioni della comunità secondo cui CZ potrebbe tentare di "uccidere" Hyperliquid per spianare la strada alla crescita di Aster .
CZ può manipolare l'hype?
Alcuni nella comunità accusano CZ di essere "uno dei maggiori azionisti fin dall'inizio". In realtà, si sostiene che detenga fino al 10% di HYPE , che non abbia ancora venduto e che si stia preparando per "l'atto finale della spirale mortale".
Sebbene non vi siano prove concrete, tali voci hanno sollevato notevoli preoccupazioni. La logica è questa: se un importante azionista gestisce anche un mercato dei derivati (HYPE/USDT), potrebbe spostare i prezzi a favore delle sue posizioni long/short. Oltre a ciò, potrebbe liquidare l'intero portafoglio in un "attacco di vamp completo" su HYPE.
"Pensiamo davvero che cz non sia in grado di uccidere $HYPE vendendo l'intera borsa spot sul mercato libero, a corto di hl/nance e tentando un attacco vamp completo su TOKEN?" ha chiesto un utente su X.
D'altra parte, il trader Ignas sostiene che il vero problema sia il meccanismo di riflessività del mercato. Un calo dei prezzi riduce il valore dei futuri airdrop/accumulazione, il che indebolisce gli incentivi al trading su Hyperliquid. Questo crea un circolo vizioso in cui una ridotta partecipazione abbassa ulteriormente le commissioni di riacquisto e aggrava il calo dei prezzi.
"Il prezzo di HYPE scende → il valore futuro dell'airdrop diminuisce → i trader hanno meno motivi per fare trading su HL → escono e ritirano il capitale → OI e volumi inferiori riducono le commissioni utilizzate per i riacquisti → il prezzo di HYPE scende ulteriormente", ha osservato Ignas.
Detto questo, non tutti concordano con la narrazione ribassista. Alcuni sostengono che gli investitori redditizi (ad esempio, quelli di Aster) probabilmente reinvestiranno in prodotti solidi come Hyperliquid, e non tutte le fluttuazioni di volume segnalano la fine di una piattaforma.
"Le chiacchiere sulla morte di Hyperliquid, le teorie secondo cui CZ sarebbe il principale detentore e ora scaricherebbe $HYPE a 0, la settimana di ricavi annualizzata… La maggior parte di voi che dice questo non ha idea di cosa stia facendo nel settore delle criptovalute o vuole solo impegnarsi a questo punto", ha osservato un altro utente X.
I dati di Artemis mostrano che Hyperliquid ha generato più commissioni nelle ultime 24 ore rispetto a Tron, Solana, BNB, Ethereum e Bitcoin messi insieme.
Il post Le voci su CZ-Hyperliquid alimentano il FUD del mercato mentre Aster acquisisce un vantaggio competitivo è apparso per la prima volta su BeInCrypto .