Il mercato delle criptovalute ha registrato un rally esplosivo tra marzo 2020 e novembre 2021, con Bitcoin e altcoin che hanno raggiunto livelli senza precedenti.
Durante questo periodo, Bitcoin è aumentato di oltre il 2.600%, mentre diversi altcoin come Solana (SOL), Fantom (FTM), Avalanche (AVAX) e Terra (LUNA) hanno registrato guadagni di 500 volte o più.
Secondo un recente post del famoso analista crittografico Miles Deutscher su X, questo mercato rialzista è stato alimentato da una tempesta perfetta di fattori, tra cui stimoli monetari aggressivi, blocchi che hanno tenuto le persone a casa e l’ampia distribuzione di assegni di stimolo economico.
Deutscher ha osservato che tuttavia, come tutte le bolle finanziarie , la festa non è durata. Il mercato ha raggiunto il suo massimo nel novembre 2021 e il successivo crollo di UST e LUNA di Terra nel maggio 2022 ha segnato l’inizio di una lunga e dolorosa recessione.
Questo crollo, unito alle conseguenze dei fallimenti di aziende come 3AC, Celsius, BlockFi, Voyager e la famigerata FTX , ha eroso la fiducia degli investitori nel mercato.
Molti investitori al dettaglio, che erano entrati nel mercato durante le fasi finali della corsa al rialzo, sono stati bruciati finanziariamente e hanno abbandonato il mercato, mentre altri che non avevano investito affatto sono diventati più scettici nei confronti del settore.
Considerati tutti questi incidenti, Miles Deutscher ha ora valutato se il mercato delle criptovalute possa ancora sperimentare una corsa rialzista in stile 2021.
La frenesia delle criptovalute del 2021 si ripeterà?
Nel post dettagliato caricato su X il 28 agosto, Deutscher ha rivelato che, nonostante le perdite significative e l'uscita di molti investitori al dettaglio, ci sono segnali che il mercato potrebbe prepararsi per una ripresa.
L'approvazione di un Exchange Traded Fund (ETF) spot su Bitcoin da parte di BlackRock, il più grande gestore patrimoniale del mondo, nel gennaio 2024, ha rappresentato un "punto di svolta".
Secondo Deutscher, l'approvazione ha segnalato al mercato che l'interesse istituzionale per Bitcoin è forte poiché ha innescato un rally che ha spinto Bitcoin a nuovi massimi storici di 73.000 dollari.
Tuttavia, nonostante la forte performance di Bitcoin, Deutscher ha sottolineato che le altcoin non hanno seguito l'esempio come hanno fatto durante la bull run del 2021.
L’analista ha rivelato che diversi fattori contribuiscono a questa divergenza, incluso il fatto che gran parte della nuova liquidità viene indirizzata verso gli ETF Bitcoin anziché confluire nel più ampio mercato delle altcoin.
Inoltre, l’enorme numero di nuovi progetti altcoin ha portato a una dispersione di liquidità, rendendo più difficile il rialzo delle singole monete. Un altro fattore critico è l’ impatto psicologico del crollo del 2022.
Molti investitori al dettaglio che sono stati bruciati nel 2022 esitano a rientrare nel mercato, con la conseguente mancanza di capitale fresco. Deutscher ha spiegato:
La maggior parte dei partecipanti al mercato esistenti sono veterani esperti. Gli altcoin sono visti come vaporware, le persone diffidano anche dei fondatori di progetti ben intenzionati (che possono biasimarli). Ciò rende il trading estremamente PvP e molto più difficile. Non c’è un flusso infinito di capitali freschi per sostenere il mercato, come è avvenuto nel 2021. Fondamentalmente stiamo tutti lottando per gli stessi dollari.
Cosa potrebbe riportare in vita la vendita al dettaglio?
Secondo Deutscher, affinché l'investitore al dettaglio possa ritornare, devono essere soddisfatte diverse condizioni. In primo luogo, il superamento di nuovi massimi storici da parte di Bitcoin potrebbe riaccendere l’interesse nel mercato, come è avvenuto nei cicli precedenti. Ciò, come spiegato dall’analista, potrebbe portare ad un rinnovato ottimismo e ad una potenziale rotazione verso le altcoin.
Inoltre, la natura speculativa del mercato delle criptovalute fa sì che gli investitori al dettaglio possano ritornare se vedono che vengono realizzati guadagni significativi. Infine, affinché il mercato possa sostenere la crescita a lungo termine, è necessario che emergano casi d’uso reali per le criptovalute.
Nonostante le sfide attuali, l'infrastruttura a supporto del mercato delle criptovalute è migliorata in modo significativo dal 2021, ha affermato Deutscher, aggiungendo:
Spero che questo faciliterà la creazione di alcune dApp killer. Le criptovalute hanno davvero bisogno solo di 2-3 per decollare per facilitare un'adozione su vasta scala.
Nel complesso, l’analista ha concluso affermando che, sebbene la prossima corsa rialzista potrebbe non essere identica a quella del 2021, rimane il potenziale per guadagni significativi se vengono soddisfatte le giuste condizioni.
Immagine in primo piano creata con DALL-E, grafico da TradingView