Il dibattito sull'idoneità delle criptovalute al sistema pensionistico americano si è riacceso dopo il crollo del prezzo di Bitcoin. L'asset digitale ha registrato un calo del 50% rispetto al picco di ottobre, cancellando circa 2.000 miliardi di dollari di valore di mercato.
Quel singolo gesto ha riacceso il dibattito sulla matematica fiduciaria del sistema pensionistico americano. Mentre gli investitori faticano a individuare i fattori scatenanti dell'ultimo crollo del mercato, operatori e osservatori si chiedono se gli asset volatili abbiano ragione di essere in un mercato 401(k) da 12,5 trilioni di dollari, progettato per la stabilità. Questo avviene nel contesto di un precedente rapporto di Cryptopolitan, in cui il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha firmato un ordine esecutivo per consentire investimenti in criptovalute, private equity e immobili nei piani pensionistici 401(k).
L'idoneità delle criptovalute per il 401(k) è messa in discussione dopo il crollo del mercato
La mossa è stata difesa anche dal CIO di Bitwise, Matt Hougan, che ha affermato che Bitcoin è solo un altro asset digitale. Ha affermato che, nonostante sia rischioso, è meno volatile di alcuni titoli azionari. Tuttavia, alcuni operatori di mercato non sono d'accordo. Lee Reiners, docente presso il Duke Financial Economics Center e co-conduttore del podcast Coffee & Crypto , ha affermato che gli investitori sono liberi di speculare sulle criptovalute in autonomia.
Ha aggiunto che i piani 401(k) esistono per aiutare le persone a risparmiare per garantire la pensione, non per scommettere su attività speculative prive di valore intrinseco. Sulla base dell'ordine esecutivo firmato da Trump nell'agosto 2025, il presidente della Securities and Exchange Commission (SEC) Paul Atkins ha affermato la scorsa settimana, prima dell'ultima brutale svendita di criptovalute, che era giunto il momento di aprire il mercato pensionistico alle criptovalute. Tuttavia, si prevede che la recente crisi del mercato potrebbe scoraggiare i gestori di fondi dal farlo.
Reiners ha affermato che diverse grandi aziende di criptovalute, come Coinbase, sono già incluse nei principali indici, il che significa che molti piani 401(k) hanno già un'esposizione indiretta alle criptovalute, il che è sufficiente. "A meno che il Congresso non modifichi la legge, è improbabile che gli sponsor dei piani includano criptovalute o ETF come opzioni, perché non vogliono essere citati in giudizio dai propri dipendenti. Per tutti i datori di lavoro che stavano prendendo in considerazione questa opzione, sono sicuro che i recenti eventi li abbiano spinti a riconsiderarla", ha affermato Reiners.
Gli analisti discutono sul futuro delle pensioni
Uno dei problemi nell'investire i risparmi di una vita nelle criptovalute è il fatto che il settore è ancora relativamente giovane ed estremamente volatile, e i fondi pensione sono orientati a una crescita stabile. Acquistare e detenere può funzionare per asset come l' S&P 500 , che registra enormi oscillazioni di volatilità durante eventi "Cigno Nero" come la crisi finanziaria del 2008 o le incertezze legate al COVID-19. Tuttavia, a causa delle dimensioni dei mercati tradizionali, i governi spesso intervengono per fermare l'emorragia, ed esistono normative a tutela degli investimenti.
Per gli asset digitali, gran parte dell'attività si basa sulla speculazione, il che significa che i prezzi possono subire oscillazioni estreme nel giro di un weekend o di una settimana. Questo porta a perdite di miliardi in assenza di un controllo normativo sui movimenti del mercato. Rende più rischioso per gli investitori investire i propri risparmi di una vita. In questo contesto, molte aziende sono state colte di sorpresa dal crollo improvviso dei prezzi di Bitcoin e delle criptovalute negli ultimi giorni. Block Trust IRA, un fondo pensione basato sull'intelligenza artificiale che ha accumulato 70 milioni di dollari in fondi IRA nell'ultimo anno, è rimasto coinvolto in una sparatoria.
Secondo gli analisti, è necessario considerare la tecnologia blockchain per i risparmi pensionistici, invece di investire denaro in token diversi. Robert Crossley, responsabile globale della consulenza industriale e digitale presso Franklin Templeton, ritiene che il settore pensionistico, che si sta muovendo lentamente, verrebbe rivoluzionato dai portafogli on-chain contenenti asset tokenizzati. "E così facendo, il patrimonio digitale di un individuo sarà molto più allineato con il resto della sua vita", ha affermato Crossley.
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