Lo spettro della recessione incombe minaccioso sugli Stati Uniti. Sia gli esperti finanziari che i cittadini comuni temono le inevitabili conseguenze di un crollo del mercato.
Tuttavia, la domanda rimane: questa catastrofe imminente è una certezza o il mercato si sta preparando per un impatto che potrebbe non materializzarsi mai?
I crescenti segni di recessione
I segni rivelatori di una recessione sono stati onnipresenti, con sussurri dell'imminente tempesta economica sempre più forti. Molti hanno già iniziato a sentire i dolori delle difficoltà finanziarie spesso associate alla recessione.
Da Binance.US che ha licenziato un numero imprecisato di dipendenti a Coinbase che ha ridotto il proprio organico di 2.050 dipendenti nell'ultimo anno, i ritratti di un panorama economico in deterioramento sono disegnati con tratti vividi.
Queste narrazioni possono sembrare cupe, eppure fanno eco alla più ampia ansia economica di molti americani. I licenziamenti sono più diffusi, la spesa dei consumatori sta diminuendo e la riduzione dei costi aziendali è più evidente, causando preoccupazioni tra gli economisti.
"[Mentre attraversiamo il 2023] e il prossimo anno, ci sarà ancora questa attenzione sul tentativo di ridurre i costi, e ciò si tradurrà in più disoccupazione", ha affermato Thomas Simons, Senior Economist di Jefferies.
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Di conseguenza, potrebbe verificarsi un effetto domino, in cui i licenziamenti portano a un calo della spesa dei consumatori . Ciò potrebbe spingere ulteriormente l'economia statunitense verso la recessione.
“Con una mancanza di nuova domanda, le aziende si sono concentrate sul lavoro con gli ordini arretrati. Il calo della domanda di beni dovrebbe portare a un'ulteriore disinflazione nel settore, ma anche a tagli di posti di lavoro più diffusi nel settore manifatturiero rispetto a quanto visto finora", ha aggiunto Simons.
I mercati mostrano una forte performance
Tuttavia, alcuni punti dati segnalano un'economia solida. Un tasso di disoccupazione del 3,7% e una forte performance di azioni e criptovalute mostrano la resilienza dei mercati finanziari e domestici.
Il mercato azionario ha mostrato una tendenza rialzista, con il Nasdaq Composite Index che ha segnato la migliore performance del primo semestre dal 1983. Allo stesso tempo, Bitcoin ha chiuso il suo secondo mese consecutivo in positivo, vantando una performance positiva da inizio anno (YTD) di 90% .
Molti analisti hanno espresso frustrazione per questi indicatori apparentemente positivi. In effetti, alcuni affermano che questi indici non riflettono la realtà dell'economia statunitense.
“Gli indicatori economici principali si sono spostati nettamente al ribasso, le aspettative dei consumatori sono estremamente pessimiste… Tutti sono ribassisti. Ma la recessione è stata anticipata… Non vediamo alcun motivo per cambiare la nostra posizione rialzista", ha affermato Alex Krüger, economista di Asgard Markets.
Tuttavia, in mezzo a questo disagio diffuso, diversi fattori suggeriscono la resilienza e la capacità di ripresa del mercato.
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La saggezza convenzionale suggerisce che una recessione è imminente, data la pervasività di indicatori chiave come la curva dei rendimenti invertita, le prospettive negative riflesse nei sondaggi aziendali e l'aumento dell'inflazione. Tuttavia, tali timori possono essere prematuri o esagerati.
“Il mercato del lavoro è una delle storie chiave finora quest'anno. C'è stato un chiaro rallentamento, tuttavia, il tasso di aumento dei posti di lavoro è stato piuttosto forte e pensiamo che abbia contribuito alla spesa per la resilienza. Ciò significa anche che, poiché le cose si raffreddano con gli aumenti dei tassi della Federal Reserve, non è probabile che cadremo in recessione", ha affermato Seth Carpenter, Chief Global Economist di Morgan Stanley.
Se si materializzerà, l'imminente recessione è stata anticipata con largo anticipo. Questa preconoscenza consente ai mercati e agli attori economici di prepararsi , mitigando il possibile impatto.
È imminente un crollo del mercato?
La convinzione che i prezzi delle azioni e delle criptovalute debbano toccare il fondo durante una recessione si basa su dati limitati e non tiene conto delle anomalie. L'indice tedesco DAX, ad esempio, ha raggiunto livelli record nonostante il paese fosse in recessione, dimostrando come i mercati possano sfidare le aspettative.
Inoltre, alcuni sostengono che le attuali valutazioni di mercato non siano necessariamente esorbitanti. Invece, le percezioni del valore possono spesso essere modellate da pregiudizi nella selezione dei dati.
Ad esempio, il rapporto prezzo/utili (P/E) forward per l'S&P 500, esclusa FAANG, dipinge un quadro diverso dei prezzi di mercato , giustificando un esame più attento.
Forse la cosa più critica è che il mercato è lungimirante e sta rapidamente abbracciando la rivoluzione dell'intelligenza artificiale . Questo cambiamento guidato dalla tecnologia, paragonabile a Internet o alla rivoluzione industriale, ha il potenziale per migliorare drasticamente la produttività e aumentare il PIL globale, fornendo un contrappeso alle pressioni recessive.
“Il nome del gioco ora sta bene in un costante stato di adattamento, apprendimento e cambiamento. Gli investitori dovrebbero vedere l'IA come un altro strumento, invece che come un nemico", ha affermato Kassi Fetters, Financial Planner presso Artica Financial Services.
Infine, il posizionamento nel mercato è attualmente pesante in termini di liquidità , fornendo un cuscinetto contro le potenziali fluttuazioni del mercato. Livelli record di liquidità nei fondi del mercato monetario indicano che il sistema finanziario dispone di ampia liquidità per assorbire gli shock.
Il post Crescenti timori di recessione: è vicina una flessione del mercato? è apparso per la prima volta su BeInCrypto .