Con l'aumento dell'interesse istituzionale per le criptovalute, il mercato sta chiaramente entrando in una fase più matura, caratterizzata meno dalla speculazione e sempre più dall'integrazione.
Dopo un periodo di cautela seguito a fallimenti di mercato di alto profilo (FTX, Celsius, Luna, ecc.), gli operatori tradizionali come hedge fund, banche e gestori patrimoniali sembrano aver rivalutato il loro approccio in termini di esposizione alle criptovalute.
In questa intervista, Yoyee Wang, responsabile della Business-to-business Unit (BBU) di Bybit, parla di come si sta evolvendo la partecipazione istituzionale, della rinnovata enfasi su fiducia e trasparenza, nonché della collaborazione emergente tra la finanza tradizionale e il settore degli asset digitali.
Scopriamo insieme cosa determinerà l'ulteriore coinvolgimento istituzionale man mano che si avvicina la fine del 2025.
Nell'ultimo anno, la partecipazione istituzionale alle criptovalute si è evoluta parallelamente al mutare delle condizioni macroeconomiche e alla chiarezza normativa nei mercati chiave. Come vede l'evoluzione dell'interesse e delle strategie istituzionali in questa nuova fase del mercato degli asset digitali?
Stiamo sicuramente assistendo a una crescente propensione istituzionale da due direzioni principali. In primo luogo, ci sono nuovi operatori – tra cui società di trading, hedge fund, gestori patrimoniali e società di gestione patrimoniale – che cercano di ampliare la propria offerta, poiché i loro clienti mostrano un crescente interesse per gli investimenti in criptovalute.
Ciò che è ancora più interessante è il secondo gruppo: istituzioni che hanno partecipato alla precedente ondata di adozione e che si sono ritirate dopo il crollo di FTX. Molte di loro stanno ora tornando sul mercato o aumentando significativamente la loro esposizione alle criptovalute.
Fiducia e trasparenza rimangono fondamentali per l'adozione istituzionale. In che modo l'unità B2B di Bybit sta affrontando queste priorità, soprattutto in ambiti come la custodia, la gestione della liquidità e l'infrastruttura di conformità?
Ottima domanda. La custodia è in realtà uno dei principali focus aziendali dell'unità B2B di Bybit. Abbiamo sviluppato profonde integrazioni con un'ampia gamma di partner di custodia per soddisfare le diverse preferenze dei nostri clienti: dai depositari crypto-nativi come Copper e Fireblocks, alle soluzioni supportate da banche come UBS, Qatar National Bank e Sygnum Bank. Collaboriamo anche con provider ibridi come Zodia, che combinano la sicurezza di livello bancario con la flessibilità della custodia di criptovalute.
Per quanto riguarda la gestione della liquidità, stiamo mettendo a disposizione dei nostri clienti le migliori pratiche di TradFi, tra cui funzionalità come cross-margining, leva finanziaria e regolamento quasi in tempo reale. Questo garantisce ai nostri clienti non solo un accesso ottimale alla liquidità di trading di Bybit, ma anche un accesso senza interruzioni alla liquidità dei loro asset, indipendentemente da dove siano detenuti o in quale forma: criptovalute, fiat o persino buoni del Tesoro.
Per quanto riguarda la conformità, Bybit è pienamente impegnata a soddisfare e superare gli standard normativi in tutte le giurisdizioni. Possediamo licenze e registrazioni in diversi mercati chiave, a dimostrazione del nostro approccio proattivo alla conformità e alla governance. Tra queste, le approvazioni della Securities and Commodities Authority (SCA) negli Emirati Arabi Uniti, il MiCAR della FMA austriaca e le registrazioni complete presso la FIU in India, tra le altre.
Implementiamo inoltre solidi quadri AML e KYC, manteniamo una rendicontazione trasparente e collaboriamo a stretto contatto con gli enti regolatori e i partner istituzionali per garantire che la nostra infrastruttura rimanga sicura, conforme e pronta per il futuro, offrendo alle istituzioni la fiducia e la sicurezza che si aspettano da una piattaforma globale di alto livello.
Prima di entrare in Bybit, hai maturato una vasta esperienza nel settore bancario tradizionale e nella gestione patrimoniale. Dal tuo punto di vista, quali sono oggi le opportunità di collaborazione più promettenti tra la finanza tradizionale e i mercati degli asset digitali?
Credo che qualsiasi forma di collaborazione debba creare valore per tutte le parti coinvolte. Se facciamo un passo indietro e ci chiediamo: "Quali sono le richieste, le esigenze o le sfide che la finanza tradizionale può risolvere per gli asset digitali e, viceversa, cosa possono risolvere i mercati degli asset digitali per la finanza tradizionale?", allora le potenziali vie di collaborazione diventano molto più chiare.
La tokenizzazione è ampiamente considerata la prossima frontiera per l'adozione della blockchain. Quale ruolo ritieni che Bybit svolga nel facilitare o supportare la tokenizzazione RWA e quali sono i principali ostacoli che devono ancora essere superati per raggiungere la scala istituzionale?
Abbiamo già offerto una suite completa di soluzioni progettate per aiutare i progetti RWA ad avviarsi, espandersi e integrarsi, consentendo loro di ampliare i casi d'uso, aumentare l'AUM e migliorare la redditività.
Gli ostacoli principali sono simili a quelli che si frappongono all'adozione più ampia delle criptovalute. In alcune regioni, la chiarezza normativa rimane vaga, il che rende difficile la partecipazione istituzionale su larga scala. Inoltre, la liquidità e la standardizzazione degli asset sottostanti gli RWA sono ancora in evoluzione, e questi fattori possono limitare il potenziale di crescita dei progetti e rallentare l'adozione istituzionale.
Bybit si è posizionata come partner affidabile per clienti B2B e istituzionali. Potresti raccontarci di più su come Bybit sta evolvendo la sua infrastruttura, dalle API e soluzioni di liquidità ai sistemi di gestione del rischio, per soddisfare le esigenze aziendali?
Il nostro principio è semplice e diretto: facciamo del nostro meglio per offrire ai nostri clienti le funzionalità, gli strumenti e le infrastrutture di trading più avanzati, ogni volta che possiamo.
Per i clienti istituzionali Bybit che utilizzano un conto di trading unificato (UTA),
è possibile utilizzare l'endpoint RESTful " GET wallet balance " o iscriversi all'argomento "wallet " del WebSocket per ottenere l' accountIMRate (tasso di margine iniziale) e l'accountMMRate (tasso di margine di mantenimento) dell'UTA per monitorare il livello di rischio dell'account.
Documentazione API:
- https://bybit-exchange.github.io/docs/v5/account/wallet-balance
- https://bybit-exchange.github.io/docs/v5/websocket/private/wallet
Formula per il tasso di margine iniziale e il tasso di margine di mantenimento:
Questo documento spiega le nostre regole di liquidazione UTA. La liquidazione viene attivata quando il tasso di margine di mantenimento (MMR) del conto raggiunge il 100%.
Guardando al 2025 e oltre, cosa pensi che definirà la prossima fase dell'adozione istituzionale e come si sta preparando l'unità B2B di Bybit per anticipare questi cambiamenti?
Credo che il segnale per la prossima fase di adozione istituzionale sarà quando l'attenzione si sposterà dal mero possesso o allocazione di criptovalute all'integrazione delle criptovalute come elemento più fondamentale nei modelli di business, nelle operazioni e nei bilanci. Quando smetteremo di porci domande specifiche sulle criptovalute come l'altra faccia della finanza tradizionale o come un asset alternativo, ma le considereremo semplicemente come un asset.
L'attenzione si sta spostando dalla mera proprietà o allocazione di criptovalute e asset digitali alla loro integrazione come elementi fondamentali all'interno di modelli aziendali, operazioni, linee di prodotto e bilanci.
Disclaimer: Il contenuto condiviso in questa intervista ha solo scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria, raccomandazione di investimento o approvazione di alcun progetto, protocollo o asset. Il settore delle criptovalute comporta rischi e volatilità. I lettori sono incoraggiati a condurre le proprie ricerche e a consultare professionisti qualificati prima di prendere qualsiasi decisione finanziaria. Questa intervista è stata condotta in collaborazione con Bybit, che ha generosamente condiviso il suo tempo e le sue conoscenze. Il contenuto è stato rivisto e approvato per la pubblicazione di comune accordo. Sono state apportate piccole modifiche per chiarezza e leggibilità, preservando al contempo la sostanza e il tono della conversazione originale.
L'articolo Cosa definirà l'adozione istituzionale nel 2025? Intervista con il responsabile B2B di Bybit è apparso per la prima volta su CryptoPotato .