Un rapporto di Steno Research afferma che l’estate della finanza decentralizzata (DeFi) su Ethereum e sul mercato delle criptovalute potrebbe tornare già nel 2025. Quattro anni dopo l’estate DeFi del 2020, ricordata con affetto, il valore totale bloccato (TVL) nei protocolli può raggiungere un valore record. massimo storico entro l’inizio del prossimo anno.
Tuttavia, il ritorno dell’estate DeFi si basa su due fattori chiave.
Abbassare le commissioni su Ethereum è fondamentale per attirare gli investitori
Ethereum (ETH) ha storicamente guidato l'onda DeFi, vantando il TVL più alto bloccato nei suoi protocolli tra tutte le altre blockchain di contratti intelligenti. Secondo DeFiLlama, il TVL bloccato nei protocolli basati su Ethereum ammonta attualmente a circa 50,11 miliardi di dollari.
Ethereum è seguito da Tron (TRX) e Solana (SOL), con un TVL rispettivamente di 8,27 miliardi di dollari e 4,99 miliardi di dollari. L’enorme differenza tra TVL bloccata in Ethereum e tutti i suoi concorrenti dà una buona idea del significato della blockchain di Ethereum nello spazio nascente.
Non sorprende che sia evidente che affinché qualsiasi ondata DeFi significativa possa aumentare, i protocolli basati su Ethereum devono essere accessibili a tutti gli appassionati del settore, grandi e piccoli. Steno Research presuppone che la riduzione delle tariffe della rete Ethereum sia importante per rendere il suo ecosistema più accessibile.
I tagli ai tassi di interesse potrebbero aprire la strada all’estate DeFi
Il rapporto di Steno Research postula che la variazione dei tassi di interesse statunitensi svolgerà un ruolo cruciale nel determinare il ritorno della DeFi. Poiché il mercato emergente è in gran parte denominato in USD, una serie di tagli dei tassi potrebbe aumentare la propensione al rischio degli investitori, portandoli a investire in asset più rischiosi, compresi gli asset digitali.
Mads Eberhardt, analista senior di criptovalute presso Steno Research, ha osservato:
I tassi di interesse sono il fattore più critico che influenza l’attrattiva della DeFi, poiché determinano se gli investitori sono più propensi a cercare opportunità ad alto rischio nei mercati finanziari decentralizzati.
Il rapporto aggiunge che l’estate DeFi del 2020 è stata sostenuta anche dai tagli dei tassi di interesse della Federal Reserve in risposta alla pandemia di COVID. Di conseguenza, nel 2021 il subspazio ha registrato un TVL massimo di tutti i tempi bloccato nei suoi protocolli, con un picco di oltre 175 miliardi di dollari.
Un esempio del comportamento ad alto rischio degli investitori nel 2020 è la popolarità delle strategie di investimento passive come lo yield farming.
Per chi non lo sapesse, lo yield farming consente agli investitori di “coltivare” il rendimento dei propri token fornendo liquidità ai pool di liquidità di scambi decentralizzati (DEX), piattaforme di prestito o altre applicazioni.
Tuttavia, Vitalik Buterin ha espresso preoccupazione circa la sostenibilità di tali strategie di ricompensa a breve termine e ad alto rischio. Il 2024 è molto diverso.
Sebbene non sia in corso alcuna pandemia globale, i tassi di interesse sono rimasti elevati per contrastare l’elevata inflazione, scoraggiare la spesa dei consumatori e influenzare il valore della valuta. Tuttavia, con le prime crepe nel mercato del lavoro statunitense, si prevede che la Federal Reserve avvierà una serie di tagli dei tassi di interesse a partire da settembre.
Un altro fattore che potrebbe innescare il ritorno dell’estate DeFi è l’espansione dell’offerta di stablecoin. I recenti dati on-chain indicano che la crescita delle stablecoin è passata in territorio positivo, rendendo il settore delle criptovalute rialzista.
Inoltre, la domanda di asset del mondo reale (RWA) nell’ecosistema più ampio è cresciuta sostanzialmente nell’ecosistema più ampio, indicando un sano appetito per i prodotti finanziari on-chain. Esempi di tali RWA includono azioni, obbligazioni e materie prime tokenizzate.
Anche se la prospettiva di un’altra estate DeFi sembra allettante, gli investitori dovrebbero essere cauti nei confronti dei rischi associati alla sicurezza dei loro asset digitali.