Negli ultimi sette giorni, BTC è passato in secondo piano, mentre l'oro ha registrato un andamento positivo. Il metallo prezioso ha assorbito una parte del ruolo di riserva di valore di Bitcoin, con un'impennata di oltre il 20%. BTC, d'altra parte, è sceso di almeno il 14%, innescando un cambiamento nel sentiment degli investitori.
Gli analisti di Glassnode affermano che il cambiamento del sentiment del mercato si è riflesso nel mercato delle opzioni. Il calo di Bitcoin, in particolare l'ultimo calo notturno, è arrivato con un'ondata di incertezza macroeconomica e gli investitori hanno modificato le loro posizioni per affrontare al meglio il contesto attuale.
Il mercato delle opzioni reagisce al calo del BTC
Secondo Glassnode, il mercato ha assistito a un forte aumento della volatilità a breve termine dopo il crollo improvviso di Bitcoin giovedì sera. Di conseguenza, i trader stanno ora pagando per una protezione immediata, come si evince dalla volatilità implicita nel trading di opzioni front-end che si aggira intorno al 50% del volume.
Lo skew delle opzioni favorisce fortemente le put call, poiché BTC si comporta sempre più come un asset macro. Ciò indica un posizionamento difensivo persistente, con la protezione al ribasso più costosa dell'esposizione al rialzo.
La mappa di calore dello strike del premio netto delle opzioni suggerisce che i flussi nel mercato sono stati piuttosto equilibrati. Sebbene alcuni conti abbiano ridotto la loro protezione o sfruttato il calo per vendere la volatilità, altri hanno scelto opzioni call a basso costo. Glassnode ha affermato che ciò riflette un tono cauto, ma non unilaterale.
Il sentiment degli investitori rimane difensivo
Su scala più ampia, il mercato delle opzioni dipinge un quadro difensivo. Lo skew si orienta verso le put, i volumi wing sono in aumento e la domanda di coperture tail è stabile. Inoltre, la domanda di assicurazione al ribasso è dominante.
Glassnode ha spiegato che molti conti di opzioni avevano un'esposizione al rialzo a fine anno. Tuttavia, ora dominano i volumi al ribasso, con il momentum rialzista che si è raffreddato. La società di analisi ha affermato che i trader in grado di gestire il rischio troveranno interessante vendere le proprie opzioni put o spread put per finanziare un possibile rialzo a novembre. Tuttavia, con lo stato del mercato, solo pochi saranno abbastanza forti da intraprendere questa strada.
Nel frattempo, CryptoPotato ha riferito in precedenza che questo fine settimana sono scaduti 4,8 miliardi di dollari in contratti di opzioni. Un importo leggermente superiore a quello della settimana scorsa, questa scadenza ha interessato più contratti long che short. Ciò rispecchia il sentiment ribassista che ha travolto il mercato spot. Con il mercato già in territorio negativo, la scadenza multimiliardaria potrebbe innescare ulteriori spargimenti di sangue o addirittura nessuna reazione.
L'articolo Come sta reagendo il mercato delle opzioni al continuo declino di Bitcoin? (Glassnode) è apparso per la prima volta su CryptoPotato .