Mercoledì la Federal Reserve abbasserà i tassi di interesse per la prima volta quest'anno, citando come motivo principale della decisione il danno al mercato del lavoro.
Ciò renderà il 2025 solo il terzo anno dal 1996 in cui la Fed ha introdotto tagli ai tassi, con l'indice S&P 500 che ha raggiunto i massimi storici.
Questo aspetto è insolito, poiché i tagli dei tassi di interesse solitamente avvengono durante le fasi di recessione. Ma al momento l'economia statunitense è ancora in crescita, le azioni sono in rialzo e l'inflazione non si è ancora raffreddata.
Il numero di americani che affermano che è facile trovare lavoro è sceso al 34,1% ad agosto, il numero più basso degli ultimi quattro anni e un calo di 22 punti dal 2023.
Mentre il presidente della Fed Jay Powell si appoggia sul lavoro come giustificazione, tutto il resto sembra incontrollato, con l'inflazione di fondo che ha raggiunto il 3,1% ad agosto, ben al di sopra dell'obiettivo a lungo termine del 2% della Fed.
Sul fronte della crescita, il PIL continua a crescere a un ritmo superiore al 3% annuo, un dato che di solito non richiede un alleggerimento dei tassi.
Il taglio dei tassi si scontra con un rally azionario record
Nel frattempo, l'S&P 500 ha appena registrato il suo 24° massimo storico quest'anno, come riportato da Cryptopolitan. Dal minimo di aprile, l'indice è salito di oltre il 35%, rendendo questa corsa una delle più forti impennate in cinque mesi della storia recente, paragonabile alla ripresa dopo la crisi finanziaria del 2008.
Nonostante queste cifre, si prevede che Powell annuncerà un taglio di 25 punti base mercoledì. Ma la Federal Reserve ha fatto la stessa cosa nel 2019 e nel 2024, e ogni volta il mercato azionario non è andato nel panico.
Quando la Fed allenta i tassi entro il 2% dal massimo storico, le azioni tendono a salire un anno dopo. I dati di Carson Research mostrano che in tutti i 20 casi simili, l'S&P 500 era in rialzo 12 mesi dopo, con un guadagno medio del 13,9%.
Ma il breve termine è un'altra storia. Nel mese successivo a un taglio dei tassi come questo, l'S&P è sceso 11 volte su 22. Non è niente. Quei mesi di ribasso sono stati più comuni tra la fine degli anni '80 e l'inizio degli anni '90. Alcuni analisti prevedono che il taglio di questa settimana seguirà lo stesso schema: 30 giorni difficili, poi un anno più forte.
Anche il contesto attuale è diverso. I tagli ai tassi di interesse si verificano nel bel mezzo del boom dell'intelligenza artificiale. Il mercato sta già scontando una crescita più rapida, un aumento della produttività e margini in espansione. Ma l'inflazione non si è ancora attenuata, il che significa che tassi più bassi potrebbero spingere tutto ancora più in alto.
Criptovalute e materie prime in rialzo in vista della Fed
Come riportato in precedenza da Cryptopolitan, Bitcoin e oro sono già in movimento. Entrambi hanno registrato un rialzo lineare nelle ultime settimane, scontando il fatto che tassi più bassi in un'economia in crescita si traducono in prezzi più elevati per gli asset.
L'oro ha raggiunto diversi massimi storici, mentre Bitcoin rimane bloccato sotto i 120.000 dollari, nonostante la sua domanda sia rimasta alle stelle. Tutto questo è iniziato molto prima della decisione della Fed, e viene rafforzato da ogni dato sull'inflazione e da ogni breakout tecnologico.
"I mercati stanno già reagendo all'ondata di liquidità", ha affermato Ryan Detrick, Chief Market Strategist di Carson Group. "La tendenza è chiara. Quando la Fed allenta la politica monetaria durante una fase di forte crescita, gli asset a lungo termine ne beneficiano".
Uno dei migliori risultati del mercato azionario nell'ultima sessione è stato Gemini Space Station, l'exchange di criptovalute dei gemelli Winklevoss, che ha debuttato al Nasdaq venerdì. Il titolo ha aperto a 37,01 dollari al Nasdaq, circa il 32% in più rispetto al prezzo di IPO di 28 dollari. A un certo punto, le azioni hanno raggiunto un massimo di 45,89 dollari. Il titolo ha chiuso in rialzo del 14,3%, a 32 dollari.
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