Se ci possa essere vita dopo la morte per uno scambio di criptovalute caduto, come FTX, è una domanda complicata. Mentre lo scambio deve affrontare enormi sfide, comprese enormi perdite, continua a vendere i suoi asset. Compreso, ora, il suo scambio di derivati crittografici LedgerX.
Il futuro può sembrare cupo quando un'azienda, che si tratti di un exchange di criptovalute o di un conglomerato, fallisce. Nel caso di FTX, lo scambio vende asset per cercare di recuperare parte del denaro perso. Ma questo significa che c'è una vita dopo la morte per FTX? La risposta non è semplice e dipende da diversi fattori.
Innanzitutto, è fondamentale sapere cosa significa bancarotta. Il fallimento è uno stato che può (a seconda delle leggi locali) offrire tutele legali che consentono a un'azienda di ristrutturare debiti o liquidare beni per pagare i creditori. Il procedimento può essere avviato volontariamente, da una società, o involontariamente dai creditori.
FTX in acque profonde
Nel caso di FTX, l'exchange ha presentato volontariamente bancarotta. Secondo i rapporti, FTX ha subito enormi perdite lo scorso novembre a causa di cattive operazioni. Le perdite sono state così gravi che FTX non ha potuto far fronte ai propri obblighi finanziari e l'exchange ha dovuto dichiarare bancarotta.
Da allora, FTX ha svenduto i suoi asset per recuperare alcune perdite. Secondo quanto riferito , l'exchange ha venduto la sua partecipazione nel team NBA dei Miami Heat, così come la sua partecipazione nell'organizzazione di eSport TSM. FTX ha anche venduto alcune partecipazioni crittografiche, tra cui Bitcoin ed Ethereum.
Quindi, questo significa che c'è una vita dopo la morte per FTX? È possibile, ma diversi fattori determineranno il destino dello scambio.
Uno è l'entità delle perdite di FTX. Se fossero troppo gravi, lo scambio potrebbe semplicemente non essere in grado di riprendersi. In questo caso, FTX potrebbe dover liquidare tutti i suoi asset, non alcuni di essi. Potrebbe chiudere i battenti per sempre.
Un altro problema è la disponibilità dei creditori a collaborare con FTX. Se i creditori sono disposti a lavorare con lo scambio per ristrutturare i suoi debiti, FTX potrebbe essere in grado di uscire dal fallimento con un modello di business praticabile. Tuttavia, se i creditori sono disposti a lavorare con FTX, l'exchange potrebbe essere in grado di ristrutturare i suoi debiti e potrebbe dover liquidare le sue attività.
Un terzo fattore è il panorama competitivo del settore degli scambi di criptovalute. Se FTX riuscirà a uscire dal fallimento, competerà con altri exchange consolidati come Binance, Coinbase e Kraken. FTX deve differenziarsi da questi concorrenti e offrire una proposta di valore unica per attirare i clienti.
Luce alla fine del tunnel?
Nonostante queste sfide, ci sono motivi per essere ottimisti sul futuro di FTX. Uno è il cambio di leadership dello scambio. Ora, FTX è guidata dal CEO John Ray III, uno specialista in fallimenti assunto per gestire le procedure fallimentari dell'exchange. Ha esperienza in diritto fallimentare e ha lavorato a diversi insolvenze di alto profilo.
Martedì, il CEO di FTX, John Ray III, ha annunciato l'intenzione di vendere l'exchange di derivati crittografici LedgerX a Miami International Holdings per 50 milioni di dollari. LedgerX è una piattaforma di trading di derivati di criptovaluta regolamentata acquisita da FTX nel 2020. Questa vendita potrebbe aiutare FTX a recuperare alcune delle sue perdite. Cedendo LedgerX, FTX può semplificare le sue operazioni e concentrarsi sulla ricostruzione.
FTX chiederà l'approvazione del tribunale fallimentare degli Stati Uniti per la vendita in un'udienza del 4 maggio.
"Siamo lieti di raggiungere questo accordo con MIH, che è un esempio dei nostri continui sforzi per monetizzare le risorse per fornire recuperi alle parti interessate", ha dichiarato il CEO di FTX John Ray in una nota.
Inoltre, FTX ha recuperato oltre 5 miliardi di dollari in contanti e criptovalute liquide. Continua a vendere beni come parte di questo sforzo. FTX ha recentemente accettato di vendere la sua partecipazione nella startup Web3 Mysten Labs per 95 milioni di dollari. Ma LedgerX è soggetto alla regolamentazione della Commodities Futures Trading Commission (CFTC) e la CFTC ha messo in guardia i consumatori sui rischi dei prodotti negoziati in borsa.
Sono coinvolti gravi rischi?
La Commodities Futures Trading Commission (CFTC) regola il trading di derivati negli Stati Uniti. LedgerX, lo scambio di derivati crittografici sotto la società defunta, è soggetto a questo regolamento. La CFTC ha emesso severi avvertimenti in passato sui rischi dei prodotti scambiati in borsa, inclusi i derivati crittografici.
I derivati crittografici sono strumenti finanziari complessi che consentono ai trader di speculare sui movimenti di prezzo delle criptovalute. Possono essere altamente volatili e comportare un rischio significativo di perdita. La CFTC ha avvertito i consumatori di essere cauti quando investono in questi prodotti e di considerare attentamente la loro tolleranza al rischio prima di fare trading.
Vale la pena notare che LedgerX è uno scambio regolamentato che opera sotto la supervisione della CFTC. Ciò significa che lo scambio è soggetto a severi requisiti normativi, inclusi requisiti patrimoniali, requisiti di segnalazione e conformità alle leggi antiriciclaggio (AML) e know-your-customer (KYC). Questi regolamenti hanno lo scopo di proteggere gli investitori e garantire l'integrità del mercato dei derivati.
Nonostante queste tutele normative, il trading di derivati crittografici rimane un'attività ad alto rischio. I trader che lo praticano dovrebbero essere consapevoli dei rischi e investire solo i fondi che possono permettersi di perdere.
Ma il vero elefante nella stanza qui è che LedgerX faceva parte dello schema Ponzi di Sam Bankman-Fried. Le preoccupazioni reputazionali sono davvero notevoli. Soprattutto dopo che Storybook Brawl non è sopravvissuto alla sua associazione con FTX.
Cosa sarà diverso?
È difficile dire quali siano i piani a lungo termine di Miami International Holdings (MIH) per LedgerX, in quanto non ha rilasciato molte dichiarazioni pubbliche. Ma Miami International Holdings possiede la Borsa delle Bermuda e ha una forte presenza nelle Bermuda, dove le imprese crittografiche statunitensi si stanno trasferendo durante la repressione della SEC.
Data l'inclinazione di MIH, potrebbe vedere LedgerX come una risorsa di grande valore nel crescente settore delle criptovalute.
Negli ultimi anni, le Bermuda sono diventate una destinazione sempre più popolare per le criptovalute, poiché il paese ha stabilito un quadro normativo favorevole alle imprese basate su blockchain. Oltre a possedere la Bermuda Stock Exchange, MIH gestisce anche gli scambi di opzioni MIAX, regolamentati dalla Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti. Ciò suggerisce che MIH ha esperienza di lavoro in ambienti regolamentati. Anche se è ben posizionato per navigare nel complesso panorama normativo del settore delle criptovalute.
Allo stesso tempo, Miami International Holdings (MIH) è una holding di borsa globale che gestisce e possiede diverse borse. Compreso il MIAX Options Exchange e il MIAX Pearl Equities Exchange. L'esperienza e la competenza di MIH nella gestione degli scambi finanziari tradizionali possono dargli un vantaggio nella gestione di uno scambio di criptovalute.
MIH ha esperienza nello sviluppo e nell'implementazione di tecnologie di trading, sistemi di gestione del rischio e framework di conformità. Tutte parti fondamentali di uno scambio di successo. Inoltre, MIH ha un track record nella gestione di più scambi. Il che suggerisce che ha le competenze operative per lanciare e far crescere un nuovo scambio di criptovalute.
In un tweet dell'8 giugno 2022, MIAX Exchange Group ha condiviso la formazione di un'alleanza congiunta con Lukka per lo sviluppo di una suite di derivati crittografici proprietari. I prodotti verrebbero scambiati sulle piattaforme di scambio MIH, utilizzando i dati crittografici di provenienza Lukka.
Man mano che MIH acquisisce LedgerX, potrebbe cercare di sfruttare la sua esperienza per espandere le offerte dell'exchange e far crescere la sua base di utenti. Potrebbe anche esplorare opportunità per integrare LedgerX con altre piattaforme di proprietà di MIH o utilizzare lo scambio come trampolino di lancio per nuove iniziative crittografiche.
Impostare le fondamenta (di nuovo)
Nel complesso, lo sviluppo ha suscitato emozioni contrastanti riguardo a FTX e al destino dei suoi utenti. Alcuni non vedono un futuro nello scambio o un potenziale rimbalzo FTX. D'altra parte, alcuni studi legali fanno grandi affari nelle ristrutturazioni di società crittografiche.
Norton Rose Fulbright , uno studio legale multinazionale britannico-americano, ne fa un punto di forza. Il tema qui è che un piano strategico può indicare la via da seguire e le cose non sono mai senza speranza.
La ristrutturazione nel contesto di una società di criptovalute può fare riferimento a una miriade di cose. Come fusioni, acquisizioni, cessioni e spin-off. Diversi fattori possono guidare questi cambiamenti, comprese le condizioni di mercato, i risultati finanziari, i cambiamenti normativi o le priorità strategiche.
Gli esperti di crittografia affermano che il rapido ritmo di innovazione e interruzione può rendere difficile per le aziende rimanere competitive. Quindi, la ristrutturazione è un modo per riallineare l'attenzione e le risorse dell'azienda. Anche per eliminare asset non fondamentali e aumentare l'efficienza.
Tuttavia, altri avvertono che la ristrutturazione può avere conseguenze negative. Come la perdita di posti di lavoro, interruzioni culturali e perdita di talento. Inoltre, la natura decentralizzata dell'industria delle criptovalute può rendere difficile prevedere l'impatto della ristrutturazione sulle parti interessate. Compresi investitori, clienti e partner.
Il post Come se la caverà l'exchange di criptovalute LedgerX di FTX con i nuovi proprietari? è apparso per la prima volta su BeInCrypto .