Incontra Laurence "Larry" Douglas Fink. 71. Molte persone pensano che controlli il mondo. Ma no, si è semplicemente unito ad altre sette persone per creare l’azienda più potente trentasei anni fa e ora ne è l’amministratore delegato. Il suo patrimonio netto è di $ 1,2 miliardi.
Incontra BlackRock. 36. Oltre 10 trilioni di dollari di asset gestiti, di cui più di 20 miliardi solo in Bitcoin. Al momento della pubblicazione di questo articolo, questo titano di Wall Street possiede esattamente 357.509 BTC.
Larry Fink è un uomo potente
Nel corso degli anni, Larry ha assunto diversi ruoli all'interno di BlackRock, tra cui presidente del consiglio di amministrazione, presidente dei comitati esecutivo e di leadership e copresidente del comitato clienti globale.
Le cose si sono scatenate dopo la crisi finanziaria del 2007-2008. Il governo ha chiamato BlackRock per aiutare nella ripresa, ma non tutti erano entusiasti.
La gente ha iniziato a fare domande su come gli stretti legami di Larry con i funzionari governativi abbiano avuto un ruolo nell'ottenimento di quei contratti da parte di BlackRock, soprattutto con persone come il primo segretario al Tesoro di Obama, Tim Geithner, che facevano parte della sua cerchia.
Larry aveva addirittura intenzione di diventare il segretario al Tesoro di Hillary Clinton nel 2016, ma non ha funzionato.
Poi arrivò il dicembre 2009, quando BlackRock acquistò Barclays Global Investors, rendendola la più grande società di gestione finanziaria del pianeta.
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Nonostante la sua influenza, "Larry Fink" non è un nome familiare, tranne quando appare sulla CNBC. Ma gestire BlackRock non è un compito economico. Ha portato a casa 23,6 milioni di dollari nel 2010 e poi la strabiliante cifra di 36 milioni di dollari nel 2021.
Nel 2016, BlackRock gestiva asset per 5 trilioni di dollari, con 12.000 dipendenti distribuiti in 27 paesi.
Nello stesso anno, Larry ha ricevuto l'ABANA Achievement Award per essere stato uno dei migliori nel campo della finanza e per aver creato buone vibrazioni tra gli Stati Uniti e il Medio Oriente.
Oh… Forbes lo ha classificato al 28° posto nella lista delle persone più potenti del mondo nel 2018.
L’idea di entrare in Bitcoin è in gran parte attribuita a Larry, che alcuni mesi fa ha dichiarato di apprezzare molto Bitcoin e di credere che potrebbe salvare l’economia globale.
Ma a Larry non è sempre piaciuto Bitcoin.
Torniamo indietro di sette anni, quando Larry era quello che chiamava "un orgoglioso scettico sui Bitcoin". Nel 2017, ha detto:
"Bitcoin mostra semplicemente quanta domanda di riciclaggio di denaro c'è nel mondo."
In una lettera del 2018 agli azionisti di BlackRock, ha ribadito le sue preoccupazioni, descrivendo Bitcoin come "un indice di riciclaggio di denaro".
Ha messo in dubbio la sua legittimità, dicendo:
"Bitcoin non è un vero investimento."
Durante una conversazione con il Council on Foreign Relations, ha definito Bitcoin "un mercato del peccato", associato ad attività criminali.
Era anche preoccupato per la volatilità del mercato di Bitcoin, dicendo:
“Bitcoin non è ancora stato testato. Vedi queste grandi mosse giganti ogni giorno.
Cosa è cambiato? Beh, per prima cosa, il mercato.
Quello che una volta era visto come un parco giochi per nerd e appassionati del dark web è ora uno strumento finanziario legittimo, con una capitalizzazione di mercato che rivaleggia con alcune delle più grandi aziende del mondo.
Larry ha riconosciuto la richiesta abbastanza presto per vedere dove soffiava il vento. I clienti istituzionali volevano entrare, e non c’era modo che BlackRock potesse restare in disparte mentre i suoi concorrenti, come Fidelity e Invesco, intervenivano.
Il board di BlackRock e il fattore Vanguard
Larry non è nemmeno la persona più potente di BlackRock. Il maggiore detentore di BLK, l’entità più potente che siede nel consiglio di amministrazione di BlackRock, è The Vanguard Group.
E indovina un po'?
Vanguard odia le criptovalute. Infatti, proprio di recente, il suo CEO ha ribadito la sua avversione dicendo che non erano interessati a copiare BlackRock e ad entrare in Bitcoin, anche se tramite ETF.
Allora come ha fatto Larry? Come è riuscito a convincere il consiglio ad accettare l'acquisto di 13,7 miliardi di dollari in Bitcoin?
Semplice. Quando Larry vuole qualcosa, la ottiene. È stato così negli ultimi quarantacinque anni. È un tratto distintivo della sua carriera.
Ha demolito ogni elemento di scetticismo con la pura strategia di mercato.
Vedi, Larry sa come spostare il denaro e sa come convincere anche gli altri a spostarlo. È tutta una questione di numeri, della domanda del mercato e della capacità di vedere cosa accadrà prima che lo faccia chiunque altro.
Voglio dire, il governo americano si è rivolto a lui per chiedere aiuto durante la Grande Recessione per un motivo.
Il CEO di Vanguard Salim Ramji ha chiarito (ancora una volta) che vedono Bitcoin come speculativo, volatile e troppo rischioso per le strategie di investimento a lungo termine di cui sono orgogliosi di fornire.
Ma Larry ha parlato del futuro della finanza, nemmeno delle criptovalute. Lo ha inquadrato come parte di una rivoluzione finanziaria più ampia: la tokenizzazione.
La tokenizzazione degli asset del mondo reale, dal settore immobiliare all’arte, offre liquidità e accesso in modi che i mercati tradizionali semplicemente non possono fare. E BlackRock, con la sua portata e portata, era perfetta per guidare Wall Street attraverso questa trasformazione.
Bitcoin è stato solo il primo passo. Larry ha sottolineato la crescente chiarezza normativa negli Stati Uniti e all’estero, affermando che era giunto il momento di rivendicare un diritto in questa classe di asset emergente prima che i concorrenti conquistassero completamente il mercato.
E non dimentichiamo che l’approvazione normativa degli ETF Bitcoin in luoghi come il Canada e altre giurisdizioni ha fornito lo scenario perfetto.
Bitcoin come copertura: il ruolo dei macro trend
L’economia statunitense ha registrato risultati pessimi, con timori di inflazione e spesa pubblica ai massimi storici. Larry sapeva che quello era il momento migliore per proporre Bitcoin come copertura contro la svalutazione della valuta.
Con i deficit di bilancio degli Stati Uniti in aumento e le tensioni globali in aumento insieme alle minacce di de-dollarizzazione, Bitcoin offre un’opportunità unica per gli investitori di proteggere i propri portafogli dall’inevitabile crollo del dollaro.
Questa visione era in sintonia con il consiglio, anche se Vanguard non la beveva.
L’offerta limitata di Bitcoin, la sua scarsità intrinseca e la natura decentralizzata gli conferiscono un netto vantaggio in tempi di disordini finanziari globali.
Larry sapeva che se avesse presentato BTC come una salvaguardia, piuttosto che come una scommessa speculativa, il consiglio non avrebbe avuto altra scelta che allinearsi alla sua visione.
L’ultimo pezzo del puzzle era l’ETF iShares Bitcoin Trust. Larry ha preso una decisione calcolata volta a capitalizzare l'interesse istituzionale per le criptovalute.
L'ETF è stato strutturato per fornire agli investitori tradizionali un modo sicuro e conforme per investire in Bitcoin.
In questo modo, ha colmato il divario tra i mercati monetari della vecchia scuola e il nuovo, spesso spaventoso, mondo della finanza decentralizzata. E guarda l'immagine qui sotto. Chiaramente ha fatto la scelta giusta.
E dal momento che sta riempiendo le tasche del consiglio con enormi profitti, immagino che non si lamenterebbero molto anche se Salim non rimane impressionato.
Wall Street e la blockchain
Larry ritiene che la tokenizzazione potrebbe sbloccare trilioni di valore fornendo liquidità ad asset precedentemente illiquidi.
Che si tratti di beni immobili, opere d'arte o altri beni difficili da spostare, la tokenizzazione consente la proprietà frazionata e il trading 24 ore su 24, 7 giorni su 7 su piattaforme blockchain.
Ciò crea nuove opportunità per gli investitori e potrebbe rivoluzionare il funzionamento dei mercati finanziari.
Come riportato da Cryptopolitan la scorsa settimana , Janus Henderson è diventato l'ultimo gigante di Wall Street a dedicarsi alla tokenizzazione, rendendola una tendenza. È come se questi ragazzi non ne avessero mai abbastanza della blockchain.
L’ossessione è eliminare le inefficienze. I contratti intelligenti possono automatizzare i processi operativi, riducendo errori e costi.
I tempi di regolamento sono quasi istantanei e la necessità di intermediari si riduce. È una soluzione vantaggiosa per entità come Janus e BlackRock.
Nei primi giorni dell'adozione di BlackRock, si temeva che avrebbe tentato di centralizzare le criptovalute poiché è un'azienda che ama avere il controllo. Finora non hanno fornito alcun motivo reale per essere preoccupati.
La battaglia tra la visione di Larry e la cautela di Vanguard potrebbe svolgersi nei prossimi anni.
Ma una cosa è chiara. Larry scommette che il futuro della finanza sarà molto diverso dal presente e si assicura che, come sempre, BlackRock sia all-in.