La volatilità del mercato Bitcoin è tornata e l'asset è crollato di oltre il 5% dall'inizio di questa settimana. La grande discarica è stata in gran parte guidata dai trader di derivati e da posizioni con indebitamento eccessivo. Pertanto, il flushout potrebbe essere considerato salutare per i mercati.
Oggi i mercati delle criptovalute sono nuovamente in ribasso e, sebbene la correzione fosse stata prevista dagli analisti , il pullback sembra essere stato catalizzato dagli speculatori sui derivati.
Prestiti con leva Bitcoin
Il 12 dicembre, Adam Cochran, partner di Cinneamhain Ventures, ha analizzato il flusso di Bitcoin fornendo maggiori dettagli sui tassi di finanziamento e sugli interessi aperti.
L'open interest di Bitcoin ammontava a circa 12 miliardi di dollari su tutti gli scambi all'11 dicembre. L'OI è una misura del valore nozionale dei derivati BTC che devono ancora essere regolati o scaduti.
Cochran ha osservato che questo livello “è quello da cui possiamo iniziare ad aspettarci un aumento della volatilità se è distorto”, poiché rappresenta circa lo 0,1% della capitalizzazione di mercato totale.
Ha anche osservato che Binance rappresenta la parte più grande di tale OI e che il loro tasso di finanziamento è stato di fascia alta.
I tassi di finanziamento sono pagamenti periodici effettuati a o da trader che sono lunghi o corti in base alla differenza tra i mercati dei contratti perpetui e i prezzi spot.
Tuttavia, ha identificato il problema nel fatto che i degen pagano tassi di finanziamento molto elevati:
"ByBit degens, che, pur trovandosi quasi allo stesso OI di Binance, erano così indebitati a lungo da pagare tassi di finanziamento annuali del 40%."
Scopri di più: Cosa sono i contratti futures perpetui in criptovaluta?
Una forte unilateralità sui mercati spot va bene, ma per i contratti perpetui, i mercati sono progettati per mantenersi in equilibrio, poiché il corto di una persona è il lungo di un'altra, ha spiegato.
“Ecco perché un mercato sano *deve* avere giorni di liquidazione per continuare a crescere. Il rialzo costante senza ribasso porta il mercato troppo fuorigioco. Ci sono troppi vincitori e troppa leva finanziaria”.
Un risciacquo sano
In questo caso, gli utenti di ByBit sono stati liquidati ma hanno iniziato a riaprire le posizioni per riportare in alto OI.
Inoltre, questi tipi di flussi di leva finanziaria possono essere identificati quando l’azione dei prezzi di Bitcoin o Ethereum rientra nella stessa categoria degli altcoin .
Cochran ha concluso che i flussi di leva finanziaria possono essere un effetto che inverte una tendenza se non rimane abbastanza slancio. Tuttavia, “più difficile sarà il ripristino, maggiore sarà lo slancio che il trend potrà riprendere”, ha aggiunto.
Al momento della stesura di questo articolo, BTC veniva scambiato a 41.869 dollari. Si stava riprendendo da un calo intraday a 40.321 dollari durante la chiusura delle negoziazioni dell'11 dicembre.
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Il post Come i derivati sovra-indebitati hanno causato un altro crollo di Bitcoin è apparso per la prima volta su BeInCrypto .