Coinbase ha annunciato martedì la sua intenzione di raccogliere 1 miliardo di dollari attraverso un'offerta di obbligazioni convertibili disponibile esclusivamente ad acquirenti istituzionali qualificati.
La società intende utilizzare i proventi di questa offerta per vari scopi aziendali, tra cui il rimborso del debito e le spese operative generali.
Rimborso del debito e copertura strategica
Le obbligazioni, con scadenza il 1° aprile 2030, saranno obbligazioni senior non garantite di Coinbase, che matureranno interessi pagabili semestralmente. Saranno inoltre convertibili in contanti, azioni ordinarie di Classe A di Coinbase o una combinazione di questi a discrezione della borsa. Termini specifici come il tasso di interesse e il tasso di conversione iniziale devono ancora essere determinati e saranno stabiliti in base al prezzo dell'offerta.
Coinbase prevede inoltre di stipulare transazioni di chiamata limitata negoziate privatamente con gli acquirenti iniziali, i loro affiliati e altri istituti finanziari. Queste transazioni mirano a proteggersi dalla potenziale diluizione delle azioni ordinarie di Classe A di Coinbase al momento della conversione delle obbligazioni. La società prevede inoltre di impegnarsi in operazioni su derivati riguardanti le sue azioni ordinarie di Classe A in coincidenza con il prezzo delle obbligazioni.
I proventi dell'offerta saranno destinati principalmente al rimborso, riacquisto o riscatto di strumenti di debito esistenti, tra cui titoli senior convertibili allo 0,50% con scadenza nel 2026, titoli senior al 3,375% con scadenza nel 2028 e titoli senior al 3,625% con scadenza nel 2031.
Coinbase intende inoltre utilizzare i fondi per scopi aziendali generali, compreso il capitale circolante e le spese in conto capitale, per coprire i costi associati alle transazioni di chiamata limitate.
La strategia di Coinbase
Coinbase sta adottando una strategia finanziaria simile a quella di MicroStrategy. Il più grande detentore aziendale di Bitcoin ha acquistato 205.000 BTC, per un valore di quasi 15 miliardi di dollari. La società ha utilizzato prevalentemente la vendita di titoli convertibili per finanziare queste acquisizioni, accumulando finanziamenti per oltre 2 miliardi di dollari.
Solo questo mese, MicroStrategy ha venduto con successo 700 milioni di dollari di obbligazioni convertibili, superando i 600 milioni di dollari inizialmente previsti a causa dell'elevata domanda. Optando per obbligazioni convertibili rispetto all'emissione di azioni, Coinbase mira a prevenire la diluizione della proprietà degli azionisti esistenti, una preoccupazione che spesso accompagna le vendite di azioni.
L'annuncio arriva nel mezzo di una corsa rialzista nel mercato delle criptovalute, con Bitcoin che ha raggiunto il massimo storico sopra i 72.000 dollari. Questa impennata ha spinto il prezzo delle azioni di Coinbase, spingendo alcuni analisti di Wall Street a rivedere le loro prospettive sulla società. Raymond James e Goldman Sachs, inizialmente ribassisti su Coinbase, hanno migliorato la loro posizione, citando le condizioni favorevoli del mercato e il posizionamento di Coinbase al suo interno.
Il post Coinbase imita MicroStrategy e annuncia un'offerta di obbligazioni convertibili da 1 miliardo di dollari è apparso per la prima volta su CryptoPotato .