La piattaforma di trading di criptovalute quotata al Nasdaq ha iniziato a offrire il trading di azioni a un gruppo limitato di utenti. Ora è in diretta concorrenza con le consolidate società di brokeraggio Charles Schwab, Fidelity e la rivale di lunga data Robinhood, che ha preceduto la borsa nell'emissione di azioni e criptovalute.
Coinbase, fondata nel 2012 da Brian Armstrong, potrebbe presto espandere la sua attività nel mercato azionario, dopo oltre un decennio di servizi di asset digitali. Le azioni sono un mercato molto diverso e fortemente regolamentato, in cui Coinbase ha una storia operativa limitata, per non parlare della concorrenza agguerrita.
L'anno scorso Armstrong ha rivelato la sua ambizione di trasformare l'azienda in un "borsa tuttofare", dove la sua clientela può negoziare criptovalute, azioni e partecipare ai mercati delle previsioni.
Coinbase è indietro rispetto a Robinhood nel mercato azionario, ma il CEO afferma che non di molto
Robinhood ha costruito il suo marchio sul trading azionario senza commissioni prima di decidere di aggiungere le criptovalute al suo "arsenale" nel 2018. Secondo l'agenzia di stampa economica The Information, le due piattaforme si contendono gli stessi trader al dettaglio.
Le azioni di Robinhood sono aumentate del 186% lo scorso anno e hanno superato quelle di Coinbase, le cui azioni sono scese del 12% nello stesso periodo, nonostante un'amministrazione favorevole alle criptovalute a Washington che avrebbe dovuto aumentare la valutazione di Coinbase.
Secondo i dati di S&P Global Market Intelligence, le azioni di Robinhood sono scambiate a un rapporto prezzo/utili di 48, in base agli utili previsti per il prossimo anno, mentre il rapporto di Coinbase è pari a 41.
Il prezzo delle azioni del depositario di bitcoin era in rialzo per gran parte dell'anno scorso fino a ottobre, quando il mercato delle criptovalute ha subito il crollo più grande dal crollo di FTX nel 2022. Poiché il mercato non si è ancora ripreso completamente, le azioni di Coinbase devono ancora tornare ai massimi successivi all'IPO.
Le criptovalute hanno rappresentato circa il 20% dei ricavi di Robinhood nel terzo trimestre dello scorso anno, offrendole un margine di manovra quando il trading di asset digitali si è raffreddato. Coinbase, d'altra parte, ricava ancora la maggior parte dei suoi ricavi dalle attività legate alle criptovalute ed è vulnerabile durante le fasi di ribasso del mercato.
"Se dovesse arrivare un inverno delle criptovalute, non ne soffrirebbero quanto Coinbase", ha affermato Dan Dolev, analista senior di ricerca azionaria presso Mizuho, che ha un rating di acquisto su Robinhood e un rating neutrale su Coinbase.
Coinbase e Armstrong stanno giocando a lungo termine sulle azioni tokenizzate
Secondo Armstrong, Coinbase non è in ritardo sul fronte azionario perché ha una scommessa a lungo termine sulla finanza tradizionale, che incontra la tecnologia blockchain a metà strada. In una recente intervista, ha affermato che la fondazione di Coinbase incentrata sulle criptovalute la collocherebbe in vantaggio quando le azioni si sposteranno sulla blockchain.
"Abbiamo una profonda competenza nel settore delle criptovalute. Abbiamo il marchio più affidabile nel settore. Conserviamo più asset crittografici di qualsiasi altra azienda. Quindi penso che il nostro punto di forza sarà fungere da ponte tra la finanza tradizionale e le criptovalute, e poi far decollare davvero le azioni tokenizzate", ha ipotizzato il CEO.
Il trading azionario di Coinbase è ora molto simile a quello di altri broker online, ma Armstrong prevede che le azioni saranno presto emesse in modo nativo su blockchain. Tuttavia, poiché tali token sembrano più derivati che azioni vere e proprie emesse on-chain, diverse aziende sono contrarie alla tokenizzazione delle loro azioni.
"Penso che l'offerta più interessante sia un asset tokenizzato, in cui il valore sottostante è rappresentato in modo davvero uno a uno, e che conferisce i diritti su quell'asset, che si tratti di dividendi o di diritto di voto", ha affermato Armstrong. "C'è molto lavoro da fare per definire i dettagli con la SEC e altre persone. Si tratta di tenuta dei registri, di regole".
Ritiro del sostegno alla proposta di legislazione di mercato del Comitato bancario statunitense
I dirigenti e i legislatori del settore delle criptovalute stanno ancora discutendo sul Clarity Act, una legge volta a creare un quadro per l'integrazione delle criptovalute nel sistema finanziario tradizionale degli Stati Uniti.
Il ricarico del disegno di legge avrebbe dovuto essere presentato giovedì, ma alcune aziende di criptovalute come Coinbase hanno ritirato il loro sostegno e hanno costretto la Commissione bancaria del Senato a rinviarne la presentazione.
Come riportato da Cryptopolitan, Armstrong ha dichiarato mercoledì che Coinbase avrebbe ritirato il suo sostegno al disegno di legge dopo che sono state apportate alcune modifiche dell'ultimo minuto alla bozza, a cui è seguita la cancellazione di un aumento pianificato dai repubblicani nel comitato.
Alla domanda se le azioni di Coinbase avessero danneggiato in modo permanente le prospettive del disegno di legge, ha affermato che molti nel settore delle criptovalute condividevano le obiezioni di Coinbase.
Le menti più brillanti del mondo delle criptovalute leggono già la nostra newsletter. Vuoi partecipare? Unisciti a loro .