Brian Armstrong, CEO dell'exchange di criptovalute Coinbase (COIN), ha recentemente negato che i servizi di staking della società siano una sicurezza ai sensi delle normative statunitensi. La società afferma di essere disposta a difendere il suo prodotto "in tribunale se necessario".
Dopo la recente faida tra Kraken e la Securities Exchange Commission (SEC) della scorsa settimana, che è stata coperta da Bitcoinist , l'incertezza sui programmi di staking negli Stati Uniti e se i servizi di staking saranno classificati come titoli in questo paese.
I programmi di staking di Coinbase possono sopravvivere al test di Howey?
Anche il Chief Legal Officer di Coinbase, Paul Grewal, tramite un post sul blog , ha affrontato la questione, affermando che la SEC ha fatto diverse "asserzioni disinformate" sui servizi di picchettamento e ha posto diverse domande "fuorvianti" negli ultimi giorni. Grewal ha dichiarato:
Lo staking non è un titolo ai sensi del Securities Act degli Stati Uniti né del test di Howey . Cercare di sovrapporre la legge sui titoli a un processo come lo staking non aiuta i consumatori. Invece, impone mandati inutilmente aggressivi che impediscono ai consumatori statunitensi di accedere a servizi crittografici essenziali e spingono gli utenti verso piattaforme offshore e non regolamentate.
Per Coinbase, lo staking non è né una sicurezza ai sensi dell'US Securities ACT né del test Howey, una misura utilizzata dalle autorità di regolamentazione in questo paese per determinare se un asset ricade sotto la giurisdizione della SEC. Quest'ultimo ha acceso la discussione sul fatto che abbia senso che le risorse moderne come le criptovalute siano regolamentate da questo strumento.
Il test di Howey si applica a qualsiasi contratto, schema o transazione, indipendentemente dal fatto che abbia caratteristiche tipiche dei titoli. La legge federale sui titoli richiede che tutte le offerte e le vendite di titoli, comprese quelle che coinvolgono un asset digitale, siano registrate ai sensi delle sue disposizioni o possano beneficiare di un'esenzione dalla registrazione.
Come può Coinbase difendere i suoi servizi di staking? Per Coinbase, i servizi di picchettamento non soddisfano i quattro elementi del test Howey: investimento di denaro, impresa mista, ragionevole aspettativa di profitto e impegno degli altri.
Per Grewal, i servizi di picchettamento non costituiscono un investimento di denaro e i servizi di picchettamento non soddisfano la "comune impresa" secondo il test di Howey. Queste risorse sono puntate su reti decentralizzate, con gli staker collegati solo dalla tecnologia blockchain. Grewal ha aggiunto:
Quando i clienti ci chiedono di mettere in staking parte delle loro criptovalute, non rinunciano a una cosa per ottenere qualcos'altro: possiedono la stessa cosa che avevano prima. I clienti dello staking mantengono sempre la piena proprietà dei loro beni e il diritto di "non staking" di tali beni è coerente con il protocollo sottostante.
Inoltre, Grewal sostiene che i servizi di picchettamento non soddisfano l'elemento della “ragionevole aspettativa di profitto” di Howey. Per determinarlo, Grewal afferma che i tribunali esaminano se un cliente è attratto da un bene in base alla prospettiva di un ritorno sull'investimento o al desiderio di utilizzare o consumare l'articolo acquistato. Grewal, chief legal officer di Coinbase, ha concluso:
Lo scopo della legge sui titoli è correggere gli squilibri nelle informazioni. Ma non c'è squilibrio di informazioni nello staking, poiché tutti i partecipanti sono collegati sulla blockchain e possono convalidare le transazioni attraverso una comunità di utenti con uguale accesso alle stesse informazioni.
In breve, per Coinbase, la tecnologia blockchain può guidare una crescita economica significativa negli Stati Uniti e lo staking è un aspetto sicuro e critico di quella tecnologia che ha le sue proprietà uniche. L'Hoewy Test, creato negli anni '30, dovrebbe applicarsi ai beni del XXI secolo? Resta da vedere.
Le azioni COIN sono attualmente scambiate a $ 55,90 sul Nasdaq, in calo dell'1,74% nelle ultime 24 ore. Con una capitalizzazione di mercato di 14,32 miliardi di dollari, COIN ha seguito in anticipo il recente ritracciamento delle azioni e del mercato delle criptovalute negli ultimi giorni.
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