Coinbase Global, il principale scambio di criptovalute negli Stati Uniti, ha sbalordito il mercato superando le aspettative di entrate del secondo trimestre, assistendo a un aumento del 10% delle azioni durante il trading prolungato.
Mentre molti si aspettavano un crollo, la società ha ribaltato la situazione con un'impennata del reddito da interessi che ha attutito eventuali riduzioni dei volumi di scambio.
In un settore noto per oscillazioni selvagge e cambiamenti imprevisti, la vera storia qui è come Coinbase ha ideato questa impresa, portando a una netta trasformazione del loro modello di entrate.
Cambio di marcia dalle transazioni agli interessi
Il secondo trimestre dello scorso anno dipinge l'immagine di un Coinbase fortemente dipendente dalle commissioni di transazione, che hanno contribuito all'86% delle sue entrate totali. Ma quei tempi sono cambiati. Con il calo dei prezzi delle risorse digitali, sono diminuiti anche i ricavi delle transazioni di Coinbase e la società ha cercato calore altrove.
Le entrate di Coinbase per il secondo trimestre hanno raggiunto l'impressionante cifra di 707,9 milioni di dollari, superando le stime con un buon margine. Uno dei fattori chiave alla base di questa crescita è stato il notevole reddito da interessi, catapultato a $ 201,4 milioni da un misero $ 32,5 milioni di un anno fa.
Il rapporto con Circle and Centre, il consorzio che gestisce USD Coin (USDC), è stato particolarmente proficuo. Mentre la Federal Reserve lavorava per combattere l'inflazione alzando i tassi di interesse, Coinbase ha capitalizzato, riconoscendo che c'erano reali guadagni da interessi da realizzare.
Inoltre, il passaggio dell'azienda agli abbonamenti e ai servizi le ha permesso di appoggiarsi a prodotti come lo staking. I ricavi da abbonamenti e servizi sono più che raddoppiati rispetto all'anno precedente, a significare un cambiamento strategico che sembra dare i suoi frutti.
Un pivot strategico o un trend temporaneo?
La nuova enfasi di Coinbase sul reddito da interessi non segna semplicemente una tendenza temporanea, ma indica un'azienda che si adatta e si evolve con i cambiamenti del mercato. Sebbene la capitalizzazione di mercato di USDC sia diminuita, l'aumento del reddito da interessi sulle entrate di Coinbase è stato innegabile.
USDC è la sesta più grande criptovaluta per capitalizzazione di mercato, con un valore di $ 26 miliardi. È una stablecoin, il che significa che è ancorata al prezzo di una valuta sovrana come il dollaro USA. Questa stessa natura della stablecoin ha permesso a Coinbase di ottenere guadagni reali man mano che i tassi di interesse hanno iniziato a salire.
Tuttavia, alcuni analisti ritengono che questo spostamento verso abbonamenti e servizi sia tutt'altro che un perno permanente. Con la decisione della Federal Reserve di aumentare i tassi di interesse al massimo degli ultimi 22 anni, il reddito da interessi dell'USDC potrebbe diminuire.
Tuttavia, le entrate previste da abbonamenti e servizi per il prossimo trimestre ammontano a $ 320 milioni, che è notevolmente superiore alle entrate previste dalle transazioni.
Ryan Selkis, co-fondatore della società di informazioni di mercato sulle criptovalute Messari, ha affermato che il momento di Coinbase per gli abbonamenti e i servizi è ora. Ma ha anche affermato che il riemergere delle entrate delle transazioni per Coinbase è del tutto fattibile in futuro.
In un settore caratterizzato da cambiamenti e sfide imprevedibili, la recente performance di Coinbase è una testimonianza dell'adattamento strategico e della crescita.
Allontanando il suo modello di entrate dalle commissioni di transazione e adottando un approccio più diversificato, il gigante delle criptovalute si è posizionato per il successo in un panorama economico in rapida evoluzione.
L'aumento del reddito da interessi, le partnership strategiche e un attento allineamento con le tendenze del mercato hanno tutti contribuito a questa storia di successo.