Il colosso degli exchange di criptovalute Coinbase ha duramente criticato le norme proposte nel Regno Unito sulle stablecoin, che porrebbero un limite alla quantità di valuta digitale che gli utenti possono detenere, avvertendo che la mossa potrebbe mettere a rischio 1,35 miliardi di dollari del suo business e indebolire la posizione del Regno Unito come centro finanziario digitale globale.
In un post sulla piattaforma social X, il CEO di Coinbase Brian Armstrong ha definito alcune parti della bozza del framework per le stablecoin della Banca d'Inghilterra "ostacoli all'innovazione", affermando che le restrizioni potrebbero scoraggiare gli investimenti e spingere l'attività sulle criptovalute verso mercati più favorevoli .
La Banca d'Inghilterra pianifica limiti alle stablecoin che potrebbero rallentare la finanza digitale del Regno Unito
In base alle proposte di legge sulle stablecoin , la Banca d'Inghilterra consentirà ai privati di detenere fino a 20.000 sterline nelle principali stablecoin del Regno Unito e alle aziende fino a 10 milioni di sterline. Analogamente, gli emittenti di stablecoin dovranno depositare la maggior parte delle loro riserve in titoli di Stato a breve termine e presso le banche centrali.
I funzionari bancari sostengono che le nuove regole ridurranno i rischi, proteggeranno gli utenti e guideranno le aziende nella gestione delle stablecoin.
Tuttavia, Armstrong ha avvertito che questi limiti non faranno altro che spingere costruttori, investitori e utenti altrove, anziché trattenerli nel Regno Unito. Ha affermato che altri Paesi stanno già lavorando a regole chiare e più aperte per le criptovalute, perché l'innovazione ha bisogno di spazio per espandersi, quindi i limiti non faranno altro che rallentare la crescita anziché gestire il rischio.
Anche i legislatori del Regno Unito avevano espresso preoccupazioni simili in passato, affermando che limiti rigorosi avrebbero spinto le aziende a trasferirsi all'estero e prosciugato la liquidità dai mercati locali.
Secondo Coinbase, i mercati bancari, commerciali e dei capitali del Regno Unito sono cresciuti perché hanno consentito all'innovazione di espandersi, ma questi limiti alle stablecoin limiteranno la possibilità di crescita di utenti e aziende.
Coinbase vede questi limiti come una minaccia diretta alla propria attività e al futuro della finanza digitale nel Regno Unito, poiché le stablecoin generano ormai entrate significative e le persone le utilizzano già per quasi tutte le attività di trading.
Coinbase afferma che regole più severe potrebbero danneggiare il suo business di stablecoin da 1,35 miliardi di dollari
Coinbase ha guadagnato 1,35 miliardi di dollari dalle stablecoin nel 2025, rispetto ai 911 milioni di dollari del 2024. Di questa cifra, 364 milioni di dollari sono arrivati solo nel quarto trimestre, nonostante la società abbia registrato una perdita netta trimestrale.
Le stablecoin sono diventate la fonte di reddito più affidabile per Coinbase e ora l'azienda utilizza quel denaro per crescere in azioni, asset tokenizzati e trading sempre attivo.
Allo stesso tempo, il tasso di crescita potrebbe aumentare ulteriormente. Gli analisti hanno previsto che i ricavi generati dalle stablecoin di Coinbase potrebbero aumentare da due a sette volte grazie alle nuove normative statunitensi. Le nuove normative consentono alle stablecoin di offrire rendimenti, il che significa che gli utenti possono ricevere interessi semplicemente detenendole.
Ma mentre gli Stati Uniti si stanno aprendo alla crescita, il Regno Unito sta imponendo limiti rigorosi a quanto le persone possono accumulare. Coinbase afferma che questo potrebbe indurre denaro, costruttori e utenti a trasferirsi in luoghi più accoglienti. La finanza digitale è un settore in evoluzione e quando una regione rallenta, l'attività si sposta altrove.
Brian Armstrong si è opposto alle normative anche in altri settori. Sostiene che le normative sulle stablecoin non stanno risolvendo un problema, ma ne stanno rallentando la crescita. Tra le banche c'è il timore che le stablecoin possano generare interessi che potrebbero distogliere l'attenzione dai conti bancari tradizionali.
Coinbase si trova quindi intrappolata in un dilemma tra crescita e controllo.
Ma questo ci riporta al punto di partenza. Le stablecoin stanno già facilitando le transazioni con denaro reale in tempo reale. Le stablecoin vengono utilizzate per i pagamenti, i trasferimenti di denaro e il funzionamento dei mercati. E se le stablecoin sono parte integrante del sistema, le restrizioni potrebbero impedire alle grandi istituzioni di parteciparvi.
Coinbase ritiene che questo sia un momento decisivo. Il Regno Unito potrebbe istituire un quadro normativo a supporto dello sviluppo delle stablecoin, con le opportune misure di salvaguardia. In caso contrario, rischia di rimanere indietro rispetto alla prossima fase della finanza.
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