Il terreno è pronto mentre Cina e Giappone elaborano manovre strategiche per mitigare la forza prepotente del dollaro USA. Le loro tattiche determinate sono in risposta a un rally intimidatorio del biglietto verde che oscura minacciosamente le loro valute nazionali, portandole potenzialmente a cali senza precedenti.
I titani asiatici si preparano allo sconvolgimento economico
I pesi massimi dell’Asia, Cina e Giappone, non sono estranei alle sfide valutarie. Storicamente, il renminbi e lo yen modesti hanno aperto la strada a una fiorente industria di esportazione in queste nazioni. Avanti veloce fino ai giorni nostri e il quadro appare piuttosto diverso. Solo quest'anno si è assistito al crollo del renminbi del 5,6% rispetto al dollaro, mentre il calo dello yen è ancora più marcato, attestandosi all'11%, fluttuando oltre i 147 ¥. I colpevoli? La posizione dominante del dollaro USA, ulteriormente alimentata dagli convincenti dati economici degli Stati Uniti.
Tuttavia, questa non è una situazione che Pechino e Tokyo sono disposte a sedersi a guardare. Mentre il dollaro guadagna terreno, i funzionari di alto livello di entrambe le capitali asiatiche sono sempre più preoccupati per l’ombra incombente del biglietto verde che minaccia di far deragliare la loro stabilità economica.
Con un'audace contromossa, la Banca Popolare Cinese (PBoC) ha aggiustato la banda di oscillazione della valuta ad un livello imprevisto. Questo non è solo un altro aggiustamento; si tratta di un chiaro segnale che fa eco ai sentimenti e al disagio della leadership cinese riguardo al rapido deprezzamento del renminbi.
Lo spettro di scambi della valuta, delimitato dal punto medio fissato dalla banca centrale ogni alba, ne determina il movimento quotidiano, confinandolo a un flusso del 2% su entrambi i lati. Recentemente, la decisione della banca di fissare il punto medio a 7,1969 Rmb non solo è stata più forte di quanto previsto dagli esperti di mercato, ma ha anche rappresentato una deviazione senza precedenti.
Le implicazioni globali di una valuta in deprezzamento
Allo stesso tempo, il divario tra i titoli del Tesoro statunitense e le obbligazioni dominate dal renminbi in Cina si è ampliato, segnalando un potenziale aumento dei deflussi dal mercato del debito locale cinese. Come per aggiungere al danno la beffa, gli investitori stranieri sembrano prendere le distanze dalle azioni cinesi.
Ken Cheung, un nome di spicco nella strategia dei cambi in Asia, ha sottolineato le crescenti preoccupazioni della Cina sulla stabilità del suo forex. Questa apprensione è ulteriormente aggravata dalla massiccia svendita del mercato azionario di agosto, stimolata dai dubbi sulla traiettoria economica della Cina e dal problema della liquidità del settore immobiliare.
E mentre gli occhi del mondo sono fissati sulla danza economica della Cina, il Giappone non se la passa molto meglio. Con un differenziale di rendimento con gli Stati Uniti che mette in ombra persino quello della Cina, il Giappone si trova in acque agitate, in gran parte a causa della posizione incrollabile della Banca del Giappone sui tassi di interesse ultraminimalisti. Gli strateghi finanziari, come Kit Juckes, ritengono che, nonostante un sollievo temporaneo, uno yen più forte non sembra essere all'orizzonte.
In una recente dichiarazione, Masato Kanda, la voce chiave del Giappone sulle questioni finanziarie internazionali, ha svelato che la nazione prenderà tutte le misure necessarie per affrontare il deterioramento dello yen. Ciò lascia gli appassionati e gli osservatori del mercato a speculare sulle implicazioni di queste manovre sul panorama finanziario globale.
Per riassumere, mentre il dollaro USA si fa strada nella scala valutaria globale, i giganti orientali non sono ancora pronti a piegarsi. Le loro astute misure per contrastare il dominio del biglietto verde significano non solo la loro resilienza, ma anche un avvertimento di una tettonica economica che potrebbe ridefinire la topologia finanziaria mondiale. È una partita a scacchi con una posta in gioco alta e chiunque può indovinare la mossa successiva.