L’attuale svendita di Wall Street ha spazzato via miliardi di valore di mercato, colpendo i giganti della tecnologia, le banche e le compagnie aeree, spingendo al rialzo i titoli difensivi e le società trascurate.
Secondo i dati della CNBC, l'indice S&P 500, dopo aver raggiunto il massimo storico il 19 febbraio, da allora è crollato di oltre il 9%, mentre il Nasdaq Composite è crollato del 13%.
Per questo motivo, l’economia statunitense si trova ora ad affrontare una crescente incertezza, e quindi gli investitori si stanno affrettando a riposizionarsi.
I titoli tecnologici, aerei e bancari crollano mentre gli investitori si ritirano
I titoli tecnologici che dominavano il mercato sono stati colpiti dalla svendita di Wall Street. Nvidia, che ha cavalcato l'hype sull'intelligenza artificiale, è crollata di oltre il 20% poiché gli investitori si preoccupano dell'espansione del settore dell'intelligenza artificiale in Cina dopo l'ascesa di DeepSeek.
Tesla, che è cresciuta dopo la vittoria elettorale del presidente Donald Trump, è crollata del 36%, cancellando tutti questi guadagni mentre Elon Musk cerca disperatamente di riconquistare gli investitori.
Palantir, che una volta volava alto con i contratti governativi statunitensi, ha perso il 30% dopo aver raggiunto il picco il mese scorso durante la svendita di Wall Street. Tra i “Magnifici Sette”, Microsoft ha retto meglio ma è ancora in calo dell'8%, mostrano i dati.
Anche le compagnie aeree sono state colpite duramente, con Delta, American Airlines e United Airlines che sono crollate di quasi il 30% da quando l’indice S&P 500 ha toccato i massimi storici a dicembre. Gli investitori stanno reagendo agli avvertimenti sul calo della domanda e su un possibile rallentamento della spesa dei consumatori.
Anche le banche avvertono la pressione della svendita di Wall Street. Citigroup, Morgan Stanley e Goldman Sachs perdono il 20% mentre aumentano i timori di recessione e i trader temono un rallentamento della crescita aziendale. L'allontanamento del mercato dal rischio sta lasciando le banche in una situazione difficile.
Goldman Sachs ha tagliato il suo obiettivo S&P 500, con David Kostin che ora si aspetta che l’indice salga del 10% dai livelli attuali, invece che dai livelli del 2024.
In una nota inviata martedì, Kostin ha spiegato agli investitori che i “magnifici sette” hanno rappresentato più della metà della correzione totale, ma ha anche avvertito che i problemi del mercato si estendono ben oltre questi titoli.
Nel frattempo, il crollo di Wall Street ha anche messo in luce quanto sia diventato pesante il mercato statunitense, poiché l’indice S&P 500 a pari ponderazione, che tratta tutti i titoli allo stesso modo, è in ribasso del 6%, secondo i dati della CNBC.
Gli investitori ora scommettono sui titoli difensivi
Ma mentre gli altri crollano, i titoli difensivi prosperano, con American Water Works in rialzo del 12% e Merck & Co dell’11%. Anche US Steel e Nucor hanno registrato guadagni, beneficiando delle ultime minacce commerciali di Trump, tra cui una tariffa del 50% sulle importazioni di acciaio canadese.
Alcuni titoli tecnologici precedentemente ignorati stanno resistendo. Cisco e IBM, che sono state escluse dal boom dell'intelligenza artificiale, sono scese solo del 6% da febbraio e sono riuscite a rimanere in territorio positivo per l'anno, secondo i dati ottenuti da Google Finance.
I titoli a piccola capitalizzazione, che ci si aspetterebbe trarrebbero vantaggio dal sell-off tecnologico come è avvenuto storicamente in passato e sono aumentati anche dopo le elezioni grazie ai tagli fiscali e alla deregolamentazione promessi da Trump per rilanciare l’economia, sono invece crollati insieme ai Magnifici 7.
A differenza dello scorso agosto, quando le small cap si sono ripresi dopo una svendita tecnologica, questa volta stanno affondando insieme a tutto il resto.
Inoltre, il premio del mercato azionario statunitense rispetto ai mercati europei si sta riducendo. Anni di sovraperformance hanno reso le azioni statunitensi molto più costose di quelle europee, ma il recente calo di Wall Street ha cambiato la situazione.
Il rapporto prezzo-utili a termine dell'S&P 500 è sceso da 26x a 21x, mentre le azioni europee sono scese solo da 15x a 14x, dimostrando che gli investitori che una volta vedevano Wall Street come la scommessa più sicura stanno ora ripensando le loro posizioni, secondo una nota di Goldman Sachs martedì.
La fiducia dei consumatori è crollata, con febbraio che ha registrato il calo più grande in un mese dalla pandemia, e sebbene i prezzi delle uova e del gas siano effettivamente scesi, le preoccupazioni sull’inflazione continuano a perseguitare gli investitori. Gli hedge fund di Wall Street come Citadel e Bridgewater stanno liquidando le loro posizioni.
Inoltre, i mercati obbligazionari stanno scontando tre o quattro tagli dei tassi da 25 punti base quest’anno, dimostrando che Wall Street si aspetta una crescita economica più debole per il futuro.
Sebbene alcuni analisti sostengano che la recessione non sia ancora il “caso base”, siamo abbastanza sicuri che non tutti la compreranno. Lo stesso Trump ha ammesso di non escludere una recessione per quest'anno.
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