Bitcoin è iniziato come un esperimento tecnologico più di un decennio fa. Da allora, i mercati finanziari globali hanno subito un enorme cambiamento. Al centro della rivoluzione della valuta digitale c'è la tecnologia blockchain che ha dato origine alla prima piattaforma di smart contract in assoluto, Ethereum.
Negli ultimi anni, la rete Ethereum è diventata un driver significativo che offre agli utenti la possibilità di interagire in modo veramente decentralizzato. Gli scambi decentralizzati o DEX fanno parte della crescente suite di protocolli sulla blockchain di Ethereum che hanno ottenuto un enorme successo. Ma grazie al vantaggio della prima mossa, tra le altre cose, i CEX o gli scambi centralizzati hanno continuato a funzionare meglio nonostante una raffica di DEX sulla scena.
La battaglia tra i due si è accentuata nel 2021 con l'avvento di altre piattaforme smart contract più avanzate. Ma non si può negare che sia gli scambi centralizzati di criptovaluta che le loro controparti decentralizzate sono uno dei veicoli più integrali per le transazioni.
Coinbase e la narrativa CEX
Coinbase, per esempio, è stata una forza con cui fare i conti. È uno degli scambi centralizzati di criptovaluta rivolti ai consumatori più rinomati al mondo. La società ha fatto la storia dopo essere stata quotata in borsa nell'aprile 2021 quando è diventata la prima nel settore ad essere quotata al Nasdaq. Fondato esattamente dieci anni fa, Coinbase è spesso annunciato come il più grande scambio di criptovalute negli Stati Uniti. La sua capitalizzazione di mercato si avvicina a $ 42,55 miliardi.
Coinbase ha visto una crescita reale nel 2021, grazie alla corsa al rialzo oltre ad altre pietre miliari. Analizzando ulteriormente, IntoTheBlock ha osservato che lo scambio ha raggiunto il suo volume mensile più alto a maggio 2021, elaborando circa $ 200 miliardi. Nonostante la crisi post-novembre, in tandem con una serie di correzioni di mercato, Coinbase ha registrato una crescita notevole nell'ultimo anno e mezzo.
Per mettere le cose in prospettiva, l'exchange statunitense ha elaborato un volume di transazioni di circa 11 miliardi di dollari a maggio 2020. Entro la fine di gennaio 2022, il volume delle transazioni mensili dell'exchange era di 120 miliardi di dollari, il che significa un aumento del 1.000% in un periodo di appena un anno e mezzo. Ciò dimostra anche che: maggiore è il volume delle transazioni elaborate, maggiori saranno le entrate per la borsa centralizzata e i loro azionisti. Questo perché la piattaforma di trading di criptovalute addebita una commissione per ogni transazione elaborata.
Uniswap: Il contendente DEX
È stato nell'anno 2016 che il creatore di Ethereum Vitalik Buterin ha proposto per la prima volta l'idea di uno scambio decentralizzato che si sarebbe impegnato in un market maker automatizzato a catena con determinate funzionalità. L'ex ingegnere Siemens Hayden Adams ha trasformato il concetto in un prodotto funzionale un anno dopo che ha portato alla creazione di Uniswap . Oggi è conosciuto come uno dei primi DEX creati sulla rete Ethereum.
Il V1 di Uniswap è stato lanciato nel 2018 ed è riuscito lentamente a conquistare la parte del leone nel mercato in termini di transazioni elaborate. Le seguenti iterazioni – V2 e V3 – si sono concentrate sul miglioramento di vari aspetti del DEX lungo il percorso. Attualmente, i protocolli combinati di Uniswap sono fermi come uno dei migliori scambi decentralizzati nello spazio. Il token di governance nativo del protocollo, UNI, ha una capitalizzazione di mercato di circa $ 7 miliardi al momento della stesura di questo documento.
Essendo il leader DEX, il volume delle transazioni di Uniswap può aiutare a comprendere l'utilizzo del protocollo e, più in generale, a valutare l'adozione della DeFi.
Uniswap ha infranto tutti i record precedenti raggiungendo un volume di transazioni record nel dicembre 2021. Le statistiche mostrano che il DEX ha elaborato circa 82 miliardi di dollari tra le sue versioni V2 e V3.
È importante notare che Uniswap e altri scambi decentralizzati hanno, più e più volte, sfidato le sedi consolidate come Coinbase. Analizzando il volume delle transazioni, l'indicatore di IntoTheBlock ha rilevato che Uniswap è riuscita a conquistare una quota di mercato significativa per quanto riguarda i servizi di cambio, anche se ha iniziato ad operare sei anni dopo Coinbase.
CEX vs. Dilemma DEX
Gli utenti stanno lentamente iniziando a passare dai CEX ai DEX. Il fascino di quest'ultimo non si limita a fattori quali la privacy e la sicurezza. Le opportunità di rendimento sono ancora un altro driver.
Gli scambi centralizzati addebitano una commissione sugli scambi attraverso la loro piattaforma, che funge da reddito per mantenere a galla l'attività. Gli scambi decentralizzati, d'altra parte, hanno fornitori di liquidità (LP) per tenere aperte le porte. Chiunque può diventare un LP semplicemente depositando in uno dei pool senza autorizzazione dei DEX. In questo modo, gli LP possono iniziare automaticamente a guadagnare commissioni di swap addebitate agli utenti che fanno trading attraverso di esso. In altre parole, le commissioni addebitate vanno al CEX per la fornitura del servizio, mentre le entrate di DEX (commissioni di scambio) sono allocate ai fornitori di liquidità.
Coinbase in genere addebita ai suoi utenti lo 0,5% dell'importo scambiato. La maggior parte dei pool su Uniswap addebita lo 0,3%. Detto questo, è importante tenere conto del fatto che alcuni pool sul DEX possono arrivare fino all'1% e fino allo 0,01%. L'indicatore sopra di ITB fornisce una visione chiara delle commissioni generate da entrambe le piattaforme.
A maggio 2021, le commissioni di Coinbase sono salite a un record di quasi $ 1 miliardo. Uniswap, d'altra parte, ha registrato il suo ATH a dicembre 2021, quando ha generato quasi $ 246 milioni di canoni mensili. Questi sono stati successivamente distribuiti ai fornitori di liquidità, il che significa che Uniswap è stata in grado di allocare $ 246 milioni di commissioni di swap durante il mese.
DEX Innovazione
Per soddisfare le crescenti esigenze e richieste, gli scambi decentralizzati hanno continuato a innovare e potenziare i servizi per i propri utenti.
I recenti sviluppi della DeFi includono l'implementazione di commissioni dello 0,01% per il trading di stablecoin sulla piattaforma di Uniswap e la continua crescita e adozione delle commissioni dello 0,05%, che attualmente sono le migliori pool in Uniswap per volume di scambi.
L'implementazione di Uniswap su soluzioni di rollup emergenti come Arbitrum e Optimism ha anche rafforzato la sua già crescente trazione riducendo al minimo il costo delle commissioni del gas per le transazioni. Questo, unito a pool di commissioni basse, offre ai DEX la possibilità di incursione in un campo competitivo per la transazione più economica possibile nello spazio. Poiché DeFi e DEX continuano a crescere per fornire il miglior servizio possibile per la fiorente base di utenti, pur mantenendo le caratteristiche uniche che lo compongono, è probabile che il settore continui a vedere la migrazione e l'adozione degli utenti in questo spazio.
Pensieri di chiusura
Le tendenze e le migrazioni degli utenti sopra discusse forniscono un quadro migliore di dove gli utenti stanno ruotando. L'ecosistema DeFi sta accelerando a un ritmo mai visto prima; quindi è importante vigilare da vicino.
I DEX offrono molte opportunità rispetto alle loro controparti centralizzate per essere coinvolti nel mercato e generare rendimento sulle risorse degli utenti. Il flippening DeFi è reale e DEX è il luogo in cui si sta verificando la maggior parte dello sviluppo.
Tuttavia, i rischi ad esso associati e ai DEX in particolare, come i prezzi elevati del gas o la perdita temporanea nel caso dei fornitori di liquidità, non dovrebbero essere ignorati.