Jerome Powell è un uomo straordinario. Che ti piaccia o no, questo non cambia. Un rapido sguardo al suo curriculum ti dice che si tratta di un ragazzo con un livello di intelligenza che solo pochi hanno mai raggiunto.
Ora, come capo della Federal Reserve, supervisiona la banca centrale più potente del mondo, una macchina progettata per mantenere in linea il sistema finanziario.
Poi ecco che arriva Bitcoin, la carta jolly decentralizzata e senza regole della finanza globale. Non sorprende assolutamente che Powell sia scettico. Ma le ragioni del suo odio vanno ben oltre le lamentele superficiali sulla volatilità o sulle esagerazioni pubblicitarie.
Il capo della Fed vede Bitcoin come una minaccia, non solo per la stabilità ma per l’intero ordine finanziario che ha il compito di mantenere. Durante la sua famigerata conferenza stampa di ieri, Powell ha ribadito la sua posizione.
“Non ci è permesso possedere Bitcoin. Il Federal Reserve Act dice cosa possiamo possedere e non stiamo cercando un cambiamento di legge”.
Ma non è nemmeno quello che ha detto. E' così che l'ha detto. Il commento era in risposta a una domanda che ha a che fare con la riserva strategica Bitcoin proposta dal presidente Donald Trump, e Powell sembrava quasi insultato prima di aprire bocca. Come previsto.
Prevedere i suoi modelli di taglio dei tassi potrebbe essere difficile, ma è abbastanza facile vedere che al signor Powell non piacerà mai Bitcoin, anche se segretamente lo rispetta. E indovina un po'? Va benissimo. Non siamo qui per fargli cambiare idea.
La cattiva immagine di Bitcoin: Incel, degen e trader del caos
Anche la reputazione di Bitcoin non aiuta la sua causa. Anche se i giganti di Wall Street e gli investitori istituzionali rispetto a Powell hanno iniziato ad abbracciarla, la criptovaluta è ancora profondamente legata alle sue radici nelle sottoculture online.
Termini come "incels" e "degens" vengono diffusi nelle comunità Bitcoin, riferendosi a trader ad alto rischio che spesso trattano il mercato come un casinò piuttosto che come uno spazio di investimento strategico. Queste sono persone che pubblicizzano monete con meme, fanno salire i prezzi senza basi fondamentali e incassano prima del crollo.
Questa follia speculativa alimenta le oscillazioni estreme dei prezzi di Bitcoin. Per qualcuno noto per essere un pensatore calcolatore, Powell non deve guardare lontano per vedere il caos qui.
Letteralmente, subito dopo i suoi commenti di ieri, la principale criptovaluta ha perso il 5% del suo valore in poche ore, trascinata in parte dal mercato azionario statunitense. Proprio lì, è proprio questo il problema.
La reputazione tossica si estende oltre il comportamento commerciale. Le comunità Bitcoin online spesso si presentano come ostili e scandalosamente sessualmente inappropriate, alienando donne e pensatori di alto livello come Powell. E se siamo onesti, il fatto che Trump sia pro-Bitcoin potrebbe anche essere visto come un segnale di allarme.
Trump, Bitcoin e la guerra per una riserva strategica
La senatrice repubblicana Cynthia Lummis ha proposto la creazione di una riserva strategica di Bitcoin, un'idea tanto audace quanto controversa, se non un po' ridicola. Secondo il piano, il Tesoro acquisterebbe 200.000 Bitcoin all’anno, costruendo una riserva di un milione di token.
Il finanziamento proverrebbe dai depositi della Federal Reserve e dalle riserve auree. Quindi Trump avrebbe letteralmente bisogno del via libera di Powell per lanciare questa cosa.
Gli analisti di Barclays ritengono che il piano incontrerà una “forte resistenza” da parte della Fed. E come abbiamo riportato in precedenza, Powell gode di un raro sostegno bipartisan così forte che sconfiggerebbe facilmente Trump in uno scontro diretto. In un certo senso lo è già.
Per come la vediamo noi, quest'uomo è la persona più potente del mondo. Una sua singola azione influenzerà ogni singola vita nel mondo in questo momento.
Ora, per Powell, l’idea di una riserva di Bitcoin finanziata dal Tesoro è un affronto ai principi stessi della banca centrale. Perché dovrebbe rischiare l’economia globale e la sua eredità solo per compiacere l’Ovale?
Powell non ha nemmeno bisogno di opporsi al disegno di legge, i numeri parlano da soli. Un suo singolo commento può ridurre la capitalizzazione di mercato di Bitcoin di centinaia di miliardi da un giorno all'altro. Immaginate cosa accadrebbe se la Fed cercasse effettivamente di mantenerlo.
Tieni presente che l’America è la più grande economia della terra. Se va giù, cadranno tutti. La resistenza di Powell non riguarda solo la praticità. È anche filosofico. La Federal Reserve esiste per stabilizzare l’economia, non per scommettere su asset che aumentano e crollano con tweet o post su Reddit.
L'approccio di Powell affonda le sue radici anche in decenni di esperienza finanziaria. Prima di guidare la Fed, ha lavorato presso The Carlyle Group, una potenza di private equity. Ha visto in prima persona i pericoli dei mercati non regolamentati e Bitcoin soddisfa tutte le esigenze sbagliate.
La lunga storia di scetticismo di Powell
La carriera di Powell è un caso di studio sull'avversione al rischio. In qualità di sottosegretario al Tesoro per le finanze interne, si è occupato delle complessità della regolamentazione finanziaria e della definizione delle politiche. Il suo ruolo durante la crisi finanziaria del 2008 ha modellato la sua prospettiva sulla stabilità e sulla supervisione.
La sua leadership durante la pandemia di COVID-19 ha richiesto interventi monetari aggressivi per stabilizzare i mercati. Il ruolo di Bitcoin come copertura contro i crolli della valuta fiat può essere valido in una certa misura, ma per il signor Fed è solo un fastidio: un asset volatile che potrebbe interrompere il delicato equilibrio per cui lavora per mantenere.
Tuttavia, non è noto che a Powell non piaccia sentirsi dire cosa fare, soprattutto quando viene dall'uomo che lo ha molestato e criticato pubblicamente più e più volte.
Potrebbe semplicemente avere voglia di litigare. Ieri ha detto che non prevede tagli dei tassi per gran parte del prossimo anno, il che significa che saranno alti. Trump lo odia. Parlerà. Attaccherà verbalmente Powell molto. E questo non farà altro che odiare ancora di più Bitcoin e tutto ciò che il presidente sostiene.
Certo, Trump potrebbe sedersi e fare una chiacchierata con Powell, magari anche conquistarlo. Ma lui è Trump, quindi è lecito ritenere che probabilmente non lo farà. Quando si tratta della Fed del 2025, il signor Presidente è l’uomo sbagliato per pubblicizzare Bitcoin. Sfortunatamente per tutti noi.