L'emittente USDe Ethena vuole investire parte delle sue riserve in titoli del Tesoro statunitensi tokenizzati. In un incarico di governance del 16 luglio, il protocollo ha rivelato la sua intenzione di stanziare 235 milioni di dollari in stablecoin USDT dalle sue attività collaterali e 45 milioni di dollari dal suo Fondo di riserva ai prodotti Real-World Assets (RWA).
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Questa mossa segue una tendenza simile da parte di diversi protocolli DeFi, che scelgono di investire una parte delle loro riserve in RWA tokenizzati grazie alla relativa stabilità di questi asset e alla facilità di investire direttamente sulla catena. Diversi fondi stanno già richiedendo parte dello stanziamento.
BUIDL di BlackRock, altri fanno un'offerta per l'allocazione delle riserve di Ethena
A seguito dell'incarico di governance , che prevede che i soggetti che intendono stanziare presentino la propria domanda a Ethena Governance, molti fondi stanno già richiedendo. BlackRock e il fondo tokenizzato Securitize BUIDL sono tra i tanti che hanno chiesto a Ethena di effettuare allocazioni nel loro fondo.
Il fondo del mercato monetario basato su Ethereum ha richiesto uno stanziamento di 34 milioni di dollari dei 45 milioni di dollari dell'Ethena Reserve Fund e ha offerto circa il 4,88% di APY al netto delle commissioni con una commissione annua dello 0,50%.
Nonostante sia stato lanciato meno di cinque mesi fa, BUIDL è emerso come il progetto RWA dominante grazie alla sua associazione con BlackRock. Il protocollo controlla oltre il 28% del mercato, con oltre 500 milioni di dollari di asset in gestione (AUM).
Dovrebbe però competere con altri fondi, tra cui Steakhouse Financial, che ha presentato domanda per l'Ethena Reserve Fund. Propone un'allocazione a Steakhouse USDC su Morpho Blue. Il fondo è sovracollateralizzato con diversi prodotti, tra cui BTC confezionati e titoli del Tesoro tokenizzati.
Nel frattempo anche altri protocolli intendono presentare le loro proposte. Il fondatore di Mountain Protocol, Michael Carrica, ha detto che il suo progetto invierà presto la sua proposta. Tuttavia, non ha fornito ulteriori informazioni sui piani. Mountain Protocol è l'emittente della stablecoin con rendimento USDM, un token ERC20 che offre il 5% di APY.
I protocolli DeFi abbracciano gli investimenti RWA
La mossa di Ethena è in linea con la recente tendenza dei protocolli DeFi che optano per RWA tokenizzati come opzione di investimento per le loro riserve. MakerDAO ha anche annunciato alcune settimane fa un processo di offerta aperta simile per investire 1 miliardo di dollari DAI in prodotti di tesoreria tokenizzati. Prima di ciò, Arbitrum DAO aveva investito circa 35 milioni di ARB in RWA.
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Tutti questi investimenti hanno contribuito a una crescita massiccia dei titoli del Tesoro tokenizzati negli ultimi due anni. L'asset class ha recentemente superato il traguardo di 1,8 miliardi di dollari di asset in gestione, un'impresa notevole dato che era pari a soli 100 milioni di dollari all'inizio del 2023. La maggior parte dei prodotti sono su Ethereum, con la rete che detiene una quota di mercato del 72,5%. Stellar Network ha una quota di mercato del 21,7%.
L’asset class sta attirando sempre più interesse anche da parte delle istituzioni cripto-native e tradizionali, che la considerano il ponte tra DeFi e TradFi. Molti osservatori di mercato credono anche che sia la prossima grande novità per il settore delle criptovalute, con il podcaster di Crypto Marty Party che prevede che RWA su Solana ed Ethereum sarà la prossima narrazione.