Nell'analisi on-chain di oggi, BeInCrypto esamina gli indicatori che confrontano l'attuale situazione di mercato dei possessori di Bitcoin (BTC) a breve e lungo termine. L'obiettivo è provare a determinare in quale fase di un mercato ribassista si trova BTC.
L'analisi storica on-chain mostra una tensione costante tra le due tipologie di titolari, per le quali la linea di demarcazione è di 155 giorni. Durante i mercati rialzisti, i detentori di lungo termine (LTH) vendono sistematicamente i loro BTC a favore di quelli a breve termine. Realizzano profitti, riducono il rischio e di solito si sbarazzano della maggior parte delle loro risorse al culmine del mercato rialzista.
Al contrario, i titolari a breve termine (STH). Svendono i loro BTC durante un mercato ribassista a favore di detentori a lungo termine che accumulano durante questo periodo. Al contrario, sono felici di acquistare quando il prezzo è in aumento, poiché presumono che il trend rialzista continuerà. Al culmine del mercato rialzista, vengono lasciati con costosi sacchi di monete che perdono drasticamente valore. Al contrario, nella parte inferiore di un mercato ribassista, rimangono quasi senza fondi.
Il rapporto tra detentori a breve e lungo termine
La relazione storica sopra delineata è illustrata da un grafico del rapporto tra detentori di breve e lungo termine. È un grafico della quantità di offerta circolante detenuta da titolari long e short a conto economico.
Nei precedenti mercati ribassisti del 2014-2015 e del 2018 e nel crollo del 2020, il raggiungimento dell'area verde è stato associato al processo di BTC che ha toccato il fondo. L'area verde è nell'intervallo 0,25-0,28 e indica una situazione in cui la maggior parte dell'offerta di Bitcoin (oltre il 70%) rimane nelle mani di detentori di lungo termine.
L'analista e appassionato di Bitcoin @StackSmartly ha scritto in un commento a questo grafico che "i possessori di breve termine sono essenzialmente morti". Ha poi aggiunto: “Solo i soldi intelligenti sono sopravvissuti. Segno salutare per #Bitcoin.
Base di costo
Un altro indicatore che aiuta a stimare lo stadio di un mercato ribassista per Bitcoin è la cosiddetta base di costo per due tipi di possessori. In gergo finanziario , la base dei costi viene utilizzata per determinare se un investimento è stato redditizio o meno. La base dei costi aiuta a calcolare le plusvalenze o le perdite, che è la differenza tra il prezzo di vendita e il prezzo di acquisto.
Osservando gli indicatori on-chain che calcolano la base di costo per due tipi di possessori di BTC, vediamo due valori diversi. Per gli hodler a lungo termine, la base del costo attuale (linea verde) è di circa $ 22.000. Ciò significa che, nonostante i continui ribassi, i detentori a lungo termine stanno ancora realizzando profitti sul mercato.
Al contrario, per i titolari a breve termine, la base del costo (linea arancione) è appena inferiore a $ 40.000 oggi. Ciò implica che stanno registrando una perdita, poiché le monete che detengono sono inferiori al prezzo di acquisto.
Rapporto di base dei costi STH-LTH
Un ulteriore indicatore dello stato di salute generale del mercato BTC è il cosiddetto rapporto di base dei costi STH-LTH (linea blu). Viene calcolato come il rapporto tra il prezzo LTH e STH realizzato. Storicamente, quando la linea arancione STH incrociava sotto la linea verde LTH, il rapporto di base dei costi STH-LTH determinava le migliori opportunità per acquistare Bitcoin (aree verdi e blu).
Nell'attuale situazione di mercato, con il prezzo di BTC vicino a $ 30.000 , le due linee non si sono ancora incrociate e il rapporto di base dei costi STH-LTH non è sceso al minimo storico. Ciò indica che il prezzo di BTC deve potenzialmente scendere a livelli inferiori per ripetere le condizioni dalla fine dei precedenti mercati ribassisti .
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Il post BTC On-Chain Analysis: Cost Basis and the Death of Short-Term Holders è apparso per la prima volta su BeInCrypto .