Il colosso della gestione patrimoniale BlackRock sta spingendo per un aggiornamento significativo del suo fondo quotato in borsa Bitcoin (BTC), l'iShares Bitcoin Trust, per consentire rimborsi in natura anziché solo in contanti.
I partecipanti autorizzati, ovvero i grandi investitori istituzionali, sarebbero in grado di acquistare e riscattare le azioni dell’ETF direttamente in Bitcoin. Questo modello è considerato più efficiente in quanto consente ai partecipanti autorizzati di osservare da vicino la domanda del fondo e di agire rapidamente acquistando o vendendo azioni dell'ETF senza essere obbligati a vendere BTC tramite un market maker e a consegnare contanti.
Il modello in natura è “molto più snello”
Inizialmente, la SEC ha approvato gli ETF spot su Bitcoin come l'IBIT di BlackRock con rimborso solo in contanti, ma questo aggiornamento proposto riflette un movimento verso una maggiore integrazione di Bitcoin nelle operazioni di ETF istituzionali.
"Avrebbe dovuto essere approvato in primo luogo, ma Gensler/Crenshaw non volevano consentirlo per tutta una serie di ragioni che hanno fornito", ha osservato su X l'analista ETF di Bloomberg, James Seyffart. "Principalmente [loro] non volevano broker che toccano Bitcoin reali."
Secondo una normativa modificata del 24 gennaio presentata alla Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti, il Nasdaq ha proposto di "consentire trasferimenti in natura del Bitcoin del Trust".
Questo modello in natura è più efficiente per gli ETF poiché evita gli spread di offerta e le commissioni degli intermediari derivanti dalla vendita del paniere per raccogliere liquidità per l’emissione di azioni. In particolare, gli investitori al dettaglio non avranno accesso al modello di rimborso in natura poiché potranno partecipare solo al modello in contanti. Solo i partecipanti autorizzati potranno effettuare riscatti e creazioni in natura.
"Il punto principale è che il modello in natura è molto più snello, con meno passaggi e meno parti coinvolte (ed è il modo in cui opera la stragrande maggioranza degli ETF)", ha spiegato Seyffart.
L'ETF Bitcoin di BlackRock batte i record
BlackRock detiene ora l'incredibile valore di 60 miliardi di dollari in Bitcoin (BTC) nel suo iShares Bitcoin Trust, un'impresa impressionante raggiunta solo un anno dopo la sua introduzione a Wall Street. Ciò rappresenta circa il 2,7% dell'offerta circolante totale di Bitcoin.
L'aggressivo accumulo di Bitcoin da parte di BlackRock lo ha posizionato tra i maggiori detentori istituzionali della principale criptovaluta, usurpando persino la nota cache di MicroStrategy.
Anche il CEO di BlackRock Larry Fink ha recentemente suscitato entusiasmo tra i partecipanti al mercato dopo aver ipotizzato un obiettivo di prezzo di BTC fino a 700.000 dollari se più istituzioni lo adottassero. Ha parlato con i fondi sovrani della possibilità di allocare dal 2% al 5% dei loro asset in Bitcoin, il che indica che anche le entità che di solito evitano il rischio si stanno interessando al ritorno del presidente Donald Trump alla Casa Bianca per il suo secondo mandato.