L'exchange-traded product (ETP) Bitcoin di BlackRock sta attirando una folla che Wall Street non è abituata a vedere. Un sacco di principianti che sono solo investitori in criptovalute.
Vedete, l'industria delle criptovalute pensava che questi ETF avrebbero portato dalla nostra parte un'ondata di investitori TradFi, ma a quanto pare si tratta soprattutto della nostra gente laggiù.
Wall Street non sta prendendo il controllo di Bitcoin come la gente temeva, Bitcoin sta prendendo il controllo di Wall Street. Ed è un’affluenza quasi perfetta.
Una nuova generazione di investitori
Samara Cohen, Chief Investment Officer di ETF e Index Investments presso BlackRock, ha recentemente affermato che la domanda di Bitcoin era così tanta che il suo team è intervenuto e ne ha lanciato uno a gennaio.
Ma non si trattava di Bitcoin, si trattava di offrire un modo migliore e più semplice per accedervi. Come ha detto lei, "Era per il wrapper dell'ETF".
E oh, l'involucro dell'ETF sta dando i suoi frutti alla grande. La capitalizzazione di mercato totale di tutti gli undici ETF spot su Bitcoin ha ora raggiunto i 63 miliardi di dollari. In soli cinque giorni hanno raccolto 2,1 miliardi di dollari e BlackRock ha rappresentato la metà di tale azione.
Lo stesso Bitcoin sta volando alto, scambiando oggi a oltre 68.000 dollari per la prima volta da luglio. Anche i titoli crypto stanno andando incredibilmente bene, con Coinbase e Marathon Digital in testa.
La parte più interessante? I dati di BlackRock mostrano che l'80% dei suoi acquirenti di ETF sono investitori diretti e, di quel gruppo, il 75% è nuovo su iShares, che è la più grande piattaforma ETF del pianeta.
Inizialmente Cohen e il suo team pensavano di istruire gli investitori TradFi su Bitcoin. Ma la realtà non è affatto questa.
Prima che la SEC approvasse i fondi spot Bitcoin a gennaio, le principali opzioni per gli investitori erano gli scambi centralizzati. Ma ora, con gli ETF, c’è più sicurezza e trasparenza, e questo fa un’enorme differenza.
In attesa di regole chiare
L’America rimane il più grande mercato di criptovalute al mondo. Chainalysis riporta che il Nord America rappresenta quasi il 23% di tutto il trading di criptovalute. Tra luglio 2023 e luglio 2024, la regione ha ricevuto 1,3 trilioni di dollari in valore on-chain.
Anche se Manhattan sembra festeggiare con Bitcoin, non tutti ne sono impressionati. Vanguard, stranamente il maggiore azionista e principale concorrente di BlackRock, ha affermato esplicitamente che non offrirà mai Bitcoin agli investitori statunitensi.
E nonostante l’eccitazione, Wall Street si sta ancora trattenendo quando si tratta di abbracciare pienamente Bitcoin. Cosa li ferma? Norme chiare.
Fino a quando i legislatori di Washington non stabiliranno regole chiare, molte istituzioni finanziarie esitano a puntare tutto sulle criptovalute. Tuttavia, Cohen ritiene che gli ETF stiano creando la trasparenza tanto necessaria nel mercato.
Crede che gli ETF abbiano avuto un ruolo importante nella democratizzazione del mondo finanziario. Ha sottolineato che il white paper di Bitcoin è stato pubblicato nel 2008, proprio nel periodo in cui è scoppiata la crisi finanziaria.
In quel momento, i leader mondiali si stavano adoperando per rendere il sistema finanziario più trasparente, e gli ETF furono uno degli strumenti emersi da quella crisi.
BlackRock , come altre società TradFi, ha giocato sul sicuro. Utilizzano la compensazione delle controparti e la negoziazione multilaterale (metodi standard nei mercati tradizionali) per mantenere bassi i rischi.
Cohen non vede questo come una vittoria specifica per Bitcoin o per gli ETF. Si tratta invece di un vantaggio per gli investitori che ora possono trarre vantaggio da entrambi gli ecosistemi.