Ethereum (ETH) ha registrato una domanda senza precedenti nelle ultime settimane, in un contesto di forte interesse istituzionale. Sulla base di ciò, il CIO di Bitwise, Matt Hougan, avverte di un imminente shock storico sui prezzi.
Nel frattempo, il prezzo di Ethereum rimane al di sotto del livello psicologico di 4.000 dollari, una soglia testata l'ultima volta a metà dicembre 2024.
Ethereum affronta uno shock storico della domanda mentre le istituzioni arrivano in massa
Nelle ultime settimane , i fondi negoziati in borsa (ETF) e i titoli del Tesoro aziendali hanno assorbito rapidamente la fornitura disponibile di Ethereum.
In questo contesto, il prezzo di Ethereum ha messo a segno una potente rimonta dopo il calo registrato all'inizio del 2025. Più precisamente, la principale altcoin in termini di capitalizzazione di mercato è cresciuta di oltre il 50% nell'ultimo mese e di oltre il 150% dai minimi di aprile.
Secondo Hougan, i venti favorevoli scaturiscono dall'accumulazione istituzionale, superando di gran lunga l'emissione netta di Ethereum.
"Dal 15 maggio, gli ETP spot su Ethereum sono andati a gonfie vele, raccogliendo oltre 5 miliardi di dollari… Secondo le nostre stime, ETP e titoli del Tesoro societari hanno acquistato complessivamente 2,83 milioni di ETH, ovvero oltre 10 miliardi di dollari ai prezzi attuali. Si tratta di una nuova offerta netta pari a 32 volte nello stesso periodo", ha affermato Hougan in un thread.
Questo segna un netto distacco dal trend precedente. Sebbene gli ETF su Ethereum siano stati lanciati a luglio 2024, il loro impatto è rimasto modesto fino a metà maggio 2025, con afflussi di soli 2,5 miliardi di dollari. Domanda e offerta si sono mantenute pressoché in equilibrio durante quel periodo, determinando un andamento laterale del mercato.
Tuttavia, nelle ultime settimane la situazione è cambiata rapidamente, con l'aumento dei flussi istituzionali e l'annuncio da parte di entità aziendali come BitMine e SharpLink Gaming di strategie di tesoreria per Ethereum .
Questo sviluppo rispecchia la crescita di Bitcoin degli ultimi 18 mesi, durante i quali gli ETF BTC e gli acquirenti aziendali come MicroStrategy (ora Strategy) hanno acquisito oltre il 100% dei nuovi BTC emessi.
Sembra che Ethereum stia entrando in una fase di accumulo simile, sebbene con acquisti molto più aggressivi rispetto alle nuove emissioni. Il dirigente di Bitwise non vede segni di rallentamento.
"Gli investitori in ETP continuano a sottopesare significativamente Ethereum rispetto a Bitcoin", ha osservato.
Ethereum ancora sottovalutato rispetto a Bitcoin, ma è prevista un'impennata istituzionale di 20 miliardi di dollari
Hougan sottolinea che la capitalizzazione di mercato di Ethereum (449,8 miliardi di dollari) è inferiore al 19% di quella di Bitcoin (2,3 trilioni di dollari). Inoltre, gli ETF su Ethereum detengono poco meno del 12% degli asset gestiti dagli ETF su Bitcoin .
Tuttavia, dato il crescente interesse per le stablecoin e la tokenizzazione, Bitwise prevede forti afflussi di ETF ETH per molto tempo a venire.
Ciò è in linea con un recente rapporto di BeInCrypto, che ha previsto il mese migliore per gli ETF su Ethereum dalla loro approvazione nel maggio 2024.
"Con afflussi netti di 564,2 milioni di dollari a maggio, 1,17 miliardi di dollari a giugno e altri 507,4 milioni di dollari a luglio, gli ETF statunitensi su Ethereum hanno registrato ottime performance recenti. L'afflusso netto di ieri di 211,3 milioni di dollari ha segnato l'ottavo miglior giorno mai registrato", ha scritto l'analista di criptovalute Mads Eberhardt in un recente post.
Anche l'adozione da parte delle aziende è destinata ad accelerare, con le strategie di tesoreria che stanno guadagnando terreno . Hougan ritiene che questa tendenza persisterà finché le società quotate in borsa che detengono ETH continueranno a essere scambiate a un premio rispetto al valore dei loro asset.
"A tutto vapore", urlò.
Le ultime osservazioni rafforzano la sua precedente previsione del 2 luglio. Come riportato da BeInCrypto, Hougan ha affermato che gli ETF su Ethereum domineranno probabilmente la seconda metà (H2) del 2025 .
Bitwise stima ora che gli ETP e le società di tesoreria potrebbero acquistare Ethereum per un valore di 20 miliardi di dollari nel prossimo anno, ovvero circa 5,33 milioni di token Ether .
Al contrario, l'emissione netta prevista di Ethereum è di soli 800.000 token ETH, il che determina un potenziale squilibrio tra domanda e offerta di 7:1.
"Nel breve termine, il prezzo di ogni cosa è determinato dalla domanda e dall'offerta… E per il momento, la domanda di ETH è significativamente maggiore della nuova offerta", ha concluso Hougan.
Al momento in cui scrivo, Ethereum veniva scambiato a 3.716 $, con un modesto rialzo dello 0,82% nelle ultime 24 ore.
Il post Bitwise prevede un'impennata istituzionale da 20 miliardi di dollari per Ethereum è apparso per la prima volta su BeInCrypto .