La trasformazione di Bitcoin (BTC) da novità speculativa a pietra miliare della finanza globale sta guadagnando slancio, con oltre 544 miliardi di dollari di nuovo capitale che hanno inondato la rete dalla fine del 2022.
Un nuovo rapporto di Glassnode e Avenir Group ha svelato una "triade di liquidità" composta da dinamiche on-chain, microstruttura di mercato e macro-collegamenti che sostengono la maturazione della criptovaluta originale come classe di asset autonoma.
La macchina da soldi quotidiana da 550 milioni di dollari
Secondo l' analisi , l'evoluzione di Bitcoin è diventata visibile nei suoi fondamentali on-chain. Da marzo 2023, chi ha investito nella criptovaluta ha bloccato profitti per circa 550 milioni di dollari al giorno, a dimostrazione di un mercato profondo e maturo, in cui i partecipanti hanno una solida convinzione, realizzando guadagni, consapevoli che il mercato è abbastanza forte da assorbirli.
Il sondaggio ha rilevato anche un'azione altrettanto intensa off-chain, con future e opzioni su Bitcoin che stanno diventando il nuovo terreno di gioco per i grandi capitali. L'open interest totale è passato da 11,1 miliardi di dollari a fine 2022 a 114 miliardi di dollari durante la storica salita di BTC oltre i 100.000 dollari all'inizio del 2025, a dimostrazione del fatto che le istituzioni non stanno solo iniziando a muovere i primi passi, ma si stanno tuffando a capofitto nelle criptovalute.
Altri segnali chiave di accumulazione istituzionale sono emersi dall'analisi di strumenti di microstruttura di mercato come il Limit Order Book (LOB), che ha portato alla luce sofisticati modelli di liquidità. Ad esempio, prima dell'approvazione dell'ETF spot sul Bitcoin nel 2024, si è verificata un'estrema pressione sul lato vendite, sostituita da un'impennata sul lato acquisti dopo che la Securities and Exchange Commission (SEC) statunitense ha dato il via libera ai prodotti finanziari.
Allo stesso modo, le metriche Cumulative Volume Delta (CVD) hanno evidenziato una domanda speculativa rispetto a quella genuina, con Glassnode che sostiene che l'attuale predominio dei future perpetui suggerisce che l'ultimo rally di BTC è tendenzialmente speculativo.
Le altcoin vengono lasciate indietro
Il rapporto congiunto ha inoltre rilevato che la sensibilità di Bitcoin alle forze macroeconomiche ha eclissato i suoi cicli crypto-nativi. Il suo prezzo ora si muove strettamente parallelamente al Global Liquidity Index (GLI) e ai mercati tradizionali come l'S&P 500, mentre si muove contro asset come il dollaro statunitense.
Gli ETF spot su Bitcoin hanno convalidato questo allineamento macroeconomico. Mentre alcuni critici li avevano liquidati come una speculazione passeggera al momento del loro lancio, la metrica della "domanda non coperta" di Glassnode, che filtra i flussi generati dall'arbitraggio, dimostra che ora rappresentano una vera e propria forza istituzionale a lungo termine.
Nel frattempo, lo studio ha rivelato che le altcoin stanno affrontando una crisi di liquidità, con una concentrazione di capitale che favorisce principalmente Bitcoin e le monete speculative meme su Solana. Secondo i dati, in questo ciclo, i fondi investiti nelle altcoin sono diminuiti di ben 46 miliardi di dollari rispetto all'ultimo boom. Ethereum, che un tempo assorbiva fino al 65% degli afflussi di altcoin, ha visto la sua quota precipitare ad appena il 31%, con solo Solana e XRP che sono riusciti a superare BTC.
Nel caso di Solana, la crescita è stata alimentata principalmente dall'esplosione delle meme coin, il cui valore complessivo è schizzato del 9.150%, passando da 400 milioni a 37 miliardi di dollari. Anche XRP ha avuto un andamento esplosivo, con la prevista risoluzione di una lunga battaglia legale tra la SEC e Ripple Labs sullo status del token, che ha contribuito ad aumentarne il valore sul mercato in diverse occasioni.
L'articolo Glassnode: ETF, macro trend e boom dei future da 114 miliardi di dollari spingono la liquidità di Bitcoin è apparso per la prima volta su CryptoPotato .