Credit Suisse, una banca d'investimento globale con sede in Svizzera, ha pubblicato ieri un rapporto che prevede un cambiamento radicale nel sistema monetario globale. Date le dinamiche inflazionistiche occidentali e le tensioni geopolitiche orientali, l'azienda prevede l'emergere di un "nuovo ordine mondiale monetario" basato su valute garantite dalle materie prime, di cui probabilmente il Bitcoin ne trarrà vantaggio.
Breton Woods III
L' analisi dello stratega degli investimenti Zoltan Pozsar era intitolata "Bretton Woods III", rifacendosi all'accordo di Bretton Woods del 1944.
L'accordo – stipulato tra 144 delegati di 44 paesi – fissava il valore del dollaro USA a quello dell'oro, e tutte le altre valute al valore del dollaro. Quando l'accordo fallì all'inizio degli anni '70, il mondo passò a uno standard sostenuto da "inside money" (tesoro) che Pozsar chiama "Bretton Woods II".
Il cosiddetto "Bretton Woods III" presumibilmente introdurrà un'altra era sostenuta da "denaro esterno" come lingotti d'oro e altre materie prime.
La crisi delle merci
“Si sta verificando una crisi. Una crisi delle merci", si legge nell'analisi. "Le materie prime sono garanzie e la garanzia è denaro, e questa crisi riguarda il crescente fascino del denaro esterno rispetto al denaro interno".
Pozsar spiega che le materie prime non russe stanno diventando molto più costose perché la Russia, il più grande produttore mondiale di materie prime, è stata sanzionata dall'Occidente nelle ultime settimane. Inoltre, il mercato delle materie prime è "molto più indebitato" ora rispetto alla crisi dell'offerta dell'OPEC del 1973. Pertanto, i trader che sono lunghi su materie prime non russe e che sono short sui relativi futures stanno probabilmente ricevendo richieste di margine in questo momento.
Si può dire il contrario per le materie prime russe che, come la valuta russa, stanno crollando per mancanza di domanda. Pertanto, anche quelli che sono short sulle materie prime russe e long sui loro future stanno ricevendo richieste di margine.
La preoccupazione principale della banca è che le materie prime mondiali non siano più scambiate alla pari, in modo simile a come i mutui hanno smesso di essere scambiati alla pari prima della crisi finanziaria globale del 2008.
PBOC come Backstop
La banca sostiene inoltre che, a differenza del 2008, le banche centrali occidentali non possono fermare lo "spread delle materie prime" poiché sono loro in primo luogo a imporre le sanzioni. Pertanto, quelli che saranno incentivati ad arbitrare lo spread sono gli alleati russi: vale a dire, la People's Bank of China (PBOC).
Questo teoricamente darà alla PBOC il controllo sull'inflazione in Cina, innescando una recessione e una carenza di materie prime negli Stati Uniti. In quanto tale, il renminbi lascerà questa crisi e questa guerra come una valuta molto più forte sostenuta dalle materie prime, mentre l'inflazione in dollari USA lo rende molto più debole e meno affidabile come valuta di riserva mondiale .
Al momento, l'inflazione in dollari USA è già al livello più alto degli ultimi 40 anni, con l'IPC di gennaio che mostra un aumento dei prezzi del 7,5% anno su anno.
Vantaggi Bitcoin
La lettera conclude che il "denaro" non sarà mai più lo stesso quando la guerra Russia-Ucraina finirà. Fa anche la curiosa affermazione che Bitcoin probabilmente trarrà vantaggio dal caos se esisterà ancora per quel momento.
Bitcoin ha un limite di offerta di 21 milioni di monete, può essere trasferito a livello globale e non è controllato da nessuna singola parte o stato-nazione. Ciò ha portato alcuni a credere che funzionerà come " oro digitale " o altri beni rifugio in tempi di crisi man mano che matura.
Alcuni si aspettavano da molto tempo questo cambio di paradigma, incluso Jack Dorsey, che l'anno scorso ha affermato che Bitcoin sostituirà il dollaro.
Interessante il caso rialzista proveniente da Credit Suisse, che in precedenza ha criticato Bitcoin per essere “anonimo”.