Di recente, Bitcoin (BTC) è sceso sotto i 71.000 dollari, cancellando tutti i guadagni ottenuti dalle elezioni presidenziali statunitensi di fine 2024.
Tuttavia, un analista sostiene che l'asset viene scambiato con uno sconto del 41% rispetto al suo valore di tendenza storico a lungo termine.
Stress del mercato e crescente divario di valutazione
Utilizzando un modello di valutazione basato sulla legge di potenza, l'osservatore di mercato David ha stimato il valore equo di Bitcoin a 122.762 dollari, rispetto ai prezzi spot di circa 72.000 dollari dell'epoca. Ciò implicava un divario di circa 51.000 dollari, pari a circa il 41%, che ha descritto come ben al di sotto del normale intervallo storico di Bitcoin.
L'analisi di David si è concentrata sui meccanismi alla base di questo movimento, piuttosto che sui titoli macroeconomici. Ha affermato che l'attuale andamento dei prezzi sembra essere guidato principalmente da flussi forzati nei mercati dei derivati, come le operazioni di copertura e le vendite legate alle liquidazioni, piuttosto che dai detentori a lungo termine che distribuiscono i loro BTC.
Uno dei parametri da lui evidenziati è stato lo z-score di Bitcoin, una misura di quanto il prezzo attuale si discosti dal trend, che ha stimato a meno 0,76, il che suggerisce che il prezzo si è mosso molto al di sotto della sua tipica deviazione dal trend a lungo termine.
I dati di posizionamento hanno rafforzato questa opinione, considerando che negli ultimi 30 giorni il prezzo del Bitcoin è sceso di circa il 20%, mentre l'interesse aperto è aumentato di quasi il 7%, secondo i dati citati nel post.
David ha descritto queste tendenze come un segnale che l'esposizione alla leva finanziaria sta aumentando nonostante l'indebolimento dei prezzi. Nelle sue parole, il prezzo sta scendendo mentre le posizioni a leva finanziaria stanno aumentando, una situazione che può portare a movimenti bruschi e forzati in entrambe le direzioni.
Ha inoltre sottolineato l'elevata volatilità, con una volatilità implicita a 20 giorni superiore a 43 e un open interest combinato su future e opzioni di oltre 2,3 miliardi di dollari. In tali condizioni, l'analista ha stimato una probabilità del 70% di una compressione se il prezzo inizia a salire, osservando che il posizionamento potrebbe "invertirsi molto rapidamente".
Inoltre, ha identificato l'area vicina ai 73.000 dollari come un livello gamma chiave, dove i movimenti al di sotto di esso potrebbero amplificare la volatilità, mentre i movimenti al di sopra potrebbero smorzare le oscillazioni dei prezzi.
L'andamento dei prezzi riflette la leva finanziaria
Al momento in cui scriviamo, la criptovaluta di punta si aggirava intorno ai 70.500 dollari, secondo CoinGecko, segnando un calo di quasi l'8% nelle ultime 24 ore e un calo di quasi il 20% in sette giorni. Nell'ultimo mese, BTC ha perso quasi il 25%, con le perdite che lo hanno portato al 44% al di sotto del massimo storico di ottobre dello scorso anno.
Questo calo ha innescato un'ondata di liquidazioni che ha colpito il mercato: i dati della società di analisi CoinGlass mostrano che più di 154.000 trader sono stati liquidati in 24 ore, con perdite totali vicine ai 718 milioni di dollari.
Un'altra entità che è stata significativamente colpita dal recente calo di BTC è Strategy, che ha recentemente acquistato 855 BTC per 75,3 milioni di dollari. Secondo la Lettera di Kobeissi, la posizione dell'azienda in Bitcoin è ulteriormente peggiorata, con perdite cartacee che hanno raggiunto i 40 miliardi di dollari negli ultimi quattro mesi.
Il post Bitcoin scambiato con uno sconto del 41%, il modello di legge di potenza mostra un valore equo di 122.000 $ è apparso per la prima volta su CryptoPotato .