Il recente rally di Bitcoin (BTC) è stato caratterizzato da una serie di movimenti impulsivi e fasi di consolidamento ben definite. Tuttavia, un aspetto che ha caratterizzato questa impennata è stata la partecipazione attiva dei trader spot.
Secondo l'ultima edizione del rapporto Bitfinex Alpha, BTC ha attraversato un periodo di acquisti aggressivi sul mercato spot. Al contrario, i trader del mercato dei derivati sono stati colti relativamente in fallo.
Derivati leader del mercato spot
Da metà aprile, il mercato ha registrato significativi acquisti spot netti sulla maggior parte delle piattaforme di trading. Questo è evidente nel Delta del Volume Cumulativo Spot (CVD), che misura la differenza netta tra acquisti e vendite aggressive.
Gli analisti di Bitfinex hanno affermato che il CVD sui principali exchange centralizzati ha raggiunto un picco di oltre 45 milioni di dollari al giorno. L'impennata è in linea con il rialzo di Bitcoin da 75.000 dollari a oltre 104.000 dollari, con una pressione all'acquisto che si è gradualmente accumulata prima di ogni breakout. Ciò ha riflesso una domanda genuina piuttosto che un'attività speculativa sui derivati, a indicare che il rally è "fondato su solide basi" e sostenuto da flussi di capitali reali.
Sebbene il BTC si stia ora consolidando, gli analisti insistono sul fatto che l'asset ha bisogno di questo schema di predominio degli acquirenti spot per superare i livelli di resistenza chiave vicini al suo massimo storico.
Il centro di un mercato rialzista maturo
D'altra parte, il mercato dei derivati si è mostrato cauto e reattivo, come si evince dal Premio Spot. Questo parametro mostra la differenza tra il prezzo spot di Bitcoin e la media dei prezzi di sette future e perpetui. Il Premio Spot è stato positivo da quando BTC ha superato gli 80.000 dollari durante questo rally.
Inoltre, l'open interest sui contratti futures perpetui si è ridotto, riflettendo una stretta allo scoperto, poiché i trader sono costretti a liquidare le loro posizioni ribassiste. Mentre il mercato passa da ribassista a rialzista, i trader che scommettevano contro l'impennata del prezzo di Bitcoin sono stati colti di sorpresa e liquidati, con la leva finanziaria in eccesso eliminata dal sistema.
"La presenza di compressioni consecutive, su entrambi i lati del mercato, evidenzia un punto critico: il rally sembra maturare in modo costruttivo. L'eliminazione dei partecipanti con leva finanziaria eccessiva ha ridefinito il posizionamento di mercato e creato una base più solida per la continuazione", hanno affermato gli analisti.
Queste dinamiche di mercato si osservano spesso nelle fasi iniziali di un movimento rialzista sostenuto. Gli analisti l'hanno definita come l'allineamento tra l'accumulo spot e la riorganizzazione del mercato dei derivati. Con l'impennata di Bitcoin ora più solida, il mercato si sta spostando dalla leva speculativa agli acquisti strutturali, come previsto nel bel mezzo di un mercato rialzista maturo.
L'articolo Bitcoin rimane stabile poiché il mercato spot supera i derivati negli afflussi è apparso per la prima volta su CryptoPotato .