L'andamento del prezzo di Bitcoin nell'ultima settimana ha evidenziato quanto questo mercato sia diventato reattivo ai cambiamenti di posizionamento e sentiment. BTC ha perso brevemente la soglia dei 90.000 dollari prima di registrare un rimbalzo iniziale, alimentato dall'elevata volatilità e dagli acquisti al ribasso da parte degli operatori a breve termine. Il movimento è stato rapido, rumoroso e guidato dai titoli dei giornali: un classico comportamento di fine ciclo.
Sebbene il prezzo sia riuscito a stabilizzarsi per il momento, il quadro generale del flusso rimane contrastato. I partecipanti agli ETF spot su Bitcoin sono ancora in disparte, e questa cautela potrebbe in ultima analisi determinare se questo rimbalzo avrà vita lunga o si affievolirà in un altro massimo decrescente.
I venditori di Bitcoin presentano un modello storico
I dati on-chain mostrano che le perdite realizzate sono attualmente concentrate nella coorte di detentori con un'esperienza di tre-sei mesi, con un contributo secondario da parte dei detentori con un'esperienza di sei-dodici mesi. Si tratta in genere di partecipanti che hanno acquistato in prossimità dei massimi del ciclo, in particolare al di sopra della regione dei 110.000 dollari, e che ora sono costretti a fronteggiare ribassi man mano che il prezzo rivede la propria base di costo.
Questo tipo di realizzazione delle perdite è solitamente guidato dalla riduzione del rischio piuttosto che da una nuova convinzione ribassista. Questi investitori tendono a vendere in fase di forza durante i primi rimbalzi, creando un'offerta eccessiva in prossimità dei livelli di recupero chiave. Di conseguenza, i tentativi di rialzo di Bitcoin spesso si bloccano prima che lo slancio possa riprendersi completamente.
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Storicamente, i picchi nelle perdite realizzate da queste fasce d'età hanno teso a segnare fasi successive di fasi correttive piuttosto che l'inizio di una distribuzione prolungata. Nei cicli passati, Bitcoin si è spesso stabilizzato e ha spinto al rialzo una volta che questo gruppo ha finito di capitolare, suggerendo che l'attuale comportamento potrebbe essere più vicino all'esaurimento che all'escalation.
La pressione all'acquisto torna prima del previsto
Dal punto di vista del momentum, le condizioni sono migliorate più rapidamente di quanto molti si aspettassero. Il Money Flow Index ha registrato un netto rialzo nelle ultime 48 ore, indicando una rinnovata pressione all'acquisto. Poiché l'indice MFI incorpora sia il prezzo che il volume, è un valido indicatore della domanda reale durante i periodi di volatilità.
Il balzo dell'MFI sembra legato all'allentamento delle tensioni geopolitiche, compresi gli sviluppi relativi alla situazione in Groenlandia. La reazione di Bitcoin evidenzia quanto gli operatori a breve termine rimangano sensibili ai titoli macroeconomici. Sebbene questo afflusso di acquisti sostenga la stabilizzazione a breve termine, vale la pena notare che l'ottimismo guidato dai titoli può svanire rapidamente se la narrazione macroeconomica torna a inibire l'avversione al rischio.
In altre parole, lo slancio è migliorato, ma resta fragile e reattivo, anziché strutturalmente rialzista.
Gli ETF continuano a perdere capitale
Nonostante il rimbalzo di BTC nelle ultime due sessioni, i flussi degli ETF continuano a dipingere un quadro ribassista. Gli ETF spot su Bitcoin hanno registrato deflussi costanti questa settimana, per un totale di circa 1,6 miliardi di dollari in tre giorni di negoziazione. Solo mercoledì si sono registrati 708 milioni di dollari in rimborsi, il più grande deflusso giornaliero da novembre 2025.
Questa divergenza tra prezzi e flussi degli ETF è notevole. Suggerisce che gli investitori istituzionali e quelli con orizzonte temporale più lungo non stanno ancora condividendo la narrazione della ripresa. Sembrano piuttosto attendere una più chiara stabilizzazione macroeconomica prima di riallocare il rischio.
Finché i flussi degli ETF rimarranno negativi, è probabile che il rialzo incontrerà ostacoli. I deflussi persistenti tendono a limitare i rally e a rendere più difficile per BTC riconquistare e mantenere i livelli di resistenza chiave.
Il prezzo del BTC punta alla ripresa
Da un punto di vista tecnico, Bitcoin è stato scambiato all'interno di un cuneo ascendente in espansione da metà novembre 2025. Questo pattern in genere segnala un'espansione della volatilità piuttosto che una continuazione netta del trend. Di recente, BTC ha evitato per un pelo un crollo completo verso la linea di tendenza inferiore, grazie all'intervento aggressivo degli acquirenti a breve termine.
Questa risposta ha spinto il prezzo di nuovo sopra i 90.000 dollari, con BTC che attualmente si aggira intorno ai 90.054 dollari. Una conferma di breakout da questa struttura indicherebbe un obiettivo di rialzo a lungo termine a nord dei 98.000 dollari, sebbene tale scenario rimanga al momento alquanto improbabile.
Nel breve termine, l'attenzione è rivolta a $ 91.298. Un netto recupero e mantenimento sopra tale livello aprirebbe le porte a un movimento verso $ 93.471. Tuttavia, il rischio di ribasso rimane legato al comportamento degli ETF. I continui deflussi potrebbero bloccare il prezzo al di sotto della resistenza e trascinare BTC di nuovo sotto i $ 90.000.
Se ciò dovesse accadere, i prossimi obiettivi al ribasso si collocherebbero a 87.210 dollari o potenzialmente a un nuovo test del limite inferiore del cuneo ascendente. Finché i flussi non torneranno decisamente positivi, Bitcoin rimarrà in un contesto volatile, guidato da un range, in cui la pazienza è fondamentale.
L'articolo Bitcoin recupera 90.000 $ nonostante gli ETF BTC registrino i deflussi più alti degli ultimi 2 mesi è apparso per la prima volta su BeInCrypto .