La Berkshire Hathaway di Warren Buffett ha fatto quello che sa fare meglio nel 2024: battere il mercato. Mentre l’ S&P 500 ha registrato un guadagno storico del 24%, Berkshire è uscito nuovamente in vetta, attenendosi alla sua strategia decennale di investimento di valore.
Ma vedete, Wall Street non è più quella di una volta, e il 2025 è destinato a mettere in discussione anche il leggendario approccio di Warren.
Con un autoproclamato "presidente cripto" nello Studio Ovale, Bitcoin che supera i 100.000 dollari e diventa sempre più correlato alle azioni statunitensi, non potevamo fare a meno di chiederci: l'Oracolo di Omaha dovrà abbracciare Bitcoin per rimanere al passo?
Il successo di Berkshire Hathaway non è frutto di fortuna. È una strategia basata sulla coerenza, sulle riserve di liquidità e sul rifiuto di inseguire le mode passeggere. Ma non si può negare che Bitcoin, una volta liquidato da Warren come “veleno per topi al quadrato”, sia ora un attore serio nella finanza globale.
Riusciranno i metodi vecchia scuola di Warren a resistere in quella che è ampiamente considerata l'“età dell'oro” della finanza?
Il programma di Berkshire Hathaway per il 2024
La performance del Berkshire Hathaway nel 2024 è stata un capolavoro di pazienza. Mentre l’S&P 500, ad alto contenuto tecnologico, cresceva, guidato da giganti dell’intelligenza artificiale come Nvidia e Apple, Berkshire si appoggiava ai suoi punti di forza tradizionali. Al 1° gennaio, le sue azioni di Classe A venivano scambiate a 677.200 dollari, al di sopra dell’obiettivo di 673.660 dollari fissato dagli analisti.
La chiave di questo successo è il suo portafoglio diversificato. Apple rimane il suo fiore all’occhiello, costituendo il 30-40% delle sue partecipazioni azionarie. Coca-Cola, una delle preferite di Warren fin dagli anni ’80, continua a far valere la sua posizione con un rendimento da dividendi costante del 3,1%.
Sicuramente la società ha sottoperformato l’indice S&P 500 negli ultimi cinque e dieci anni, restando rispettivamente del 33% e del 105%. Ma si tratta pur sempre di un investimento fondamentale: dividendi costanti, potere di determinazione dei prezzi e un marchio globale che stampa denaro.
Ma ciò che distingue davvero il Berkshire è la sua liquidità. Le riserve della società hanno superato i 300 miliardi di dollari nel 2024, offrendo a Warren il tipo di flessibilità che la maggior parte degli investitori potrà solo sognare. È una leggenda, con un forziere di guerra che gli permette di cogliere opportunità quando gli altri si lasciano prendere dal panico.
Gli analisti prevedono che questo sarà un grande vantaggio nel 2025, soprattutto se i titoli tecnologici perderanno slancio e gli investimenti di valore torneranno in voga.
La domanda Bitcoin: una minaccia o un’opportunità?
Per anni, Warren è stato il critico più forte di Bitcoin, definendolo di tutto, da "veleno per topi" a "miraggio". La sua argomentazione è semplice: Bitcoin non ha valore intrinseco. Ma andiamo, siamo nel 2025, quella visione è un po’ obsoleta ormai.
Siamo in una corsa rialzista mostruosa e gli investitori istituzionali si stanno accumulando. Larry Fink di BlackRock ora lo chiama “oro digitale”. Quasi tutti coloro che ricoprono una posizione sotto l’amministrazione entrante sono a favore delle criptovalute, anche il direttore della NASA . Ecco quanto Trump sia serio nell’amare Bitcoin.
Ad un certo punto, per Warren diventerà imbarazzante il fatto di continuare a resistere a Bitcoin. Di cos'altro ha bisogno? Sappiamo tutti che gli investitori giovani e al dettaglio, quelli che Berkshire deve attrarre per una crescita a lungo termine, sono tutti puntati sulle criptovalute.
Vedono Bitcoin come una copertura contro l’inflazione, una riserva di valore e il futuro della finanza. Se il Berkshire ignora questa tendenza, rischia di perdere rilevanza con questo gruppo demografico.
Nel frattempo, il guadagno del 24% dell’S&P 500 nel 2024 è stato guidato dai cosiddetti “Magnifici Sette”, giganti della tecnologia come Nvidia e Apple. La sola Nvidia è balzata del 171%, grazie all'hype sull'intelligenza artificiale. Ma questo rally guidato dalla tecnologia ha avuto un costo.
L'S&P ha registrato la sua prima serie di perdite di quattro giorni alla fine dell'anno dal 1966. Ci ricorda che ciò che sale, prima o poi scende. Il Berkshire, al contrario, gioca sul lungo termine.
Quindi Warren si adatterà mai a Bitcoin? La storia dice forse. Una volta definì i titoli tecnologici una bolla, per poi investire miliardi in Apple. Non importa quale strada prenderà alla fine, sarà storico testimoniarlo.