La scorsa settimana i prodotti di investimento in criptovalute hanno dovuto affrontare un'altra settimana di deflussi, segnando la seconda settimana consecutiva di ritiro degli investitori. Secondo l’ultimo rapporto settimanale pubblicato da CoinShares, i deflussi totali sono ammontati a 584 milioni di dollari, spingendo il totale dei deflussi in due settimane a circa 1,2 miliardi di dollari.
Questo cambiamento evidenzia un sentimento cauto tra gli investitori, soprattutto alla luce dei fattori macroeconomici. Il responsabile della ricerca di CoinShares, James Butterfill, ha collegato la tendenza alla continua incertezza sulla politica dei tassi di interesse negli Stati Uniti.
Il rapporto ha inoltre rilevato un calo significativo nella partecipazione al mercato, con gli Exchange Traded Product (ETP) che hanno registrato a livello globale solo 6,9 miliardi di dollari di volume scambiato per la settimana, il più basso dal lancio degli ETF spot su Bitcoin negli Stati Uniti a gennaio.
Bitcoin guida i deflussi mentre gli Altcoin mostrano sacche di forza
Gli Stati Uniti hanno registrato il maggior numero di uscite dai fondi, con 475 milioni di dollari di deflussi, seguiti dal Canada con 109 milioni di dollari. Anche la Germania e Hong Kong hanno registrato deflussi rispettivamente di 24 e 19 milioni di dollari. Al contrario, Svizzera e Brasile si sono distinti come eccezioni , registrando afflussi di 39 milioni di dollari e 48,5 milioni di dollari.
Bitcoin è rimasto al centro del movimento, rappresentando 630 milioni di dollari in deflussi settimanali. Tuttavia, il sentiment non si è spostato pesantemente verso le scommesse ribassiste, poiché anche i prodotti short Bitcoin hanno visto deflussi minori per un totale di 1,2 milioni di dollari, suggerendo una mancanza di convinzione nel posizionamento al ribasso .
Anche Ethereum ha registrato deflussi per 58 milioni di dollari, riflettendo una più ampia avversione al rischio. Tuttavia, diverse altcoin sono state in controtendenza, con Solana, Litecoin e Polygon che hanno registrato afflussi modesti rispettivamente di 2,7 milioni di dollari, 1,3 milioni di dollari e 1 milione di dollari.
Questi movimenti indicano che alcuni investitori potrebbero cercare esposizione ad asset alternativi in un contesto di correzioni dei prezzi. I prodotti multi-asset si sono distinti come trend contrastante, attirando afflussi per 98 milioni di dollari.
Ciò potrebbe suggerire che gli investitori stiano diversificando i propri portafogli o approfittando delle recenti debolezze delle altcoin per allocare su più asset.
Il comportamento degli investitori modellato dal sentiment macroeconomico
I dati di CoinShares riflettono un contesto di mercato ancora fortemente influenzato dalle prospettive macroeconomiche e dalle aspettative sulla politica delle banche centrali. Con l’aspettativa degli investitori per i tagli dei tassi di interesse in calo, i flussi di fondi per asset digitali sono diventati negativi dopo mesi di afflussi consistenti all’inizio di quest’anno. James Butterfill ha osservato:
Riteniamo che ciò sia una reazione al pessimismo degli investitori riguardo alla prospettiva di tagli dei tassi di interesse da parte della FED quest'anno.
In particolare. la diminuzione del volume degli scambi di ETP potrebbe anche riflettere una più ampia pausa nel coinvolgimento degli investitori mentre i mercati attendono ulteriori indicazioni.
Mentre Bitcoin ed Ethereum sono stati i principali motori dei recenti deflussi, gli afflussi verso alcune altcoin e prodotti multi-asset indicano un sentiment sfumato piuttosto che un comportamento di ampia avversione al rischio.
Immagine in primo piano creata con DALL-E, grafico da TradingView