Mentre Bitcoin (BTC) continua a segnare un nuovo massimo storico (ATH), gli afflussi giornalieri sui desk OTC sono crollati ai minimi annuali.
La narrativa "Uptober" di Bitcoin rimane intatta
Bitcoin ha ribaltato l’inizio fiacco del suo mese storicamente più rialzista, registrando guadagni di oltre il 13% in ottobre e avvicinandosi a un nuovo massimo storico.
La performance del principale asset digitale ha ripristinato la fiducia nella narrativa “Uptober” poiché sembra registrare i suoi maggiori guadagni in un mese da marzo 2024, quando ha raggiunto il suo attuale ATH di $ 73.737.
I dati della società di analisi crittografica CryptoQuant indicano che il saldo BTC presso i banchi OTC è salito a 416.000, per un valore di circa 30 miliardi di dollari. In confronto, i desk OTC hanno registrato una media inferiore a 200.000 BTC nel primo trimestre del 2024.
Per chi non lo sapesse, i desk OTC vengono generalmente utilizzati da investitori sofisticati ed esperti per negoziare l’asset sottostante senza influenzarne il prezzo di mercato spot. Le operazioni OTC consentono inoltre agli investitori istituzionali di effettuare operazioni senza mostrare le proprie transazioni sui libri di negoziazione di una borsa.
L'elevata quantità di BTC detenuta dai desk OTC consente agli ETF (Exchange Traded Fund) con sede negli Stati Uniti di acquistare BTC senza influenzarne il prezzo spot.
In che modo gli afflussi degli OTC Desk influiscono sul prezzo del Bitcoin?
Secondo i dati di SoSoValue, il 29 ottobre gli ETF spot su BTC hanno attirato un afflusso netto totale giornaliero di oltre 870 milioni di dollari. Tuttavia, questa cifra rappresenta solo circa il 2% del totale di BTC attualmente detenuto dai desk OTC.
In confronto, durante il primo trimestre del 2024 – quando BTC ha raggiunto il suo ATH in seguito all’approvazione dell’ETF – la quantità di BTC acquistati dagli ETF spot in proporzione alle riserve di BTC detenute OTC variava tra il 9% e il 12%.
Dall'inizio di settembre il saldo totale dei desk OTC è rimasto stabile. La variazione a 30 giorni, un parametro che tiene traccia della variazione netta della quantità di BTC detenuta negli ultimi 30 giorni, si è attestata a 3.000 BTC a settembre contro 92.000 BTC a giugno.
La variazione di 30 giorni è stata in territorio negativo durante il primo trimestre del 2024, indicando una forte domanda di accumulo da parte dei grandi acquirenti poiché più BTC sono stati ritirati dai desk OTC rispetto a quelli depositati.
Al contrario, una variazione positiva a 30 giorni significa che sono stati depositati più BTC che prelevati, segnalando potenzialmente un ridotto interesse di acquisto o addirittura un'attività di vendita.
Come accennato in precedenza, gli afflussi giornalieri agli sportelli OTC sono diminuiti rispetto ai massimi di giugno, raggiungendo il livello più basso nel 2024. Un ulteriore calo degli afflussi giornalieri agli sportelli OTC potrebbe spingere BTC a nuovi massimi.
I dati di CryptoQuant mostrano che i desk OTC hanno registrato una media di quasi 90.000 BTC nel mese di ottobre, un forte calo di oltre il 52% rispetto al primo, secondo e terzo trimestre del 2024.
Recentemente, Markus Thielen, responsabile della ricerca presso 10X Research, ha osservato che ci sono probabilità "eccezionalmente alte" di un rally delle criptovalute nel quarto trimestre del 2024.
La combinazione di una forte domanda di BTC, unita a un’offerta OTC limitata, ha il potenziale per spingere il cripto-asset verso un nuovo ATH. Al momento della stesura di questo articolo, BTC viene scambiato a 72.002$, in calo dello 0,7% nelle ultime 24 ore.
