Da quando Bitcoin (BTC) ha raggiunto il suo massimo storico (ATH) di 109.000 dollari a metà gennaio, la principale criptovaluta è crollata di circa il 30%. Questo declino si è esteso oltre il prezzo dell'asset fino all'open interest della rete.
Secondo i dati analizzati dalla piattaforma di market intelligence Glassnode, l’open interest di Bitcoin Futures sta registrando un calo significativo nella speculazione e nell’attività di copertura. Questo mercato è sceso da 57 miliardi di dollari a 37 miliardi di dollari, riflettendo un crollo del 35% in due mesi.
L'open interest dei futures è sceso da 57 miliardi di dollari a 37 miliardi di dollari (-35%) dal record di #Bitcoin , segnalando una riduzione della speculazione e dell'attività di copertura. Questo calo rispecchia la contrazione osservata nella liquidità on-chain, indicando un comportamento più ampio di avversione al rischio. pic.twitter.com/XPbXiHXlRS
– glassnode (@glassnode) 20 marzo 2025
L'open interest dei futures scende del 35%
Glassnode ha affermato che il calo dell'open interest dei Bitcoin Futures rispecchia la contrazione osservata nella liquidità on-chain dell'asset, indicando un comportamento più ampio di avversione al rischio.
Quando l'open interest dei Bitcoin Futures diminuisce, i trader chiudono le loro posizioni e ciò potrebbe essere dovuto a diversi motivi: ridotta attività di mercato, potenziale inversione di tendenza, prese di profitto/incertezza e minore fiducia nell'andamento dei prezzi di Bitcoin.
Indipendentemente dal motivo del calo, il basso open interest dei Bitcoin Futures spesso si accompagna a un minor numero di contratti in essere, a un indebolimento dello slancio rialzista, a una riduzione della leva finanziaria, a una minore volatilità e, in alcuni casi, a un aumento della pressione di vendita.
CryptoPotato ha riferito in precedenza che il mercato Bitcoin è in fase di riduzione della leva finanziaria da metà febbraio, con oltre 10 miliardi di dollari spazzati via durante una massiccia liquidazione di posizioni con leva finanziaria. È interessante notare che in passato ciò ha sempre offerto ai trader di BTC buone e redditizie opportunità a breve e medio termine.
Volatilità potenziale a breve termine
Mentre BTC ha registrato un rally verso il suo massimo storico a metà gennaio, il tasso di finanziamento perpetuo dei Bitcoin Futures è salito allo 0,035%, il suo massimo dal 5 dicembre 2024, indicando che i trader long pagavano periodicamente i trader short. Tuttavia, il forte ottimismo alla fine ha portato a un mercato surriscaldato e ha innescato un’inversione di prezzo accompagnata da una diffusa liquidazione.
Con le liquidazioni diffuse, la propensione al lungo termine si è indebolita e il mercato dei futures ha assistito a una liquidazione del commercio cash-and-carry. I massicci deflussi dagli exchange-traded fund (ETF) spot di Bitcoin e la chiusura dei contratti futures sul Chicago Mercantile Exchange (CME) hanno aggiunto pressione di vendita ai mercati spot, riflettendo uno spostamento nel posizionamento.
Sebbene il minore open interest dei Bitcoin Futures sia spesso accompagnato da una minore volatilità dovuta alla ridotta leva finanziaria, Glassnode ritiene che gli ETF spot su Bitcoin, avendo una liquidità inferiore rispetto al mercato dei futures, potrebbero amplificare la volatilità a breve termine.
Nel frattempo, i dati di CoinMarketCap mostrano che BTC viene scambiato a circa 83.960 dollari al momento della stesura di questo articolo, con un calo del 2,18% nelle ultime 24 ore. Bitcoin è rimasto sotto i 90.000 dollari ormai da due settimane.
Il post L'Open Interest sui futures Bitcoin subisce un duro colpo: giù del 35% in 2 mesi (Glassnode) è apparso per la prima volta su CryptoPotato .