L'anno passato è stato senza dubbio tumultuoso per il settore delle criptovalute. Da quando ha toccato il massimo storico, Bitcoin ha perso oltre il 70% del suo valore, il 64% del quale si è esaurito solo nel 2022. Ciò ha coinciso con un forte calo della capitalizzazione di mercato realizzata della principale criptovaluta, che è diminuita del -18,8% da ATH, rappresentando un deflusso netto di capitale di -$ 88,4 miliardi dalla rete.
Ethereum ha dovuto affrontare un destino simile, anche se il cap realizzato è sceso di una scala relativa ancora più ampia del -29,2% dall'ATH. Le criptovalute più piccole sono state le più colpite, con asset come Solana, Shiba Inu e Dogecoin che hanno perso oltre l'80% del loro valore.
Il forte calo dei prezzi delle criptovalute ha coinciso con un battaglione di eventi. A parte le dure politiche anti-inflazione della Federal Reserve statunitense, il crollo di FTX e della sua società di trading gemella Alameda Research ha peggiorato ulteriormente le cose, costringendo gli investitori a prendere una fuga sicura.
I mercati sono ancora addormentati
Secondo un rapporto della piattaforma di analisi on-chain Glassnode, nonostante le criptovalute siano famigerate per la loro volatilità, la pausa festiva è stata eccezionalmente tranquilla, con la volatilità realizzata di Bitcoin nell'ultimo mese che è scesa ai minimi pluriennali del 24,6% "di cui ci sono pochissimi casi con livelli simili.”
Il mercato ha continuato a sperimentare una tranquilla attività on-chain, con afflussi dominati dagli scambi per BTC che sono scesi sotto i 500 milioni di dollari al giorno, ben lontani dai livelli multimiliardari visti nel 2021-22. Anche il leggero utilizzo sulla catena di Ethereum è persistito nel 2023, con il prezzo medio del gas pagato sulla catena di Ethereum che è rimasto vicino ai minimi del ciclo.
Secondo il rapporto, il prezzo medio del gas da settembre è compreso tra 16 e 23 Gwei; livelli visti l'ultima volta durante il consolidamento di giugno-luglio 2021 e nel maggio 2020, poco dopo il panico del mercato dovuto alla pandemia. In particolare, i quattro settori principali per Ethereum, MEV bot, Bridge, protocolli DeFi e token ERC-20, ora rappresentano solo il 22,6% del consumo di gas di rete, in calo dal 45,5% tra settembre 2020 e settembre 2021.
La calma prima della tempesta
Glassnode sostiene che i grandi movimenti di prezzo sono dietro l'angolo nonostante l'oscurità del mercato delle criptovalute. L'azienda sostiene che è raro che tali condizioni permangano a lungo, indicando le mosse esplosive post-novembre 2018 e aprile 2019 che hanno preceduto una volatilità realizzata estremamente bassa.
"Questi periodi hanno storicamente preceduto movimenti esplosivi del mercato, con esempi passati che hanno dimezzato le valutazioni degli asset e innescato nuovi mercati rialzisti", ha scritto Glassnode.
A novembre 2018, BTC è sceso del -50% in 1 mese, subito dopo un lungo consolidamento, mentre ad aprile 2019, la principale criptovaluta è passata da $ 4,2k a un picco di $ 14k a luglio 2019. Detto questo, considerando che è troppo presto per dedurre le direzioni dei prezzi, gli esperti hanno sottolineato che il fondo del mercato è per BTC, un chiaro promemoria che è tempo di stare all'erta per eventuali importanti cambi di direzione.