Bitcoin continua a dominare lo spazio degli asset digitali, mantenendo la sua posizione di criptovaluta più consolidata e ampiamente adottata. Tuttavia, secondo Matt Hougan, Chief Investment Officer presso Bitwise Asset Management, gli investitori dovrebbero prendere in considerazione l'idea di ampliare la propria esposizione per includere una varietà di asset crittografici, soprattutto perché le blockchain si evolvono oltre i semplici casi di utilizzo della valuta.
Hougan ha recentemente commentato la significativa ripresa dei prezzi di Ethereum, notando un rimbalzo del 53% dai minimi di aprile e un aumento del 37% in una sola settimana.
Questa performance arriva dopo mesi di sottoperformance e coincide con i recenti aggiornamenti della blockchain e un più ampio spostamento verso condizioni di mercato rischiose . Alla luce di ciò, Hougan ha affrontato la domanda sempre più comune tra gli investitori: è tempo di guardare oltre Bitcoin?
Criptovaluta come tecnologia di uso generale
Facendo un confronto tra il mercato blockchain di oggi e l'adozione precoce di Internet, Hougan ha sottolineato come le strategie di investimento dei primi anni 2000 offrano una lezione storica rilevante. Ha fatto riferimento all'esempio del 2004, quando Google guidava il settore dei motori di ricerca e sembrava essere la scommessa dominante sul futuro di Internet.
Sebbene Google sia diventato un investimento di grande successo, Hougan ha sottolineato che anche altri settori, come l’e-commerce (Amazon), lo streaming video (Netflix) e il software-as-a-service (Salesforce), hanno generato sostanziali ritorni a lungo termine.
Applicando lo stesso pensiero alle criptovalute, Hougan ha suggerito che mentre Bitcoin può fungere da sistema monetario decentralizzato o “oro digitale”, altre blockchain sono progettate per un’utilità più ampia .
Ethereum consente contratti intelligenti programmabili , Solana e Avalanche si concentrano su prestazioni ad alto rendimento per applicazioni decentralizzate e soluzioni middleware come Chainlink supportano l'infrastruttura su più reti. Il punto di vista di Hougan è che questi scopi diversi presentino profili di rendimento differenziati, piuttosto che semplice competizione diretta.
Ha anche osservato che gli investitori non devono necessariamente impegnarsi su un'unica tesi sulle criptovalute. Mentre alcuni potrebbero preferire Bitcoin esclusivamente come copertura contro la svalutazione del denaro fiat, altri che credono che le blockchain trasformeranno il trasferimento di asset, l’implementazione di applicazioni o l’infrastruttura finanziaria potrebbero trarre vantaggio dal detenere un mix di asset.
Questo approccio a paniere, ha affermato, è ben allineato con il modo in cui le tecnologie di uso generale storicamente producono una serie di vincitori in tutti i settori verticali.
L'esposizione passiva può sovraperformare le scelte attive
Per rafforzare la sua prospettiva, Hougan ha fatto riferimento ai dati sulle prestazioni degli ultimi cinque anni per asset come Bitcoin, Ethereum, Solana e Chainlink, ciascuno dei quali ha dimostrato diversi periodi di sovraperformance. La previsione di ciò che porterà fino al 2030 rimane incerta, e tale incertezza è esattamente il motivo per cui sostiene la diversificazione.
Ha concluso citando un dato statistico convincente: negli ultimi due decenni, il 97% dei fondi azionari gestiti attivamente ha sottoperformato il proprio benchmark. Per un settore dinamico e imprevedibile come quello delle criptovalute, ciò implica che cercare di identificare i singoli vincitori a lungo termine potrebbe essere più difficile di quanto molti si aspettino.
In sintesi, sebbene Bitcoin rimanga la pietra angolare della maggior parte dei portafogli crittografici, Hougan ritiene che la versatilità della blockchain come tecnologia richieda un'esposizione più ampia. Il suo consiglio agli investitori: concentrarsi meno sulla scelta del prossimo asset di successo e più sul posizionamento per il potenziale dell'intero ecosistema crittografico .
Immagine in primo piano creata con DALL-E, grafico da TradingView