L'ultimo crollo di Bitcoin ha innescato ingenti liquidazioni tra le recenti posizioni lunghe. Alcuni parametri ora suggeriscono che la fiducia degli acquirenti sta diminuendo.
In effetti, il fondatore e CEO di Alphractal, Joao Wedson, ritiene che Bitcoin sembri mostrare chiari segnali di esaurimento del ciclo. Ha avvertito che questo è ciò che la maggior parte degli operatori di mercato non riesce a riconoscere.
La redditività si sta esaurendo
Nella sua ultima analisi su X, Wedson ha evidenziato il segnale di tendenza SOPR, un indicatore affidabile della redditività della blockchain, che ora indica che i guadagni degli investitori si stanno esaurendo. Ha sottolineato che mai prima nella storia di Bitcoin gli investitori avevano accumulato BTC così tardi e a prezzi così elevati.
Il prezzo realizzato a breve termine (STH) si aggira attualmente intorno ai 111.400 dollari e funge da punto di riferimento fondamentale per le istituzioni che idealmente avrebbero dovuto costruire posizioni a livelli molto più bassi. A ciò si aggiunge il fatto che l'indice di Sharpe di Bitcoin è notevolmente più debole rispetto al 2024, il che indica un profilo rischio/rendimento in peggioramento e un potenziale di profitto limitato. Pertanto, questi sono alcuni dei fattori che potrebbero frenare l'interesse istituzionale, nonostante il fascino di nuovi massimi storici.
Nel frattempo, l'interesse sui social è calato drasticamente e l'analista di criptovalute ha previsto che l'attenzione si riprenderà solo grazie alle altcoin, piuttosto che a Bitcoin. Secondo lui, i market maker stanno già ruotando il capitale vendendo parzialmente BTC e reindirizzando le riserve di stablecoin verso le altcoin dopo un periodo di accumulo prolungato.
Sebbene Bitcoin possa ancora raggiungere nuovi record, Wedson sostiene che la sua redditività rimarrà debole rispetto alle interessanti opportunità che emergono nel mercato delle altcoin. Ha sottolineato che gli acquirenti di inizio 2022 stanno registrando guadagni del 600%, ma coloro che accumulano ora si trovano ad affrontare uno scenario radicalmente diverso.
Dichiarando il 2025 una stagione attiva per le altcoin, Wedson ha esortato gli investitori a cambiare prospettiva e ha sottolineato che molte altcoin vantano attualmente metriche on-chain e profili rischio-rendimento molto più interessanti rispetto a Bitcoin.
Aumento degli afflussi negli scambi
Durante il rally del 7-15 settembre, CryptoQuant ha scoperto che i deflussi hanno superato gli afflussi, il che ha supportato l'allora slancio rialzista. Grandi deflussi di BTC, come quasi 65.000 in uscita dagli exchange tra fine agosto e inizio settembre, indicano in genere un accumulo nei wallet personali e una riduzione delle vendite immediate, che spesso coincide con la ripresa dei prezzi.
Tuttavia, si è osservata un'intensa attività di vendita tra il 17 e il 19 settembre, con afflussi che hanno raggiunto quasi 40.000 BTC, facendo scendere il valore di BTC da 117.000 a 112.000 dollari. Dopo il 20 settembre, i deflussi si sono ulteriormente indeboliti, il che significa che più monete sono rimaste sugli exchange e la pressione di vendita ha prevalso.
Attualmente, gli afflussi rimangono elevati mentre i deflussi sono deboli, il che significa che persiste un rischio di ribasso a breve termine. Se i deflussi dovessero riprendere, l'accumulo potrebbe alimentare un forte rimbalzo dal livello attuale; in caso contrario, sono possibili ulteriori cali.
Il post Il rally in fase avanzata di Bitcoin (BTC) è una trappola per i nuovi acquirenti, mentre gli esperti avvertono dell'esaurimento del ciclo è apparso per la prima volta su CryptoPotato .