Bitcoin e altre criptovalute potrebbero dover affrontare prospettive difficili a breve termine mentre il Tesoro degli Stati Uniti cerca di ricostruire il proprio saldo di cassa attraverso un massiccio diluvio di buoni del Tesoro . Gli strateghi di Citigroup Research hanno avvertito che l'imminente ritiro delle riserve e il conseguente potenziale drenaggio di liquidità dal settore bancario potrebbero comportare una maggiore volatilità e rendimenti più deboli per asset rischiosi come Bitcoin ed Ether.
Questo sviluppo arriva in un momento in cui gli investitori in asset digitali si stavano appena riprendendo dai timori che circondavano il tetto del debito degli Stati Uniti. Questo articolo approfondisce le potenziali implicazioni dell'accordo sul debito statunitense sul mercato delle criptovalute e analizza lo stato attuale di Bitcoin.
L'imminente ricostruzione del Tesoro degli Stati Uniti pone venti contrari per le criptovalute
La necessità del Tesoro degli Stati Uniti di ricostituire la sua riserva di cassa esaurita attraverso la vendita di banconote, stimata in ben oltre $ 1 trilione entro la fine del terzo trimestre, potrebbe creare venti contrari per le criptovalute. Gli strateghi di Citigroup Research, tra cui Alex Saunders, hanno sottolineato che prelievi come questo hanno storicamente portato a rendimenti negativi e aumento della volatilità per Bitcoin ed Ether.
Il Treasury General Account (TGA), responsabile della detenzione di denaro per il Tesoro, si è ampliato durante la pandemia ed è attualmente a un livello storicamente basso. Sebbene la ricostruzione del TGA sia necessaria affinché il Tesoro possa adempiere ai propri obblighi, potrebbe potenzialmente drenare liquidità dal settore bancario e aumentare i tassi di finanziamento a breve termine, creando un ambiente difficile per gli investitori di asset digitali.
L'incertezza circonda l'impatto del default del governo degli Stati Uniti sulle criptovalute
La recente legislazione del Senato per sospendere il tetto del debito degli Stati Uniti e imporre restrizioni alla spesa ha attenuato i timori di un imminente default degli Stati Uniti. Tuttavia, gli strateghi di Citigroup si sono chiesti se il potenziale default di un'istituzione importante come il governo degli Stati Uniti sarebbe vantaggioso per le risorse digitali decentralizzate come Bitcoin.
Hanno sostenuto che mentre le tecnologie decentralizzate teoricamente hanno da guadagnare da un tale scenario, l'industria delle criptovalute è ancora agli inizi e la regolamentazione deve ancora essere ben definita. Inoltre, la possibilità di una riduzione del debito pubblico degli Stati Uniti e di un minor disavanzo fiscale derivante dal mancato aumento del tetto del debito potrebbe fornire maggiore credibilità alle valute fiat, in particolare al dollaro USA. Questi fattori contribuiscono a una prospettiva incerta per le criptovalute nel panorama macroeconomico in evoluzione.
Stato attuale e prospettive di Bitcoin
Bitcoin ha vissuto un anno volatile, a partire da circa $ 16.500 e rimbalzando di circa il 60% dall'inizio dell'anno. Tuttavia, la sua recente azione sui prezzi è stata caratterizzata da trading range-bound, con volatilità minima e volumi di trading tendenti al ribasso. Fiona Cincotta, analista di mercato senior presso City Index, ha sottolineato l'importanza del contesto macroeconomico e ha espresso la necessità di una svolta accomodante da parte della Federal Reserve per aumentare potenzialmente la performance di Bitcoin. Nonostante si aggiri intorno alla soglia dei 27.000 dollari, Bitcoin ha faticato a staccarsi da questo livello per diverse settimane. L'analisi tecnica suggerisce che una rottura sotto i 25.000$ potrebbe innescare una svendita più profonda.
Conclusione
L'imminente ricostruzione del saldo di cassa del Tesoro degli Stati Uniti attraverso un significativo diluvio di buoni del Tesoro pone nuove sfide per criptovalute come Bitcoin ed Ether. Gli strateghi di Citigroup Research avvertono di una volatilità potenzialmente più elevata e rendimenti più deboli per questi asset digitali poiché la liquidità viene drenata dal settore bancario. L'impatto incerto di un default del governo degli Stati Uniti sugli asset digitali decentralizzati complica ulteriormente le prospettive per le criptovalute.