Giovedì Barclays ha alzato il suo obiettivo per le azioni Nvidia da 200 a 240 dollari. Ciò significa un possibile rialzo del 35,6%, in base all'attuale quotazione del titolo, e ha citato un'impennata significativa nella spesa per l'intelligenza artificiale, che potrebbe far salire notevolmente i numeri del produttore di chip nei prossimi cinque anni.
La previsione è stata pubblicata in una nota dall'analista di Barclays Tom O'Malley, il quale ha affermato che l'ondata di partnership e denaro nel settore dell'intelligenza artificiale si riverserà direttamente nel conto economico di Nvidia nel lungo periodo.
Secondo Barclays, questo rende Nvidia il titolo più interessante dell'intero settore dell'intelligenza artificiale. Nelle ultime settimane, Nvidia ha siglato una serie di accordi che la posizionano al centro dell'infrastruttura di intelligenza artificiale.
Il più importante è un accordo strategico per investire fino a 100 miliardi di dollari in OpenAI, la società dietro ChatGPT. Il denaro sarà destinato alle risorse di calcolo e all'implementazione dei chip.
Contemporaneamente, Nvidia ha firmato un accordo separato con Alibaba per la realizzazione di un'infrastruttura fisica per l'addestramento e l'archiviazione dei dati AI. E all'inizio di questo mese, l'azienda ha investito 5 miliardi di dollari in Intel, che ora integrerà le sue CPU nelle piattaforme AI di Nvidia.
Nvidia firma accordi da miliardi di dollari mentre altri raccolgono liquidità
Secondo O'Malley, l'impatto di queste iniziative è già visibile nel più ampio panorama dell'intelligenza artificiale. Ha affermato : "Con l'ondata di annunci degli ultimi 6-9 mesi, stimiamo ora una spesa pianificata di oltre 2 trilioni di dollari, per un totale di circa 40 GW di potenza".
Questa cifra include gli sforzi di governi, aziende e privati per costruire sistemi di intelligenza artificiale di grandi dimensioni che richiedono enormi quantità di potenza di calcolo. Gran parte di questa domanda confluisce direttamente nel business GPU di Nvidia, che alimenta tutto, dai grandi modelli linguistici ai motori di raccomandazione.
Le recenti operazioni si stanno svolgendo parallelamente a nuove iniziative di finanziamento in altre sedi. Giovedì, Nscale, un'azienda britannica di infrastrutture di intelligenza artificiale con sede a Londra, ha annunciato di aver raccolto 1,1 miliardi di dollari in finanziamenti di Serie B. La società di investimenti norvegese Aker ha guidato il round.
Tra gli altri finanziatori figurano Nvidia, Nokia e Dell. Il denaro verrà utilizzato per costruire data center di intelligenza artificiale in tutta Europa, in particolare nel Regno Unito, dove Microsoft, OpenAI e Nvidia hanno recentemente lanciato progetti infrastrutturali multimiliardari tramite Nscale.
Barclays non è l'unica a sostenere Nvidia. Delle 66 società che coprono il titolo, 60 lo hanno valutato come "buy" o "strong buy", in base ai dati LSEG. E nonostante il calo dell'1% registrato giovedì mattina, il titolo Nvidia è comunque in rialzo di circa il 31% dall'inizio dell'anno.
Finora, le prestazioni di Nvidia sono state trainate dalle massicce vendite di chip a OpenAI, Microsoft, Amazon, Google e Meta, tutti assetati dell'hardware che alimenta l'intelligenza artificiale generativa.
Il ciclo di cassa OpenAI-Nvidia
Ma non tutti sono entusiasti. Alcuni analisti mettono in guardia da come il denaro si muova in circolo, senza che venga creato alcun valore chiaro. Jamie Zakalik, analista di Neuberger Berman, ha sottolineato che l'ultimo accordo tra Nvidia e OpenAI è solo un altro esempio di come il denaro torni a circolare tra gli stessi attori.
"L'accordo con Nvidia è l'ultimo esempio di come OpenAI raccolga denaro che poi riversa direttamente all'azienda che fornisce il capitale", ha affermato Jamie. La preoccupazione è che aziende come Microsoft investano in OpenAI , che poi spende quei soldi in chip Nvidia, dando a tutti un aumento di fatturato, senza creare nulla di nuovo.
Jamie ha aggiunto: "Sta gonfiando gli utili e i numeri di tutti, ma in realtà non sta creando nulla". Questa affermazione riecheggia ciò che molti scettici sussurrano nei tavoli di trading: i numeri stanno crescendo, ma la produzione no.
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