OpenSea, una startup del mercato NFT molto apprezzata, valutata l'ultima volta a $ 13,3 miliardi dopo aver raccolto $ 300 milioni all'inizio del 2022, limita la vendita delle sue azioni da parte del personale o degli investitori senza l'approvazione del consiglio. Ma è possibile acquistare azioni scontate di OpenSea e di altre società di crittografia blue-chip attraverso l'uso innovativo di veicoli speciali (SPV) facilitati da piattaforme di intermediazione.
Secondo Nick Fusco, fondatore e CEO di ApeVue, un fornitore di dati focalizzato sulle società pre-IPO, gli SPV sono entità legali istituite esclusivamente allo scopo di transazioni sul mercato secondario in titoli vincolati. "Anche quando una società privata limita la negoziazione delle sue azioni, potrebbe essere ancora possibile per gli investitori acquistare e vendere interessi indiretti nelle azioni di quella società scambiando l'interesse di proprietà di una SPV che, a sua volta, possiede le azioni della società privata", Fusco disse.
Blockchain.com e Klarna, due startup di alto profilo, hanno visto le loro valutazioni crollare di fronte alle recessioni economiche. Ma alcune aziende sono riuscite a rimanere a galla senza assumere finanziamenti aggiuntivi; tuttavia, le piattaforme del mercato secondario come Forge Global stanno fornendo un barometro alternativo per misurare il valore del patrimonio netto delle startup.
OpenSea è uno di questi esempi. A partire dal 5 marzo, le azioni OpenSea erano scambiate con uno sconto del 51% su Birel, una piattaforma di mercato secondario per azioni di startup, suggerendo che nonostante la sua capacità di evitare di raccogliere fondi in questo mercato ribassista, il capitale della società è ancora scontato. La soluzione alternativa offerta da queste piattaforme ha creato tensioni tra le startup e i loro azionisti mentre cercano di evitare che le loro valutazioni scendano ulteriormente.
Il mercato secondario delle azioni OpenSea è cresciuto notevolmente dall'inizio del 2022, secondo i dati raccolti da ApeVue. Il grafico seguente offre una panoramica di questa tendenza nei broker istituzionali focalizzati per azioni non quotate. Dipinge un quadro dei progressi compiuti durante questo periodo.
Secondo quanto riferito, OpenSea, il popolare mercato NFT, ha vietato le vendite secondarie non autorizzate dal marzo 2021, secondo un estratto dello statuto di Ozone Networks, l'entità aziendale dietro OpenSea. Lo statuto stabilisce che agli azionisti è vietato trasferire qualsiasi quota delle azioni della società senza la previa approvazione del consiglio di amministrazione. Tali restrizioni non sono rare, secondo Richard Freemanson, CEO di Birel.
Tuttavia, alcuni investitori trovano le restrizioni tutt'altro che ideali, poiché molti detentori di azioni OpenSea sono interessati a un'uscita. Per garantire che l'affare non venga bloccato dalla società, i venditori offrono allocazioni tramite veicoli speciali (SPV) o contratti a termine, che secondo una fonte anonima rappresentano il 95% delle azioni OpenSea scambiate sui mercati secondari. L'uso di SPV frammenta la liquidità e ostacola il trading, inducendo alcuni investitori a preferire l'acquisto diretto di azioni.
Secondo un angelo investitore in società fintech, l'acquisto di azioni tramite SPV comporta commissioni aggiuntive e meno controllo, poiché pone gli investitori a un passo dall'investimento effettivo. OpenSea non ha ancora commentato la questione