Dopo un'elevata volatilità, Bitcoin è scambiato sopra i 110.800 dollari. Ma gli analisti avvertono che la prossima mossa dell'asset dipenderà meno dai flussi degli ETF e più dal tiro alla fune tra liquidità asiatica e statunitense.
I dati suggeriscono che i flussi regionali stanno giocando un ruolo molto più importante dei titoli degli ETF nel definire la traiettoria a breve termine di Bitcoin.
Il vero catalizzatore di Bitcoin
Secondo l'ultimo rapporto condiviso da CryptoQuant, i dati on-chain e di borsa evidenziano chiaramente questo andamento. L'Asia spesso accende la scintilla iniziale con un'attività di trading aggressiva, mentre gli Stati Uniti decidono se questa scintilla si trasformerà in un rally ininterrotto.
I flussi netti di Coinbase rappresentano un indicatore affidabile dell'appetito istituzionale, poiché i deflussi costanti indicano un accumulo a lungo termine da parte di entità con sede negli Stati Uniti.
A ulteriore conferma di ciò c'è il Coinbase Premium Index (CPI), che misura il divario di prezzo tra i mercati USD di Coinbase e le coppie USDT di Binance. Un CPI positivo è stato storicamente associato a rally duraturi, poiché indica che la domanda statunitense sta attivamente sostenendo prezzi più elevati.
D'altro canto, i flussi netti di Binance rivelano l'influenza dell'Asia, spesso legata al sentiment a breve termine e al posizionamento retail. Afflussi consistenti preannunciano solitamente una pressione di vendita, mentre i deflussi suggeriscono un'intensa attività di acquisto durante i ribassi.
Il Korea Premium Index (KPI), noto anche come "Kimchi Premium" che monitora il sentiment del mercato coreano, attualmente indica premi moderati che indicano una domanda solida, ma valori superiori al 5% spesso segnalano eccessi speculativi. Insieme, questi indicatori non rivelano un singolo fattore dominante, ma un costante equilibrio di potere.
Quando la domanda istituzionale statunitense e l'entusiasmo del retail asiatico si allineano – come si evince dal verde simultaneo di CPI e KPI – i rally di Bitcoin tendono ad accelerare con lo slancio globale. Ma quando la leadership si sposta tra le due regioni, i mercati sperimentano una maggiore volatilità e brusche oscillazioni intraday.
Questa struttura in evoluzione sfida l'idea obsoleta secondo cui "le balene muovono il mercato", dimostrando invece che sono i flussi di liquidità regionali a dettare l'andamento dei prezzi.
Guardando al quarto trimestre, il vero catalizzatore per il prossimo rialzo di Bitcoin sarà un deciso cambiamento positivo nel premio di Coinbase, abbinato alla continua capacità dell'Asia di assorbire l'offerta. Questa sincronizzazione, secondo CryptoQuant, potrebbe trasformare le scintille in un rally duraturo.
Bitcoin non ha ancora raggiunto l'euforia
Il sentiment di mercato di Bitcoin è entrato nella fase di "fiducia e ottimismo", poiché l'indicatore Net Unrealized Profit/Loss (NUPL) si attesta attualmente a 0,52, il che segnala un ciclo rialzista intermedio. In precedenza, questo intervallo tra 0,5 e 0,6 ha innescato movimenti di prezzo accelerati, mentre i picchi nel 2013, 2017 e 2021 si sono verificati quando il NUPL ha raggiunto 0,7-0,8.
Gli esperti affermano che, sebbene le prese di profitto a breve termine potrebbero innescare correzioni, le prospettive a medio termine indicano un continuo slancio rialzista. Se il pattern si ripetesse, Bitcoin potrebbe impennarsi verso la fascia tra i 120.000 e i 150.000 dollari. È importante sottolineare che l'asset non è ancora entrato nella zona di "euforia".
Il post Dimenticate gli ETF Bitcoin, la lotta per la liquidità tra Asia e Stati Uniti deciderà il destino di BTC è apparso per la prima volta su CryptoPotato .