Mentre la comunità delle criptovalute si prepara all'attesissimo dimezzamento del Bitcoin intorno al 20 aprile, le opinioni sono divise sul suo impatto immediato e a lungo termine.
In un recente post sul blog, Arthur Hayes ha espresso la convinzione che, sebbene il dimezzamento possa eventualmente aumentare i prezzi nel medio termine, l'asset potrebbe crollare sia prima che dopo l'evento.
Movimenti di mercato inattesi
Ha sottolineato che, sebbene l’ halving sia spesso visto come un catalizzatore rialzista, il consenso sul suo impatto positivo potrebbe portare a movimenti di mercato inaspettati. “Quando la maggior parte dei partecipanti al mercato concorda su un determinato risultato, di solito accade il contrario”, ha affermato.
Hayes ha sottolineato che il dimezzamento coincide con un periodo in cui “la liquidità in dollari è più limitata del solito”, sottolineando che ciò potrebbe aumentare la volatilità del mercato.
Secondo la sua analisi, la riduzione dei premi in blocco per i miner e una maggiore liquidità in dollari potrebbero comportare una “svendita” di asset crittografici, spingendo i prezzi al ribasso.
In previsione di questi potenziali movimenti del mercato, Hayes ha rivelato la sua decisione di astenersi dalle negoziazioni fino a maggio, sottolineando la necessità di prestare attenzione in tempi così incerti. Ha rivelato di aver già realizzato tutti i profitti su diverse posizioni, riallocando i proventi in investimenti basati su stablecoin per guadagnare rendimenti.
Pur riconoscendo la possibilità di essere smentito dalla resilienza del mercato, Hayes è rimasto fermo nel dare priorità alla gestione del rischio rispetto ai guadagni speculativi. Ha sottolineato l’importanza di evitare perdite e mantenere un portafoglio equilibrato in mezzo alla continua volatilità del mercato.
Impatto della Federal Reserve e del Tesoro sui mercati
Hayes ha inoltre approfondito le implicazioni delle politiche della Federal Reserve e del Tesoro sui mercati finanziari. Ha parlato dei meccanismi attraverso i quali le banche in difficoltà possono accedere alla liquidità attraverso strumenti come lo sportello di sconto, facendo luce sulle implicazioni di ciò sulla stabilità del mercato.
Le finestre di sconto consentono alle banche di impegnare titoli idonei, principalmente titoli del Tesoro statunitensi (UST) e titoli garantiti da ipoteca (MBS), in cambio di contanti da parte della Fed.
Secondo lui, la Fed e il Tesoro stanno cambiando la loro direzione politica per incoraggiare le banche in bancarotta a utilizzare la finestra di sconto per evitare il fallimento.
Ha notato un'incoerenza tra il precedente programma di salvataggio (BTFP) e la finestra di sconto. Mentre il BTFP ripristina la solvibilità rimborsando le perdite, la finestra di sconto fornisce solo contanti equivalenti al valore di mercato dei titoli.
Ha sostenuto che la Fed potrebbe equiparare il trattamento tra i due meccanismi, continuando di fatto un “salvataggio bancario invisibile” sostenendo le banche in bancarotta con denaro stampato.
In questo modo, la Fed potrebbe aumentare i bilanci delle banche in bancarotta, prevenendo i fallimenti indotti dal mercato dopo la scadenza del BTFP.
Il post Ecco perché Arthur Hayes mette in guardia dal crollo del prezzo di Bitcoin prima e dopo l'halving è apparso per la prima volta su CryptoPotato .