In una recente serie di post su X (ex Twitter), Charles Edwards, fondatore e CEO di Capriole Investments, ha dichiarato la fine dell'era del "deep value" per Bitcoin, introducendo quello che definisce l'inizio dell'era del "deep value" per Bitcoin. Era dello slancio”. L'analisi dettagliata di Edwards coinvolge dieci parametri on-chain da lui sviluppati, che collettivamente suggeriscono un cambiamento significativo nella valutazione della criptovaluta e nelle dinamiche di mercato.
Cosa dicono i dati Bitcoin On-Chain
Uno dei parametri principali, il valore energetico di Bitcoin, ora colloca il valore di BTC a $ 70.000. Edwards spiega: “Il valore intrinseco di Bitcoin è calcolato solo in base ai puri Joule di energia immessi nella rete. Attualmente a 70.000 dollari, il che rende Bitcoin abbastanza valutato per la prima volta in 2 anni."
I nastri SLRV, un altro parametro presentato da Edwards, tracciano il rapporto tra detentori a breve e lungo termine, con le tendenze attuali che indicano un forte potenziale per periodi di rendimento elevato negli investimenti in BTC. “I trend rialzisti del nastro SLRV di solito isolano i periodi di propensione al rischio Bitcoin con i migliori rendimenti. La tendenza sembra ancora molto forte oggi, ha osservato Edwards.
Il segnale Dynamic Range NVT aggiunge bande di valore al "PE Ratio" (NVT) di BTC, che confronta il volume sulla catena con la capitalizzazione di mercato. Secondo Edwards, questo parametro è recentemente tornato ad uno stato di valore relativo dopo essere stato sopravvalutato. Ciò suggerisce una normalizzazione dei parametri di valutazione dopo un periodo di sopravvalutazione.
Nel contesto dei costi di produzione, la criptovaluta ha superato i suoi costi di produzione, sostenuta dall’aumento delle commissioni Ordinals, indicando che il mining è ancora una volta altamente redditizio e potenzialmente porta a un repricing più elevato. Edwards ha osservato che "Bitcoin ha superato i costi di produzione negli ultimi mesi… Ma l'era del valore Bitcoin è finita."
L'indicatore Hash Ribbons, che Edwards ha descritto come il suo primo parametro on-chain, mostra "un'espansione della crescita dell'Hash Rate a livello locale", un indicatore della fiducia dei miner e della salute della rete.
Un’osservazione significativa è arrivata dalla metrica Miner Sell Pressure. Edwards ha sottolineato: "È MOLTO alto in questo momento, paragonabile al 2017. Ciò evidenzia alcune cose: i minatori sono v. redditizi e lo stanno bloccando, e la domanda di ETF sta prosciugando l'offerta."
I parametri BTC Yardstick e Hodler Growth Rate indicano che BTC potrebbe essere nelle prime fasi di una corsa al rialzo, con un numero crescente di detentori che iniziano a vendere in profitto. Tuttavia, suggerisce Edwards, “sulla base della durata precedente ai picchi del ciclo, dovremmo avere un po’ di tempo a disposizione”.
Supply Delta e Bitcoin Heater, rispettivamente, forniscono informazioni sul rapporto tra detentori a breve e lungo termine e sulla leva finanziaria aggregata del mercato. Entrambi i parametri suggeriscono condizioni che storicamente precedono movimenti significativi del mercato.
Primi inning, ma il valore profondo è svanito
Infine, Edwards predilige il BTC Macro Index, un modello di apprendimento automatico che aggrega oltre 60 parametri on-chain e macro, che attualmente segnala una forte espansione del mercato. "Siamo in forte espansione, all'inizio di un tipico ciclo Bitcoin", ha osservato Edwards.
Riassumendo, l'analisi di Edwards prevede un trend rialzista plurimese per BTC, anche se con potenziale volatilità e ritiri dovuti al ritmo accelerato degli sviluppi del mercato nel 2024 e all'avvicinarsi del prossimo Halving. Edwards afferma coraggiosamente: "Tutti i parametri concordano generalmente sul fatto che da qui probabilmente emergerà un trend rialzista molto ampio che durerà diversi mesi."
Edwards conclude: “Il valore profondo di Bitcoin è scomparso. Quella nave è salpata. Hai avuto 2 anni per raccogliere BTC sottovalutato. Invece è iniziato un nuovo entusiasmante capitolo… Benvenuti nell’era di Bitcoin Momentum.”
Al momento della stesura di questo articolo, BTC veniva scambiato a 66.262$.
