Gli esperti stanno attualmente discutendo sulla probabilità che la Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti approvi un ETF spot su Ethereum. Tra gli altri, Samson Mow, noto come "Bitcoin Maximalist" e fondatore di Jan3, una società focalizzata sull'accelerazione dell'adozione di BTC a livello nazionale, ha espresso forti dubbi e critiche.
La critica di Mow: analizzare il dilemma dell'ETF di Ethereum
L'analisi di Samson Mow sulla situazione dell'ETF di Ethereum è ricca di intuizioni e scetticismo, offrendo una critica dettagliata che tocca le incoerenze normative, le caratteristiche uniche di ETH e la natura speculativa delle sue dinamiche di mercato. La dichiarazione di Mow su X (ex Twitter) funge da valutazione critica di ciò che l'approvazione, o il rifiuto, di un ETF ETH potrebbe significare per il panorama crittografico più ampio.
“L'ETF di Ethereum non è un evento di vendita di notizie, è un evento di vendita di merda. Significa vendere in qualsiasi momento. Direi che le probabilità sono 50/50 per l'approvazione, ma sia l'approvazione che il rifiuto sono estremamente ribassisti per Ethereum", ha affermato Mow, dando il tono alla sua argomentazione contro l'ETF di Ethereum. Le sue osservazioni sottolineano un profondo scetticismo nei confronti della valutazione dell'ETH e della sua posizione all'interno del quadro normativo della SEC.
Mow approfondisce ulteriormente l'enigma normativo affrontato dalla SEC, affermando: "La SEC si è mossa approvando i futures su ETH (insieme ai futures su BTC), il che significa che razionalmente devono approvare l'ETF spot su ETH per gli stessi motivi di quello su BTC. " Questa osservazione evidenzia il precedente stabilito dalle precedenti azioni della SEC, che secondo Mow complicano il processo decisionale relativo all'ETF di Ethereum.
Affrontando le complessità introdotte dalla progettazione di Ethereum, in particolare il suo meccanismo di staking e il suo pre-mine , Mow articola una serie di domande retoriche: “Che tipo di merce genera un rendimento? Che tipo di ETF sulle materie prime stampa il 70% della sua offerta dal nulla? Che tipo di ETF sulle materie prime modifica la propria politica “monetaria” a piacimento (uLtRasOuNd m0nEy)?” Queste domande non solo mettono in discussione le definizioni convenzionali di materie prime, ma sottolineano anche le difficoltà nel classificare Ethereum all’interno dei quadri normativi e di investimento esistenti.
La critica di Mow si estende alla natura speculativa dei movimenti dei prezzi di ETH sulla base della storia di successo dell'ETF di Bitcoin, attribuendo i recenti guadagni alla "speranza di approvazione" piuttosto che a veri e propri afflussi di capitale. Anche in caso di approvazione Mow prevede un ribasso del prezzo dell’ETH. Perché? Perché analogamente al lancio spot dell'ETF Bitcoin, c'è il Grayscale Ethereum Trust (ETHE) che detiene 2,9 milioni di ETH. Questi diventerebbero quindi rimborsabili, pari al 2,4% dell’offerta attuale.
Pertanto, prevede una situazione senza possibilità di vittoria per Ether, spiegando che "Se un ETF spot su Ethereum non viene approvato, gli speculatori venderanno. Se un ETF ETH spot viene approvato, i detentori esistenti lo venderanno e nessuno lo acquisterà perché è strutturalmente difettoso."
Le probabilità di approvazione sono diminuite
Come riportato da Bitcoinist, l'esperto di ETF di Bloomberg Eric Balchunas ha recentemente cambiato drasticamente le sue probabilità per l'approvazione spot dell'ETF sull'Ethereum negli Stati Uniti. "Sì, le nostre probabilità di approvazione dell'ETF ETH entro la scadenza di maggio sono scese al 35%", ha condiviso Balchunas, riflettendo una posizione cauta da parte delle posizioni storiche della SEC e i segnali attuali dell'agenzia.
Al momento della stesura di questo articolo, ETH veniva scambiato a 4.003 dollari.
