Markets in Crypto Assets (MiCA) è stato salutato come il primo insieme completo di regole al mondo che mira a portare i mercati delle criptovalute in gran parte non regolamentati sotto la regolamentazione del governo.
Fa parte di un più ampio pacchetto di finanza digitale, noto anche come "Digital Operational Resilience Act (DORA)," che mira a proteggere il settore dei servizi finanziari da attività fraudolente e che probabilmente diventerà legge nel luglio 2023, mettendo in moto le regole entrare in vigore entro gennaio 2025 in più fasi.
Mentre gli Stati Uniti sono impantanati nella lotta per chiarire cosa siano le risorse digitali, l'Unione Europea, con MiCA nella foto, ha raddoppiato le sue capacità di regolamentazione, invece di chi regolerà lo spazio – un approccio che potrebbe dimostrare di essere un punto di svolta.
Ma la grande domanda è in che modo MiCA influirà sul mercato europeo delle criptovalute.
Annullare le preoccupazioni sull'uscita dall'Europa
Il Consiglio dell'UE, che rappresenta 27 Stati membri, ha approvato all'unanimità il MiCA, diventando la prima grande giurisdizione al mondo con un regime di licenze crittografiche.
L'accoglienza positiva ricevuta dal solido quadro normativo dell'UE può essere attribuita al fatto che i legislatori si sono per lo più astenuti dall'adottare l'approccio “regolamentazione mediante applicazione”. Pertanto, molti altri mercati e giurisdizioni hanno iniziato a considerare MiCA come un precedente per rimanere competitivi nel mercato globale. Seguono le sue orme paesi come il Regno Unito, l'Australia e Hong Kong.
Diversi esperti hanno valutato come MiCA potrebbe plasmare il panorama normativo nel più ampio settore delle criptovalute.
Il direttore della conformità di Banxa, Brinda Paul, per esempio, ritiene che MiCA stabilisca uno standard elevato per la protezione dei consumatori, che porterà enormi vantaggi ai clienti da un mercato delle criptovalute più affidabile e degno di fiducia. In una conversazione con CryptoPotato , il dirigente ha inoltre aggiunto che "l'accresciuta fiducia dei clienti ha il potenziale per aumentare la partecipazione all'economia delle criptovalute".
La sua introduzione dovrebbe fungere principalmente da catalizzatore attirando sia le startup che le aziende di spicco, ponendo le basi per una concorrenza più sana.
Per quanto riguarda gli utenti finali, Laura Chaput, responsabile della conformità normativa presso il market maker Keyrock con sede a Bruxelles, ha affermato che le regole sulla governance aumenteranno la trasparenza, le regole sugli emittenti di stablecoin offriranno più "fiducia che i loro token siano adeguatamente riservati e rimborsabili, e le salvaguardie contro la manipolazione del mercato aumenteranno l'integrità del mercato”.
Ma i cambiamenti non saranno molto significativi o evidenti per le entità regolamentate che hanno già adottato rigide procedure KYC e AML. Ma gli utenti di scambi non regolamentati o non conformi potrebbero riscontrare problemi di prelievo e probabilmente verrà chiesto di fornire ulteriori informazioni sulla loro identità e fonte di fondi, secondo Przemyslaw Kral di Zonda.
Affrontare le manipolazioni e gli abusi del mercato
Ci sono speculazioni legittime su come le presunte pratiche illecite di FTX avrebbero potuto essere prevenute se il MiCA fosse stato implementato prima. In effetti, il membro della commissione economica del Parlamento europeo Stefan Berger ha affermato in precedenza che l'adozione di MiCA come insieme globale di standard normativi avrebbe impedito che si verificasse un tale disastro.
Sull'aspetto, Paul di Banxa ha osservato che MiCA introduce misure rigorose per promuovere un mercato delle criptovalute sicuro, trasparente ed equo, compresa la divulgazione di informazioni privilegiate, severi divieti di abuso di informazioni privilegiate, divulgazione illegale di informazioni privilegiate e manipolazione del mercato.
Pertanto, è lecito affermare che ottenere l'autorizzazione nell'ambito del regime normativo non sarà un compito facile e che i controlli continui esercitati dalle autorità competenti genereranno un'attività di conformità sostanziale e ricorrente da parte dei fornitori di servizi di crittografia.
Tiana Whitehouse, Chief Compliance Officer presso CLC & Partners, ha spiegato ulteriormente:
“Il MiCA è ampiamente allineato con l'attuale regolamento sugli abusi di mercato (MAR) dell'UE, che si applica a titoli e derivati. In base alla nuova legislazione, i CASP e gli altri partecipanti che facilitano gli scambi di cripto-asset nell'UE devono disporre di controlli adeguati per prevenire e rilevare abusi e manipolazioni di mercato".
Pomo della discordia
MiCA sarà implementato in due fasi. Il primo periodo di introduzione graduale di 12 mesi riguarda le stablecoin e il successivo periodo di 18 mesi per il resto del settore. Per ora, l'attenzione si concentrerà sulla sua implementazione, che comporta l'offerta di un ampio insieme di regole per il mercato delle criptovalute.
Nel complesso, il regolamento mira a disciplinare l'emissione e la fornitura di servizi relativi a cripto-asset e stablecoin. Ma ha lasciato diverse componenti del settore delle risorse digitali al di fuori del suo ambito. Uno di questi sono i token non fungibili.
Nonostante sia escluso dai requisiti espliciti del white paper di MiCA, il settore NFT risentirà probabilmente dell'influenza del regolamento, secondo Yuriy Brisov, co-fondatore e chief legal officer di IOGINALITY NFT Marketplace. Ha inoltre aggiunto,
"Influendo indirettamente sui mercati NFT imponendo regole AML/CTF, MiCA potrebbe contribuire ad aumentare la trasparenza e la fiducia nel mondo in forte espansione dell'arte digitale, degli oggetti da collezione e altro ancora, elevando in definitiva lo spazio NFT".
Il post Analyzing MiCA's Role in Shaping Global Crypto Regulation è apparso per la prima volta su CryptoPotato .