Il mercato dei Bitcoin rimane profondamente immerso nell'inverno delle criptovalute. I prezzi bassi della maggior parte delle criptovalute e il crollo della temperatura fuori dalla finestra a dicembre vanno di pari passo con un raffreddamento dell'intero settore degli asset digitali. Un indicatore on-chain che cattura visivamente il tempo gelido per la crittografia è MVRVT.
In una precedente analisi on-chain, BeInCrypto ha esaminato 5 indicatori che segnalano la fine di un mercato ribassista delle criptovalute. Inoltre, abbiamo esaminato il periodo di tempo del 65% dal precedente dimezzamento in un'altra analisi. Oggi combiniamo queste due prospettive. Utilizziamo l'indicatore MVRVT per analizzare l'attuale ciclo di mercato, in particolare in relazione al prossimo evento di dimezzamento di Bitcoin.
MVRVT conferma l'inverno estremo nel mercato dei Bitcoin
Deriviamo l'indicatore di analisi on-chain dal valore di mercato alla temperatura del valore realizzato (MVRVT) dalla metrica del valore di mercato al valore realizzato (MVRV). MVRV è il rapporto tra la capitalizzazione di mercato e la capitalizzazione realizzata. Indica quanto il prezzo del Bitcoin è al di sopra o al di sotto del cosiddetto "fair value" (linea rossa).
Abbiamo registrato la lettura MVRV più bassa di 0,758 nel ciclo di mercato in corso il 9 novembre 2022. Quel giorno, il prezzo di BTC ha raggiunto un minimo di $ 15.863.
Grafico MVRV di Glassnode
Un'aggiunta che l'indicatore MVRVT introduce rispetto alla sua metrica nativa sono i colori che imitano la temperatura del mercato BTC. Sono determinati da una deviazione standard da 0. Questo è identico al livello 1 per l'indicatore MVRV, ovvero il "fair value" di Bitcoin.
Il noto analista on-chain @dilutionproof ha pubblicato su Twitter una serie di grafici dell'indicatore MVRVT in prospettiva di dimezzamento storico. Su un grafico a lungo termine dell'intera storia di trading di Bitcoin, vediamo un grafico colorato di MVRV secondo deviazioni standard successive e le date di 3 metà storiche contrassegnate.
Maggiore è la deviazione, l'indicatore MVRVT ha raggiunto colori più vicini al rosso. Ciò è accaduto durante i picchi storici del mercato rialzista nel 2011, 2014, 2017 e 2021. È interessante notare che nell'ultimo mercato rialzista l'indicatore non ha raggiunto i colori rossi e il mercato rialzista si è fermato all'arancione.
D'altra parte, quando MVRVT è sceso al di sotto del livello 0, i colori sono diventati sempre più freddi verso il blu. Ciò è accaduto alla fine di ogni mercato ribassista nel 2011, 2015, 2018. Inoltre, ciò è accaduto brevemente durante il crollo del COVID-19 nel marzo 2020. Inoltre, i livelli attualmente raggiunti da giugno 2022 corrispondono al colore blu, che segnala un estremo raffreddamento del mercato dei Bitcoin.
MVRVT nel contesto del dimezzamento di BTC
Un altro modo per confrontare l'attuale mercato ribassista con le sue controparti storiche è tracciare i grafici dell'indicatore MVRVT ogni volta a partire dalla data di dimezzamento. Ecco come @dilutionproof ha presentato un confronto di 3 cicli post-halving di Bitcoin.
Vediamo che all'inizio di ogni ciclo ci sono stati periodi di deviazioni MVRVT eccezionalmente elevate per i primi 12-18 mesi dopo ogni dimezzamento. Tuttavia, in seguito, tutti e 3 i cicli di Bitcoin hanno portato l'indice a scendere sotto lo 0 nei 25-35 mesi successivi al dimezzamento.
Attualmente, Bitcoin è al suo 31° mese dopo il dimezzamento e MVRVT è ancora sotto lo 0. È interessante notare che in tutti i cicli precedenti l'indicatore si trovava praticamente esattamente nello stesso punto (freccia rossa) durante questo periodo. In un commento al suo post , l'analista definisce questa convergenza "completamente pazza".
La nostra analisi suggerisce che il minimo del prezzo di Bitcoin potrebbe essere già stato raggiunto, sulla base dei confronti con i dati storici di raffreddamento del mercato. Inoltre, a seconda del ciclo a cui assomiglia l'attuale movimento dei prezzi, un'inversione rialzista del trend e un movimento al di sopra del livello 0 potrebbero verificarsi in appena due mesi (ciclo 2 – verde) o fino a quattro mesi (ciclo 1 – blu ).
Il "valore equo" è di $ 20.000 e il picco è di $ 165.200
Nell'ultimo dei grafici pubblicati, vediamo come l'indicatore MVRVT può essere utilizzato per creare una banda/canale di trading per il prezzo del Bitcoin a lungo termine. Questo trucco fornisce chiari suggerimenti per le opportunità di acquisto (colori blu sotto la linea inferiore) e opportunità di vendita (colori giallo e arancione sopra la linea superiore).
Inoltre, questo grafico fornisce una stima di quale dovrebbe essere attualmente il prezzo di BTC se il prezzo di mercato riflettesse il "fair value" di Bitcoin. La deviazione a 0 oggi è di $ 20.000. Nel frattempo, qualsiasi cosa al di sotto che indichi un estremo raffreddamento del mercato.
D'altra parte, se Bitcoin fosse estremamente surriscaldato oggi – come al culmine dei mercati rialzisti storici – il prezzo di BTC oggi sarebbe di $ 165.200. Questo è il valore per la deviazione standard di livello 10 del rapporto MVRVT.
Se la storia dovesse fornire qualche indicazione sulla futura azione dei prezzi, si potrebbe concludere che Bitcoin sarà in grado di raggiungere questo prezzo in futuro, o addirittura superarlo. Tuttavia, ciò accadrà non prima di circa una dozzina di mesi dopo il prossimo dimezzamento, che è attualmente stimato al 10 aprile 2024. Per l'ultima analisi del mercato delle criptovalute di BeInCrypto, fare clic qui .
Il post On-Chain Analysis: MVRVT Indicas Extreme Cooling of BTC Market è apparso per la prima volta su BeInCrypto .