In linea con l'agenda normativa del presidente degli Stati Uniti Donald Trump volta a promuovere l'innovazione e una più ampia adozione delle criptovalute nel paese, la giornalista Fox Eleanor Terret ha riferito che una bozza di discussione sulla nuova struttura del mercato della Camera dei Rappresentanti mira a chiarire il trattamento delle materie prime digitali.
Nello specifico, si afferma che le transazioni che comportano la vendita di materie prime digitali non saranno classificate come titoli, a condizione che tali transazioni non conferiscano agli acquirenti alcun interesse di proprietà nelle attività, nei profitti o nei beni dell'emittente.
La proposta di legislazione cerca di fare chiarezza sulle transazioni crittografiche
Questa proposta di legge indica che se un individuo acquista o vende materie prime digitali sul mercato secondario, anziché direttamente dall'emittente, la transazione non attiverà automaticamente le leggi statunitensi sui titoli a meno che non conferisca una qualche forma di proprietà o diritto sui profitti o sugli asset della società. Questa distinzione è fondamentale per promuovere un ambiente più favorevole per il trading e gli investimenti in criptovalute.
Il progetto di legge delinea diverse modifiche critiche alle leggi esistenti, in particolare al Securities Investor Protection Act del 1970. In particolare, definisce i "contratti di investimento" in un modo che esclude alcune materie prime digitali dalla classificazione come titoli.
Ciò significa che le transazioni sul mercato secondario che coinvolgono criptovalute potrebbero non essere soggette alle rigorose normative tipicamente applicate ai titoli in vari atti, tra cui il Securities Act del 1933 e l'Investment Advisers Act del 1940.
Matthew Sigel di VanEck evidenzia i cambiamenti chiave
Matthew Sigel, responsabile della ricerca sulle risorse digitali presso la società di gestione patrimoniale VanEck, ha riassunto le implicazioni del progetto di legge evidenziando diversi punti chiave.
Un cambiamento importante è l’eliminazione dei limiti di reddito e ricchezza per gli acquirenti al dettaglio, che apre il mercato a un pubblico più ampio. Inoltre, il disegno di legge elimina la necessità di controlli per gli investitori accreditati, semplificando l’accesso alle opportunità di investimento in criptovalute
Un altro aspetto importante della bozza è l’introduzione di un chiaro test di decentralizzazione, che richiede che nessuna singola entità abbia il controllo unilaterale su un bene digitale. I progetti che non soddisfano questo criterio saranno sottoposti a controllo, poiché i titolari di oltre il 10% del progetto devono essere resi pubblici mentre il progetto rimane centralizzato.
Il disegno di legge prevede inoltre esenzioni per i protocolli di finanza decentralizzata (DeFi), purché non siano custoditi e non esercitino discrezionalità sui fondi degli utenti.
Inoltre, la bozza definisce le stablecoin senza classificarle come titoli, fornendo la chiarezza tanto necessaria per queste risorse digitali sempre più popolari.
Delinea inoltre un percorso facoltativo di registrazione anticipata per gli emittenti e sottolinea la necessità di una regolamentazione congiunta tra la SEC e la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), segnalando ulteriormente un approccio collaborativo alla regolamentazione delle criptovalute.
Immagine in primo piano da DALL-E, grafico da TradingView.com